乘胜追击

还是

鸣金收兵

老夫子

股指回补了去年熊市大缺口，市场出现了如下几点变化：

一是国家信贷增长由合理转为适度。

这一基调的变化，隐含着对前8个月（08年11月至今）极其宽松的信贷政策预示央行在未来将使用公开市场操作的方式，对货币信贷进行调节，利率、准备金等工具也会推后上场。但是这种信贷政策的变化仍然服从于国家宏观经济政策，其核心就是中央一再强调的积极的财政政策不变和宏观经济政策的连续性和稳定性。这些举动意味着现阶段市场短期内流动性不会出现实质性改变。

二是市场已由雁式上升转为单边上升。

6月15日以前，大盘基本沿着一步一叩首、慢步再前行轨迹运行。其后至今，则转为单边上扬。虽然震荡加剧，但是要么是一日调整后会创新高要么是当日震荡后再创新高，伴随的则是连续大量，大盘在3000到3368点之间这个强阻力区域并没有遇到预期的强抵抗。从资金流向情况看，这个期间的连续大量一方面是老主力资金的洗盘和新基金的增仓，另一方面是散户的害怕出逃造成的大换手。因此接下来的行情演绎将出现二种可能：一是散户还没有接盘的行为，机构仍不会退场，大盘将向更高的点位进军；二是散户如果接盘，将造成新的成交大换手，其后将真正回跌，并且会是普跌和深跌。

三是投资者由谨慎转为乐观。

应该说，这轮牛市式行情散户做到现在的并不多，因为08年的熊市让多数普通投资者既没有敢铲1664点的大底，又没有敢持筹操作到现在，基本是半途上车后又半途下车或频繁上下车。2500点时有人开始看空，2700点时就有人空仓，3000点后更是观望者众，中国建筑发行后市场则一片悲观，以致于6月下旬至今的火暴主升行情，抓住的没有多少。但是，随着大盘的一往无前，随着市场赚钱效应的不断展现，原本唱空的空声渐弱；原本唱多的已由3望4；原本空轻仓的已难受煎熬；原本想打新股赚稳钱的开始想进二极市场捞笔大钱；原本在07牛市出现的人人见面谈股论金现象渐在重现。所有这些，预示着一个后果：市场的资金和筹码交换可能会在不长的时间内快速完成。而一旦这种交换完成，后果代价很大。

四是技术面由明朗转为朦胧。

本轮行情一路走来，大升势基本一路明朗，在这种趋势面前，我们操作需要注意的只是节奏，而无需担心。但是目前的技术面已不能确定或者很纠缠很矛盾：看布林线三轨奇上扬，预示后市仍有较大上升空间；看MACD红柱状线在增长，预示上扬基础稳固；看DIF和MACD关系很和谐，预示节奏短期没有改变；看月线已留下连续缺口，预示着一旦调整杀伤力强大；看3300点历史阻力很强，预示3000点到3287点之间停顿震荡的可能性很大。

综上所述，股指回补了去年熊市大缺口后，是乘胜追击还是鸣金收兵要下结论都有绝对性。大盘处于一个缺口线上上下均有400点的巨大空间。上可以九天揽月，下可成五洋之鳖。惟有自己进行能力评估再定去定留；惟有做好心理准备方无怨无悔；惟有根据实际走势才好做出切合实际的判断。