《贴士就是买TIPS》，这是今天《信报》上罗耕专栏的文章。贴士是窍门、秘方的意思，英文正好是tips。不得不承认，这标题起得太好。以下是原文摘要：

……但五年或以下档期的孳息目前仍低于零，而十年或以上档期则高于零，反映市场预期美国通缩的日子将维持五至十年。真的那么长？

然而，1929、1930年起的萧条以及通缩皆不过是三年半，假使今次不及当年般“大镬”，当前的债市明显是过分反映了通缩。过分反映即是会掉头，即是将来会反映少些通缩、多些通胀，那现在还不是买TIPS的好时机吗？

一切投资者都在企图通过历史来看未来。昨天的博客举的是200年的历史，今天的是80年的历史。即使是重写历史，这次重写的幅度有多大？

另：有网友问，什么是TIPS? 特GOOGLE名词解释如下：

TIPS(Treasury Inflation Protected Securities)债券又称通胀膨胀保护债券，是一类与通货膨胀指数相关联的债券。其发展历史比较短，于1997年1月15日由美国财政部首次发行，规模为70亿美元。正如起名，TIPS由于在规避通胀风险的独特条款设计，自发行起就倍受投资者重视，截止2004年底，TIPS发行规模已达2230亿美元。通货膨胀历来是经济理论和实践上高度关注的经济指标，特别是自2004年以来，油价上涨、就业高企、物价指数上涨，市场普遍产生通胀预期，规避通胀风险的动机越发明显，TIPS债券市场的交易日益活跃。