尼古拉斯·达瓦斯1920年出生于匈牙利。1951年来到美国成为舞蹈团演员。

他是翻箱理论之父，他对股票的定义：市场上根本不存在好股票和坏股票这回事，只有那些正在上涨的股票和正在下跌的股票，而价格的基础是市场的供需规则。

他是一名出色的舞蹈家，这与杰西、勒布和巴鲁克截然不同，他因为股票作为工作报酬与股票结缘。

同前三位大师一样，达瓦斯同样发现行业板块的重要性，形成了跟随市场领头股票的交易风格。

达瓦斯相信自己绝对不会卖出一只正在上涨的股票，而总是应该迅速卖出那些正在造成亏损的股票。他还发现购买那些价格更高的股票可能获得更多的利润。

对于公司的评价：一家公司的生意情况是一回事，而他的股票表现则是另外一回事。公众对公司成长的预期而不是成长本身导致了股票价格的上涨，买入价格正在上涨的股票会更加有利可图。

达瓦斯相信亏损的原因是无知，以及迷信能够通过神奇方法而不是理性方法来解决问题的想法。

达瓦斯不相信模拟交易，交易者需要真正投入金钱，才能测试自己的心理能力。成功的交易者需要理解他们购买和随后希望卖出的是什么，他把投机行为视为购买者对未来卖出股票的金额估计的基础。

为了战胜恐惧、贪婪、奢望和无知这些每天都会对市场和个人产生巨大影响的心理因素，交易者需要具有强大的自律能力。为了训练自己的情感，他会写下买入和卖出股票的理由。如果他在某次交易中产生了损失，他会写下自己认为导致这次失败的理由。通过对这些理由进行研究，他未来做了更好的准备，避免再次犯错。他把它成为“失败原因表”。直面自己的损失并通过书写的方式加以回顾和发现是所有伟大交易者共有的关键特点。你必须能够面对自己失误的次数，客观地看待遭受损失的交易，从中吸取教训并避免在未来重犯错误。

达瓦斯发现造成损失最快的途径是听从他人或是那些所谓专家的意见。他早年盈利后搬家靠近华尔街，失去专注，开始分心，抛弃规则很快一次交易赔掉10万美元，他认识到自己的错误后重新回到巴黎远离市场。在那里重新找回了自我。（离市场越近，信息越多，越增添烦恼。巴菲特至今居于小城）

达瓦斯得出的教训：不要因为一只股票曾经为你赚过较多利润，就认为自己可以在同一只股票上再获得同样的利润，交易者应该寻找具有适合特点的下一只股票，而不是盯着那只过去的股票不放。

他发现市场上的小幅波动是非常令人分心的，将导致交易者太多的猜想。当自己离开这样的市场，不去寻找市场上每一个小幅的变动时，他的表现往往更好。

翻箱理论：

• 当股票形成向上或者向下的趋势后，股票将在一系列被他称之为箱子的结构中移动，价格在每个箱型的最高点和最低点之间震荡。
• 根据上述理论，如果形成了数个类似于金字塔一样叠加的箱形，如果价格在成交量的伴随下超过了原先箱子的最高点，这种迹象表明价格已经准备好了向下一个层次的箱子移动并具有价格上升的足够需求。需要做的事就是快速反应，努力确定购买的时间，购买的价格则在突破点之上最近的部分。成功的概率大概是50%，他用止损单来保护自己。
• 他会让那些具有很大获利能力的股票继续上涨，直到出现其他变化。
• 使用止损单来限制自己的损失和控制风险。

达瓦斯的翻箱理论使他远离了那些下降市场和熊市。他用七年的时间从市场上赚取超过200万美元，而且绝大多数是在后期十八个月内赚到的。他在理论研究上取得的成就比财富的获得更大。