郑重/文

外资一直在不停的买买买。

尤其是从去年11月的两个多月里，大盘指数的涨与跌与外资似乎没有任何关系，涨时买，跌时也买。

就是这么霸气。

是钱多人傻？当然不是。

东方财富Choice数据显示，自2019年11月初至今，北向资金累计净流入超过1500亿元。从2019年12月初开始，上证指数开启了一轮强劲的拉升行情，并一度站上3100点。

回过头来看，不得不承认，A股的底果然又被外资抄走了，而且是一次精准的左侧抄底。

再来看看这几年外资在A股的收益率，不能不服气，人家聪明着呢。’

据统计，从2014年底至2020年1月8日，北向资金累计净流入金额达1.02万亿元。与之对应的是，东方财富Choice数据显示，北向资金最新持仓市值达1.45万亿元，也就是说，5年多时间里，外资在A股累计获利4300多亿元，收益率达42.2%。

当然，也没有投资者会认为外资傻，不少中小投资者最近就一直在问郑重，跟着外资走是不是就能确保有钱赚？

看上去似乎是这么个理。跟着外资买卖股票，他们赚了，跟着的应该也不会赔了。

果真如此么？

不是。来看看原因。

第一，资金量不是一个级别。

外资选股更多的是选白马蓝筹股，而这些股票无一不是大市值的公司。之所以这么选择，归根结底是因为从交易量来说，几乎无人能与之匹敌。包括内资的大多数机构，实际上这些机构也早已经散户化了。

就拿贵州茅台来说，对于有的散户投资者来说，即使其倾囊而出也未必够得上买一手。另外，这样的白马蓝筹股涨起来虽然有可能会赚得似乎很可观，跌起来却也未必是散户所能承受得起的。

对于外资来说，更多看的是长线，但对于大部分中小投资者来说，显然无法跟风投资。

第二，外资也是来“割韭菜”的。

外资之所以大部分时间一味的买买买，是其资金量决定了的。

但任何资金都一样，进入股市是为了赚钱的，外资更不可能做A股的“活雷锋”，他们也要赚钱，赚钱，就要割韭菜，只是他们手里拿的不是镰刀，而是收割机，大型的收割机。

对于中小投资者来说，盲目跟着外资走，实际上就是做了抬轿子的轿夫。时机一旦成熟，只有被收割的命运，想跑都来不及。

很重要的一点，在外资持有的股票上，他们一般都有很强的话语权。

据统计，2018年和2019年，北向资金净流入A股市场的规模分别达到2942亿元、3517亿元，目前外资占A股市场成交比例达到8%，占自由流通市值比例约为7%。

截止目前，北向资金持股占流通股比超过10%的已经达到26家（名单见下图）。

第三，时间成本压力承受能力不同。

外资之所以不惧市场的买买买，还有一个因素，他们对这些指数成份股的配置，是一种必不可少的被动配置。作为长线资金，这些外资也许有可能守得云开见月明，赢得期望中的投资收益。

这种像乌龟赛跑一样动辄需要三五年才有可能获取一定投资收益的方式，显然不适合那些偏爱动若脱兔的A股投资者特别是散户投资者。

不可否认的是，外资给A股市场带来了一股正气，单纯的投资为主导的股市永远也不会成为健康的市场。

外资崇尚价值投资，更多的关注公司的业绩成长，很少关注概念股，进入A股也是一直坚持基本面选股。

价值投资是什么概念？说白了，就是你买的公司有价值，有持续的赢利能力。也只有手里持有这类公司的股票，才能够更好的规避亏损。

所以，在当前的市场环境下，是否与“抱团”外资要根据自己的资金量以及投资计划来决定，而不是单纯的跟风。

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】