郑重/文

预期2020年度净利润比2019年下降约90%的餐饮巨头海底捞（06862.HK），股价一年多来却涨超120%，啥原因？

根据海底捞3月1日晚间在港交所发布的公告，预期2020年度净利润相较2019年的净利润下降约90%。公告显示，海底捞2019年的净利润为23.47亿元，意味着2020年海底捞的净利润仅有2.35亿元。

对于业绩断崖式下滑的原因，海底捞表示，主要在两点：

其一，为了疫情防控，全球各地国家及地区对消费场所实施的限制对集团营运造成重大影响；

其二，因美元兑人民币的汇率波动而出现净汇兑损失约2.35亿元，其中的绝大多数为未实现的汇兑损失。

实际上，新馆疫情蔓延之下，餐饮业无疑是遭受损失最严重的行业之一。据中国烹饪协会发布数据显示，全国餐饮业2020年1-2月实现销售额仅有2900亿元，同比下降幅度超60%。

海底捞也不例外。在疫情期间，海底捞停业长达46天，线下门店几乎颗粒无收。中信建投曾发布研报称，疫情估计为海底捞2020年的营收带来损失约50.4亿元。

对于餐饮业尤其是中小餐饮公司而言，停业让众多没有现金流支撑的店主陷入绝境，无奈关门。当时郑重曾经写过一篇文章，认为这恰恰是有实力的餐饮巨头扩张的时机。因为，开店选址是餐饮公司胜出的重要一环，疫情前，找不到开店的好位置一直是众多餐饮公司老板头疼的一件事情。

疫情之下众多中小餐馆退出市场，恰恰给餐饮巨头们扩张的机会。2020年上半年，海底捞新开门店173家，全球门店总数从年初的768家增至6月末的935家，其中868家门店分布在中国内地的164个城市。

光大证券预计，2020年全年海底捞将新增门店525家，2021年海底捞有望继续保持较高的开店速度，预计新开门店数量有望超过600家。

或许正是出于这个逻辑，在海底捞2020年度上半年净利润亏损9.65亿元的情况下，公司股价依然处于上涨状态。

2月26日，海底捞被纳入恒生指数。或许受此消息影响，3月1日，海底捞股价大涨8.17%，报收于68.85港元/股，总市值为3649.05亿港元。

毕竟，民以食为天，餐饮这个赛道，还是不错的。

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】