周五的机会和风险

A股市场在周四出现较大的回落行情，其中上证指数在日K线图上收出一根低位阴十字星，昨天美股再次大跌,亚太股市预期今天也会激烈震荡,横盘七天的A股市场今天面临考验,机会和风险同存.

机会在于:

一是盘面出现了积极乐观的动向。昨日的阴十字星反映出在开盘后，市场并未出现新的大笔抛单，也未出现集体性的做空板块，更没有延续前期外股大涨A股小涨\外股小跌A股大跌的局面.

二是热点出现持续性态势。本周铁路股、钢铁股、酒股、水泥股等品种受到5万亿元的基础设施投资预期刺激而大幅走高，水泥股更是出现集体性涨停的走势。这在弱市背景下，就意味着10%涨幅积累了较多的获利筹码，周四的调整压力相当大。但昨日盘面显示，压力虽然存在，但不少品种依然顽强收红，这本身就说明了市场已有持续做多能量出现，尤其是中低价钢铁股的持续阳K线形态更反映出这一资金动向，这有利于A股市场反弹的延续。

三是截至11月6日A股市场共有214只股票跌破净资产。结合近期上市公司披露的重要股东增持信息来看，这些“破净”股中有23只股票自今年7月以来(按公告日期)被增持过，增持股份合计1.60亿股，按照公告交易价格或股价区间计算，增持股份市值约为10.76亿元。从增持的股东类型来看，除鑫科材料属个人增持(受让公司大股东减持的股票)外，其余股票均为公司或高管增持。这种情形表明，许多股票已经超跌而被市场密切关注。

四是市场渐显新的估值坐标。昨日电力股中的长源电力、内蒙华电等个股逆势逞强，这反映出当前资金开始挖掘新的做多题材，那就是企业的并购、重置题材。因为对电力股的估值除了用市盈率来衡量业绩的变化趋势之外，还有一个估值坐标，那就是市净率，其反映的是电力行业的重估价值。众所周知的是，电力是一个典型的准入制行业，不仅仅体现在资本门槛，而且还体现在审批的牌照门槛，经过持续急跌后，部分火电股的市值已低于重置价值。这也就赋予此类低价电力股极强的估值安全边际，从而推动着二级市场股价的活跃。值得指出的是，这种选股思路一旦推广，钢铁、水泥等传统产业的低价股也有望跟随走强。

五是可喜的变化也体现在流动性和财政政策支持方面。比如本周央行放弃了对银行信贷进行严格数量化管制的政策(这是导致07年流动性大幅下降的主因)，同时人民银行也暂停每周在公开市场发行三个月期央票，改为隔周发行。在近期三次降息和调低银行存款储备金率之后，货币政策转向的力度继续加大，表明央行的意图是充分保证市场流动性充分供应，流动性拐点出现的路径越来越清晰。实际上，流动性改善的情况已经在回购市场体现，近期回购利率价格再度全面下跌。

六是券商股在昨日午后的盘中井喷也带来相对乐观的信息。因为周边市场再度不振，A股市场也存在着考验1700点支撑的可能，可以讲当前短线颇有岌岌可危的态势。因此，有观点认为此时迫切需要利好政策。众所周知的是，市场一旦被这些政策激活后，最受益的品种就是券商股，所以，券商股的活跃往往是市场存在着新利好政策预期的信号。故昨日券商股在午市后的盘中井喷被业内人士视为新利好政策正在酝酿中，这也有利于A股市场的企稳弹升。

六是市场热点已经明显出现，农业、铁路、建设及相关品种、购并、重组等板块已经率先走强，更多的品种也有走强趋势。

风险在于:

成交量还没有放出，技术指标还没有调整到位，外围股市进入调整期，连横七天的大盘面临选择，而这个选择很有可能就是向下打出空间和底部。

综上所述，A股市场将进入方向选择期，周五的大盘可能大幅震荡，先向下要空间后上拉搏消息的走势可能出现。在实际操作中，要关注盘面成交量能否放大，同时对底部形态渐显的品种在急跌或大跌时可以适量买进。　

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