中国股市的买点和卖点_时寒冰本人

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中国股市的买点和卖点

(2014-06-21 19:36:02)

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股票

时寒冰

股市

大趋势

中国股市的买点和卖点

——大道至简之22

时寒冰

http://sucimg.itc.cn/sblog/je959be49e72f77cdeee20b27562f48a2

我在此前写过多篇文章，认为中国股市天然的缺少投资和投机价值，在实体经济向好的情况下尚且如此，遑论是在实体经济下滑的大背景之下。

那么，如何规避股市的风险？无疑，阶段性空仓甚至永久性离开是最好的选择。走向成功的第一步是止损和纠错。

但一些朋友缺少投资渠道，还无法坦然离开，那么，怎么选择买卖点？我此前在大道至简16和大道至简17中，分析过两大参照物：水泥股票与螺纹钢期货，在大道至简之20“寻找资金密码”中，介绍过Shibor，如果再结合股指期货持仓这四个指标，就能找到相对好一些的买卖点，也便于规避风险。

如果水泥股票和螺纹钢期货上涨，Shibor低位运行，股指期货前20名持仓净空单处于明显下降通道内——这四个条件如果全部具备，就给出了明确的相对安全的买入点，股市一般都会上涨。反之，如果四个条件全部不具备，就给出了风险点，一般都会有一波暴跌。为什么上涨和下跌的措辞不一样？别忘了，中国股市的特点就是快感短暂，痛苦深重。

为什么首选水泥股票和螺纹钢期货呢？我在此前的文章中已经分析过，中国经济发展的模式就是投资拉动型增长模式，而所谓的投资拉动，说白了就是钢筋水泥的堆砌。一旦国家出台刺激政策，无论是强刺激还是微刺激，这两者会率先作出反应。选水泥股大家好理解。为什么不选钢铁股而要选择螺纹钢期货呢？因为股市中的钢铁股盘子太大，盈利能力又奇差，在资金较为紧张的情况下，缺乏方向性指引意义。而螺纹钢期货本身带杠杆，更容易在短期内获取暴利，因此，也更具有指标意义。

我们来看看2014年3月份至今（2014年6月21日）海螺水泥（水泥股票的代表品种）的走势，如下图所示

http://sucimg.itc.cn/sblog/jfdf6a82f2b6627441a40c4c713d2d9a4
可以看出，海螺水泥在2014年3月10日跌到14.18的低点以后，露出止跌迹象，而后，开始上涨，到2014年4月11日涨势结束，一直跌到上周五（2014年6月20日）还在不断走出短期新低。

再看看螺纹钢期货，以主力品种Rb1410为例。如下图所示

http://sucimg.itc.cn/sblog/jaebeee6df19dd599f71c2a61753836b2

从上图可以看出，螺纹钢期货Rb1410在2014年3月12日开始反弹，到2014年4月8日反弹结束，而后，一路下跌，一直跌到6月17日的2994以后，才开始初步显露出阶段性止跌的迹象。

再对照一下Shibor和股指期货持仓，在3月10日至4月20日这段时刻，是相对利多的，Shibor处于相对的低位（唯一不足之处是此间呈现上涨趋势），股指期货持仓排行榜中，多空双方相对比较接近。这段时间是相对安全的买入股票的时机。如下图上证综指走势图所示。

http://sucimg.itc.cn/sblog/je446dc233827ed37a5db08736bcaa684 对比上图可以看出，海螺水泥在3月10日止跌，给出了股市大盘将要企稳的信号。3月11日，螺纹钢期货开始拉升，再次给出大盘将要企稳信号。3月12日，螺纹钢期货与上证综指同步上涨，拉升了一波反弹行情。由于得到了Shibor和股指期货持仓的支持，这四大因素聚齐，股市开始上涨（唯一不足是当时Shibor开始呈现出上行态势）。

由于水泥股与螺纹钢期货同步上涨，这中间可以安稳持仓，不用担心。

4月8日，螺纹钢期货见顶，并且，跌势逐步加快。4月10日，股市见顶——这是在提前对股市即将转跌进行预警。4月11日，海螺水泥对股市可能见顶进行确认。此间，股指期货排行榜中，空方开始加仓。大盘步入下跌通道，一直到上周五收盘（6月20日），螺纹钢才露出止跌信号，而海螺水泥依然在走出近期新低。股指期货持仓前20名，空方力量远远大于多方力量。而且，Shibor也开始呈现上涨态势，如下图所示

http://sucimg.itc.cn/sblog/o5ec7118d68efeb9f26bee4ea71f98592

显然，从4月10日至今，指标再没有给出买点，需要继续等待其他几个条件具备，才能视为是安全的买入点。这样看起来，在中国投资股票似乎比较难。的确，这是由股市的定位所决定的。但如果严格按照这些指标规避风险，选择机会，相对要好很多。

