装备制造政策惠及板块

国务院明日审装备制造和纺织业振兴规划，相关板块已闻风而动。本文主要谈装备制造政策惠及板块。

此次振兴方案主要涉及到五个方面：一是加强产业结构调整，抓住机遇促进产业升级;二是加强自主创新支持力度，提高企业创新能力促进产品升级;三是从政策层面支持企业重组兼并，少铺摊子，促进企业从"做大做强"到"做强做大"的转变;四是加快首台(套)政策落实，鼓励用户采用自主化国产设备;五是加强关键基础件的政策支持，促进行业整体技术水平提升。

装备制造业是一个国家综合国力和国防实力的重要体现，装备制造业又称装备工业，是为满足国民经济各部门发展和国家安全需要而制造各种技术装备的产业总称。按照国民经济行业分类，其产品范围包括机械、电子和兵器工业中的投资类制成品等。其中重大技术装备是最能体现一国装备制造业水准的部分，重大技术装备是指装备制造业中技术难度大、成套性强，对国民经济具有重大意义、对国计民生具有重大影响的。

对零件制造业的影响

装备制造业和汽车制造业一样，具有极长的下游产业链。装备制造业振兴计划将会惠及钢铁工业、零件制造业等行业。据了解，目前国内工程机械行业基础零部件主要依赖国外进口。国外供应商企业在基础零部件供给、价格、供货期、规格等多方面一直采取对我国限制的态度。同时，一些政策的制定和执行中存在问题，影响产业的正常发展和做大做强，约70%的行业利润被进口零部件吃掉。

业内许多大企业一直认为，政府部门应当出面支持、引导工程机械行业突破基础零部件的研发薄弱环节。政府部门应对基础零部件技术研究给予减息贷款等经费支持或优惠政策。国家政策引导、扶持零部件企业，通过资产重组或并购组建大型基础零部件企业集团，增强零部件生产企业的市场开拓及研发能力。可以看出，在振兴计划中，基础零部件首次被放在了非常重要的位置。

对钢铁行业的影响

装备制造业振兴之后对于钢铁行业也是一个直接的利好消息，装备制造业需要大量的钢铁作为原材料。所以装备制造业的发展直接影响到钢铁，在一个现代的走向工业化的国家中，钢铁业是重要指标。发达国家钢铁需求量都是很大的，中国钢铁需求量也在逐年增加。

钢铁业与装备制造业相辅相成，产业链关系极为紧密。中国钢铁协会顾问吴溪淳也曾指出，钢铁行业真正有潜力可挖的是装备制造业。分析人士表示，由于行业用钢的特点，装备制造业加快发展，将主要推动板材和特殊钢品种的需求增长，同时会对产品结构和技术含量提出更高的要求。国家振兴装备制造业，一定程度上会给中厚板钢铁市场加温。

对新能源的影响

装备制造业振兴计划对重点升级研发领域也是一大利好。在核电、新能源等重大装备制造业方面，对企业购置高端、环保设备在税收上给予优惠，以及对国内用户采购国产机械装备也可能给予一定优惠。

风能、太阳能属于节能环保的新能源，美国汽车业都在新能源上寻找突破以提升汽车行业，因此其在世界范围内具有代表性和方向性，同时也符合国家节能减排的政策。新能源对不可再生能源的依赖越来越小，产生的污染小，具有极大的推广价值，这在未来将是极具潜力的产业，国家政策将会对这些领域有较大倾斜。

那些装备制造股要“牛气”

目前装备制造业在获得产业政策扶持的同时，部分细分装备制造业的下游需求也相对旺盛。而如果说前者赋予装备制造业的题材溢价预期的话，那么，后者则提供了装备制造业股的安全边际，提振了各路资金的炒作底气。

而目前下游需求旺盛的相关产业主要集中在三大细分产业中，一是受益于基建规模的装备制造业股。毕竟大规模的基础设施建设，必然会对相关设备制造业带来新的市场需求，比如说工程机械设备类就将面临着挖掘机、压路机等诸多新订单。而对于铁路建设来说，必然会对时代新材、中国南车等铁路设备业上市公司带来新的订单，从而牵引着此类个股的主营业务收入与净利润的提升，二级市场的股价重心自然提升。这可能也是目前A股市场这些专用设备股类个股在近期相对活跃的原因。

