郑重/文

刚刚，来自港交所的消息，互联网医疗初创公司4月1日向港交所递交上市申请。

据微医港交所招股书：

公司收入：由2018年的人民币2.551亿元增加至2019年的人民币5.06亿元，并进一步增加至2020年的人民币18.323亿元。

持续亏损：至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，我们分别录得亏损净额人民币40.518亿元、人民币19.373亿元及人民币19.141亿元。

注册用户：截至2020年12月31日，平台的累计注册用户有2.22亿名。截至2020年12月31日止年度，平均月付费用户数达2540万名。

原名挂号网的微医，是国内互联网医疗行业的“老大哥”，也是乌镇互联网医院的创建者，其官方首次披露上市计划是在2018年，但随后两年并无实质性进展。

2018年5月，微医在完成5亿美元Pre-IPO融资时，官方宣布计划将旗下微医疗、微医药、微医保等三块HMO（ Health MaintenanceOrganization ，即健康维护组织，美国最常见的医疗保健形式之一。）相关业务作为整体赴港上市，另外倾向将“微医云”业务分拆独立在A股上市。

截至目前微医共进行七轮融资，股东阵容包括腾讯、高瓴资本、红杉资本等，最近一笔4亿美金Pre-IPO轮次融资已于2月底完成。

据报道，截至2020年年底，微医旗下已有超28家互联网医院，其中17家已获得医保资质，接入了医保在线支付。但微医能否凭借现有的业务模式实现规模化盈利仍将是个问题。

对于微医来讲，最大的问题是，在其沉寂的两年多时间里，平安好医生、京东健康、阿里健康均已上市，前者主打在线医疗服务，京东、阿里侧重医药电商业务。

从三家财报来看，阿里健康2020年上半年实现扭亏为盈，经调整后净利润为4.36亿，京东健康同期经调整后净利润为3.70亿，相比之下，平安好医生2020上半年经调整净亏损为2.08亿元，全年经调整后净亏损5.19亿元。

对于缺乏电商基因的微医来说，二级市场的故事似乎并不那么好讲。

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】