郑重/文

昨天（3月10日），大跌了两周的白酒股终于迎来了反弹，此前一直从白酒板块出逃的北向资金也净买入了20.08亿元。

白酒股是不是可以抄底了呢？

一众机构昨天给出的答案是，白酒板块已经进入价值布局区间，下跌空间有限，可以抄底了。

确实，春节过后这段时间白酒板块跌得惨不忍睹，短短15个交易日，贵州茅台600519.SH）下跌24%，市值缩水超8400亿元；五粮液（000858.SZ）下跌28%，市值缩水超过3900亿元；跌幅榜第一的泸州老窖（000568.SZ）股价累计下跌39%，市值缩水1857亿元。紧随其后的山西汾酒（600809.SH）股价下跌36%，市值缩水1618亿元。

对于大跌的原因，机构把主要责任归咎于抱团资金瓦解。实际上呢，郑重认为杀的其实是估值。去年以来，资金抱团推动，个股沾酒即疯涨，泡泡就这么吹起来了。

就在昨天，山西汾酒早盘一字涨停，报283.69元/股。此前的业绩快报显示，公司2020年净利润增长近58%。据此，多家券商今天给出了“买入”评级，安信证券给出了346元的目标价。

不过，郑重并不认为山西汾酒的股价会涨那么高。这只股票最新的市盈率为91.98倍，而其十年市盈率中值在40倍左右，主要估值区间在25倍至55倍之间。现在这么高的市盈率，加上近期抱团资金撤离，能涨上去才怪。另外，贵州茅台目前的市盈率也才55.92倍。

即使贵州茅台，估值也依然在高位。近十年贵州茅台市盈率中值在26倍左右，主要估值区间在17倍至34倍之间。截至3月10日收盘，在下跌了24%之后，其滚动市盈率仍然高达55.92倍。

再看泸州老窖，近十年市盈率中值在26.6倍左右，主要估值区间在16倍至37倍之间，截至3月10日收盘，在下跌了39%之后，其滚动市盈率仍然高达51倍。

五粮液的估值同样还存在泡沫。近十年五粮液市盈率中值在20倍左右，主要估值区间在13倍至27倍之间。截至3月10日收盘，其滚动市盈率为51倍。

郑重不否认白酒股里面有气势上述酒企是好公司，也是优秀的企业，但再优秀的企业，有了泡沫也会破裂。

做个对比，可口可乐是公认的优质企业吧，但这家公司的市盈率只有28.58倍；百事可乐也不错吧，市盈率也只有25.99倍。

估值还在高位，前期抱团的资金已经跑出来了，你相信他们会吃回头草么？一两天的上涨或者买入，郑重更觉得是主力在拉高出货。

刚刚看了下，今天开盘后茅五泸以及山西汾酒又是上涨的，但郑重建议同学们别跟，尤其是别追涨，安全第一。

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】