二是符合产业发展方向的装备制造业，其中清洁能源、环保产业、节能产业等专用设备股就是如此。一方面是因为清洁能源的拓展有利于我国的经济发展，另一方面是清洁能源的发展也有利于减缓经济高增长对环境的压力，所以，未来的水电、风电等清洁能源的投资力度仍然有望持续增长，从而给水电设备、风电设备等相关上市公司带来积极的增长预期。而我国的环保产业的投资一直不能满足经济增长的要求，所以，环保产业的投资力度也有望成为未来的投资重点，这对于固废处理设备、污水处理设备等相关上市公司带来新的增长空间。

三是核心装备制造业。这其实也是装备制造业振兴计划的核心之所在，因为我国在装备制造业方面存在着核心装备技术储备不够，国内产能有限等诸多弱点，比如说在风电设备方面的风电轴承，再比如说在高端机床等方面均存在着需要进口的特征，所以，为了发展我国的装备制造业水平，必然会对这些核心装备制造业予以更大力度的产业扶持。故轴承、机床等行业或面临着较强的投资机会。

把握增长预期明确的龙头公司

面对经济减速、需求放缓的不利局面，装备制造业景气度的全面复苏尚需时日，所以在操作策略上投资者可以对产品附加值高、受国家基建投资拉动、局部需求增长预期明确的龙头公司给予重点关注。

受益于加速铁路建设投资的中国南车、晋西车轴 、北方创业 、时代新材、天马股份 ；

公路等设施建设必须的山推股份  、中联重科 、山河智能；

为核电提供设备及配套设施的东方电气 、上海电气 、哈空调 、自仪股份；

输变电设备行业的特变电工  、平高电气 、国电南瑞 、荣信股份 、置信电气 、天威保变 、许继电气 ；

军工行业的洪都航空 、哈飞股份 、力源液压等等。

另外，此次制定的装备工业振兴规划中农业机械和基础零部件也被纳入到支持发展的领域当中，所以对潍柴动力  、江淮动力  、云内动力等上市公司也将是利好。而对那些为数众多的为各行业提供基础零部件的企业，被实力公司重组或并购的机会也随之增大。

两类潜力品种值得关注

一是核电、新能源等重大装备制造类公司值得重点关注。

从中国核电发展规则来看，建设符合我国经济发展的核电站已经成为共识，国产设备化也提上了核电议程，比如核电设备等近年来研究及应用成果加大，中核苏阀的 多种核级阀门通过鉴定并应用于核电站； 中科华、上海发电设备成套院、一重、东方电气等多个核电装备企业产品成为核电设备国产化的重要推动力量，通过扎实推进核电装备国产化工作，目前已初现一些良好态势，研发工作有了很大进展，制造企业有了进步，但距国产化的目标还有不小的距离，需要集中行业优势，此次国务院如果通过装备制造业产业规则将为核电设备制造业提供良好的发展空间与政策扶持；另外从新能源的角度来看，从事风电设备、电动能源设备的上市公司如华仪电器、科力远 、金风科技等这些装备制造业的未来发展同样长期看好，因此核电与新能源领域的重大装备制造类公司是投资者挖掘该板块的首选。

二是行业地位和特殊需求明显的装备制造龙头值得深入挖掘。
从装备制造业的振兴规划意见稿来看没有特别具体的刺激措施，主要是方向性和政策性的调整方案。规划意见稿中比较突出最深的涉及重大装备和基础零部件，尤其是基础零部件首次被放在了非常重要的位置。

从目前重大装备和基础零部件的上市公司来看，行业品种较多。以工程机械行业来看，目前的三一重工 、中联重科、徐工科技  、柳工等明显处于重要龙头地位，而就汽车零部件来看，如何大范围的培育出我国自主知识产权的重点企业已成当务之急。从未来我国优势的装备制造业来看，近年来受益于我国经济快速增长和对外贸易的增加，我国船舶制造业取得了令世人瞩目的成就，已挤身全球最大造船国行列，且将从造船业大国向造船业强国的转变，这一转变也意味着我国装备制造业的核心竞争能力的提升。从未来产业来看，由于我国军工领域航空母舰等军事造船、大飞机制造等均显示出较广阔的发展空间，这也为其以中船股份、西飞国际等装备制造类公司提供了巨大的发展空间，这些品种不时的表现出强势，就说明行业特殊需求带来的投资机会。