济钢莱钢连续涨停变跌停

爆炒游资逃跑不及被套
http://www.sina.com.cn  2011年04月29日 22:37  华夏时报

　　本报记者 郑重 山东报道

　　狂热的爆炒终有落幕的时候。自复牌之后连续七个涨停而风光一时的莱钢股份(10.45,-0.31,-2.88%)(600102)、济南钢铁(5.28,0.03,0.57%)(600022)自4月26日“一”字跌停之后持续下跌，截至4月28日，分别以27.05%、25.21%的跌幅位居跌幅榜第一、第三位。

　　第三次重组方案4月13日出炉后，停牌近两个月的济南钢铁、莱钢股份复牌便踏上涨停之旅，至22日停牌前，两股已连续收获7个涨停。

　　“上述走势或是游资炒作使然，应该不存在大股东或国资参与的迹象。” 国泰君安高级分析师吕爱文28日晚间对《华夏时报》记者表示，这一波动对济南钢铁、莱钢股份重组所造成的影响尚难预料。

　　7涨停后连连跌停

　　作为山东钢铁集团旗下的两大上市公司，历经波折的重组整合方案受到了市场的热烈追捧，自公司在2011年4月13日公告了重大资产重组方案之后，两公司股价即被市场主力狂炒，至4月21日即两股复牌七个交易日间，两股均连续涨停，期间济南钢铁较停牌前股价累计涨96.64%，莱钢股份累计涨95.36%。

　　“从估值来看，济南钢铁和莱钢股份的动态市盈率已经远远高于A股钢铁板块的平均市盈率。”在吕爱文看来，连续放量涨停已属高位“博傻”游戏，贸然进入的投资者，有很大可能接到泡沫破灭前的最后一棒。

　　狂热吹起的肥皂泡很快破灭。4月26日，济南钢铁公布对股票交易异常波动事项的核查公告并复牌，开盘后即无量跌停，报收6.32元；莱钢股份同样跌停开盘。

　　“一”字跌停之后，两公司股票27日多空双方展开了激烈的争夺，换手激增，并放出历史天量，至收盘止，莱钢股份继续跌停报收，换手达37.95%，济南钢铁虽未跌停，但仍暴跌7.75%。同时，换手达11.66%。28日午后，两只股票再次双双跌停。

　　在齐鲁证券分析师刘保民看来，连续7个涨停，然后又是跌停，很明显是机构炒作。

　　“机构利用散户的‘追高’心理，边拉边抛，让散户接盘。但是，当股价被炒到高位，看多一方也不再相信股价会继续上涨的时候，大笔抛单也就来了。 ” 刘保民说道。

　　游资被深套

　　吕爱文分析，这次济钢和莱钢的连续涨停背后最主要的资金推手还是游资。

　　“尽管在第三个涨停打开时有机构大量买入，但那时的估值还是可以的，但后面再连续4个涨停就有点太离谱了，很多机构也都在高位出得差不多了。”在吕爱文看来，交易所之所以对两钢实行临时停牌，就是让市场冷静一下，也从侧面体现了监管层的态度。

　　本报注意到，济南钢铁在4月15日打开涨停板时，各路游资蜂拥而至，国泰君安公司总部的营业部买入达到9183万元，此后三个交易日则是各路游资围攻济钢的场面。莱钢股份同样出现连续涨停的走势。

　　交易所公开信息显示，济南钢铁复牌当天，著名的“敢死队”营业部光大证券(14.97,0.20,1.35%)宁波解放南路营业部和东方证券杭州龙井路营业部均在买盘中出现，14日这两个营业部则继续买入。

　　到了15日，海通证券(深圳红岭中路营业部、华泰证券杭州庆春路证券营业部、国信证券深圳泰然九路证券营业部纷纷上榜，前述的两个营业部则选择卖出；与此同时，国泰君安证券总部、华泰联合证券总部也强势介入，成交量急剧放大到2.42亿股，换手率达7.75%，创出近年来的新高。

　　尴尬的重组

　　山东钢铁集团最新推出的资产重组计划显然是两只个股飙升的诱因。4月13日，济钢、莱钢第三次宣布重组方案，该方案确定济南钢铁仍按照1:2.43的换股比例吸收合并莱钢股份，同时，济南钢铁向济钢集团和莱钢集团发行股份购买其存续主业资产。

　　作为山钢重组的重要一步，济钢、莱钢重组已经延宕一年多。其2010年2月出台的第一轮重组方案，因“国家宏观经济环境及钢铁行业经营状况发生了重大变化”，使得股价产生了较大波动，以失败告终。2010年年底发布的第二轮重组方案，由于遭到42.5%的莱钢股东反对而再次流产。

　　但在一位不愿具名的分析人士看来，山东钢铁集团资产重组距离收官还有相当长的路要走，“原以为山东钢铁集团新推出的资产重组方案会较上次有所丰厚，但目前看并无较大改变，从目前来看，莱钢股份股东大会通过的概率依然不大。”

　　此外，对后续资产注入的安排被看做是新方案的一个亮点。但这一亮点似乎也站不住脚。

　　一个佐证是，山钢集团同时承诺，两年内，将其持有的全部日照钢铁相关资产和权益注入存续上市公司。

　　事实上，目前评估单位中企华已经对日照钢铁出具了评估意见，据目前评估结果显示，日照钢铁整体价值约为450亿元。尽管这样的数字在日照钢铁董事长杜双华(专栏)看，还是不能完全体现出日照钢铁的市场价值来，但却足以再一次令山钢集团尴尬地停住脚步。

(2011年5月2日第200期A版）