郑重/文

早在2月9日爱美客（300896.SZ）股价站上1000元的时候，郑重曾撰文建议持有这只股票的同学早点落袋为安，同时建议同学们不要追高，因为，这只股票实际已成“妖”。

很简单的道理，一年仅仅7亿元的营收如何支撑起1000多亿元的市值呢，更支撑不了300倍的市盈率。

果不其然，这只2月9日成为A股第三只千元股的股票，在2月18日创下每股1331.02元的新高、市值达到1597亿元之后，迅速进入跌势。截至2月26日收盘，爱美客报836.84元、市值1005.88亿元，短短几天市值蒸发超过500亿元。

医美这个赛道确实是不错的，问题是对于爱美客来说，目前尚没有建起牢固的护城河，而且鲜见其对研发的重视。未来这个市场的竞争必然会越来越激烈，没有研发优势的情况下靠什么取胜呢？

上市不到一年，就把归属于上市公司的4.2亿元净利润接近100%拿出来做了分红，看上去很大气很豪横，实际上是极其不负责任的表现，而且，这部分分红大部分进了公司实控人的腰包。

对于这家公司在发布业绩快报当天同时发布了两条拟收购预案，收购的是关联公司，而且是两家净资产为负的公司，当然，收购是高溢价收购。这一收购受到了监管层的关注，不过，至今尚没有看到公司的回应。

当然，并购是否存在问题需要监管层来认定，郑重想表达的意思是，这家上市仅仅5个多月的公司，所有的操作简直是“神操作”，对于这样的公司，至少，郑重是不敢在这么高的估值下买入的。

搞不清楚为什么那么多的机构给予了这只股票以“买入”评级。你清楚么？

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】