1922和1923年德国的通胀太灾难了。这段极其罕见的历史告诉我们，即使是投资国债这种最稳健的品种，也可能在短期一两年内“归零”，即投资收益—100%。
1945~1946年的匈牙利通货膨胀，让德国的这次灾难相形见绌。当时匈牙利的通胀率，每个月是19800%。它和德国的效果差不多，一夜之间消灭了整个中产阶级。
20世纪在英国历史上，出现过几段实际利率为负的情况。分别是1914~1920年间，1935~1955年间，1970~1979年间。这100年间的实际利率算术平均值，是1.2%。
研究股票的实际收益率时，必须考虑通货膨胀因素。1923年，德国股票的名义收益率最高，为百分之3亿万兆。应该就是3后面22个零吧。这也许说明，如果买股票尚能规避些当时的恶性通胀，如果持有的是国债，那就相当于没了。
20世纪一个有趣的事实是，即使是股票市场表现最差的那个市场，其收益率，也要高于所有的长期政府债券市场，和几乎所有的短期国债市场收益率。看来，借钱给政府确实是个不划算的事。
2006年12月7日，嘉实策略成长基金募集时间仅仅为一天，就约募集了400亿资金，接近2005年全行业39只偏股基金424亿元的总发行规模，持有人户数近100万。
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