网上搜了一下，居然找到一篇12年前我这个“见习记者”写的消息：

《华能国际申购资金为何骤然下降？》

2001年11月20日 全景网络证券时报

本报讯(见习记者范卫锋) 华能国际的申购结果今日揭晓，约有3149.88亿元资金参与网上申购，而网下申购冻结资金仅为数十亿，全部冻结资金较之本月初发行的北京华联下降近两成。网上中签率为0.3779818%，较之北京华联的约0.1%有大幅上升。

　　业内人士分析，出现这种情况的主要原因有二：一是华能国际流通盘较大，在目前一级市场投资者主要选择于上市几日内抛出套利、长期投资意愿不强的情况下，加上受中国石化和安阳钢铁等大盘股短期内跌破发行价带来的“风险效应”的影响，使部分资金望而却步；二是往常享有申购不受上限限制等“特权”的证券投资基金，由于其申购上限受到《证券投资基金管理暂行办法》等相关规定的制约，一个基金持有公司发行的股票，不得超过该基金以2001年11月9日收盘价计算的该基金净资产的10%的限制，加上只需要以20%的比例缴纳预约定金，导致部分基金没有必要动用全部现金头寸和其他融资手段申购。如华安创新申购6280万股，以每股7.95元计算约为4.99亿元，与其目前约50亿元左右的净资产相比，正好接近规定上限。

   有关人士分析，结合近期华能国际和北京华联发行的情况来看，目前一级市场资金大致保持在4000亿元以下的规模，较之数月前的6000多亿元有大量的流失，显示在一级市场无风险收益风光不再的情况下，部分资金正在陆续撤出。