被天价罚单吓坏了的次新股:后市或继续挤泡沫

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前天证监会开出一张56.7亿元的天价罚单,引得市场一片哗然,叫好者众。
不过,这张天价罚单惊醒了"梦中人”:次新股流通股少,很容易成为炒家操纵的对象。
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次新股历来是市场的人气指标之一。
A股市场逾3000多只股票,投机资金为何钟爱次新股?原因就是中小投资者有炒小、炒新的偏好,次新股更容易受到中小投资者的关注和青睐。由于广大中小投资者的积极参与,投机资金在操纵股价的过程中就可以大大降低操盘的风险,不用担心出现“自弹自唱”无人接盘的情况。
由于次新股普遍具有发行市盈率低、概念新、流通盘小的特点,很容易成为市场炒新、炒小、短线操作的一个集中领域。
也正因为上述原因,次新股更容易积聚市场风险和泡沫,暴涨暴跌现象严重。
果不其然,次新股板块昨天大跌,盘中一度有十多只个股跌停。
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而主营“六个核桃”、被称为“最熊新股”的养元饮品,更是午盘跌破了发行价。从其2月12日上市至今,仅用了19个交易日。
截止收盘,养元饮品下跌3.46%,换手率达到15.18%。
从昨天次新股板块的走势来看,可谓是失血严重,特别是午后华夏航空、英科医疗、中科信息十多只个股齐齐加入跌停套餐,加剧了市场的恐慌情绪。
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从之前市场走势来看,次新股还屡次因为因股价异动遭遇特停或交易所问询。
上一波次新股的龙头万兴科技,在连续六日涨停后,于3月9日开始停牌,并且还接到了深交所的问询函,要求进一步核实并说明公司、控股股东和实际控制人是否存在应披露未披露的信息,目前及未来3个月内是否存在处于筹划阶段的重大事项,公司基本面和业务经营是否发生重大变化,以及近期公司接受媒体采访、投资者和机构调研的情况等。
除了养元饮品破发外,近年来次新股破发现象越来越普遍。根据统计数据显示,在2017年上市的新股中,已经有6只个股破发,包括恒林股份、金麒麟、常青股份、道道全、华达科技、赛托生物等等。如果将时间拉长一点来看的话,那么2015-2016年上市的新股中,破发次新股则是更多了,其中包括红蜻蜓这类知名消费股,还有申万宏源、国泰君安等大型券商股。
业绩变脸也是次新股的一大风险。
例如恒林股份在去年11月21日上市,仅仅2个多月后就跌破发行价。其上市前三年业绩均稳定增长,可是2017年盈利却有4.56%~9.40%的下滑。另外,金麒麟、赛托生物、步长制药也都存在着业绩走弱的问题。
由于新股上市有盈利要求,同时上市公司为了想多募集资金和用更高价格发行,普遍存在上市前冲刺做高业绩的情况,甚至还有些公司明目张胆业绩造假,随着这两年监管趋严,造假公司明显减少,但上市前冲刺做高业绩的状况还是时有发生。
值得注意的是,2016年1月上市的次新股中截至目前共有14只股票股价踏入了百元股的行列。
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数据来源:WIND
问题是,目前一些次新股股价比白马蓝筹股云南白药(3月15日,收报101.15元,市盈率33倍)还要高,但业绩增长能力却远远不及云南白药,也无法与这些次新股当前的股价和估值相匹配。
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无疑,这类股票最终将面临股价和估值的双回归,投资者应注意规避风险。
新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示,次新股中的百元股不可能大面积持续,只有少数具有“独角兽”特质的公司才有可能高高挺立于百元之上,要保持高速的业绩增长,估值还要合理,在行业中是龙头老大的地位,这样的公司比较少,可遇不可求。
纵观未来,次新股还将是继续挤泡沫。