由于IPO重启，股市如此低迷将是一个很大的障碍——除非有关部门对股市的低迷视而不见，以厚重的脸皮冲破这种阻碍。那就真的无话可说了。中国股市不是能给人带来梦想的投资场所，如果要想获取一点收益，最好还是通过这些参照指标，找相对安全的点进去。

之所以写这篇文章，是因为在上次的交流中，有一位朋友问我“shibor一直低位宽松, 水泥股似有筑底成功之势, 螺纹还未摆脱下降通道的纠缠一一一我们严格按照这‘三个代表’的‘科学发展观’来看待股市, 与时俱进。”我以为他是在调侃政治理论，当时没有仔细看问题，就草率回答了。我的回答曲解了提问者的本意。我为当时不认真的态度道歉并检讨。

从问的问题来看，这位朋友是非常专业的。他非常认真地利用我曾经专门提及的这三个指标来寻找股市的买卖点，与股市共进退，是非常理性的投资者。在交流中，我知道他投资做得也非常棒。我今天用这篇文章向他和各位朋友表示歉意，以后回答问题会更认真。我也非常感谢那位骂我的朋友，是他用这种不友好的方式提醒了我，让我得以修正这个错误。非常感恩！

另外，任何投资都是有时间区间的。

无论什么品种的趋势，一定对应着时间区间才有意义。比如，2008年12月，笔者在正式发行的第一本书《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中，提出了资源为王的概念：在纸币贬值已是大势所趋的情况下，全球将步入资源为王的时代。在当时，仍然是资源品价格非常低迷的时候——2008年的12月26日，美国精铜还在创出125.95的新低。因此，在当时次贷危机恶化最严重的时候做这种推导，是需要勇气的。

事实上，自2008年12月起，资源品价格就开始止跌回稳，并加速上涨。美国精铜从2008年12月26日的125.95上涨到2011年2月15日463.45的历史最高点，涨幅非常惊人。

http://sucimg.itc.cn/sblog/j7a81762610c6f7d8e24eb4077f48398d
我当时重点提及的稀土涨势尤其凶猛，如包钢稀土股票，从2008年12月的每股5元多，一口气涨到2010年10月的96元，到2012年6月1日，复权价格已经上涨了20多倍，截至上周五（2014年6月20日）较之2008年12月的低点仍有近10倍的涨幅（复权价格，中间有多次送股配股分红）。

http://sucimg.itc.cn/sblog/j5fe4f2137ec55654a56fb923891af173
在美联储开始发出削减购债的预期以后，我在博客中几次发文（如2013年5月14日写的《假如美国退出刺激计划》），明确提出，除粮食以外的大宗商品将步入大级别下跌。实际上，从那时起，除了粮食以外的期货品种就开始步入下跌通道，有色与黑色金属、煤炭等都在下跌，而在2014一年一次的郑州趋势课中（2009年以后都在每年的3月），我提及的鸡蛋、菜粕等涨势非常凶悍。

但有的人看到书早有的人看到书晚，比如，我2008年12月的书，有的人到现在才开始读。http://sucimg.itc.cn/sblog/o86010f2e8771e7675b0a214bd32f1cf9
所以，我也接受这个教训，在《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》中，把未来20年的房价，大宗商品（包括粮食、原油、有色金属、黑色金属、贵金属、煤炭等等）走势写清楚，就不容易引起歧义了。

无论是做投资，还是做具体的经营，都应该顺势而为，不违背大趋势，就不会犯大错。大趋势违背了，就很难翻身。顺势而为永远是根本，关键是搞清楚这个“势”到底是什么。我做趋势判断的时候也曾经犯过刻骨铭心的错误，比如，对房价的判断。2008年，在4万亿救市计划出台后，我依然站在民生和经济健康发展的角度来低估政府拉抬房价的决心，因此做了错误判断。这是我做趋势研究过程中所犯的一个非常严重的错误，此后也多次向读者朋友道歉。这种教训促使我在此后的研究中，更理性和客观地看待各种信息，看待不同的观点，也更加注重实际调查。在新书《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》中，我用大量的专业数据详细地论证了决定房价的因素，和中国未来房价的大趋势。

趋势研究并不复杂，每个人都可以学习，只要掌握基本的分析方法，就可以做。在这个开放的世界，全球各国许多公开数据都可以分享。这为研究提供了很多便利。

在未来的学习中，我们一起前行。

草于2014年6月21日

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《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》不仅展望了未来20年中国、美国和全球的宏观大趋势，而且，详细分析、预测了房价、大宗商品、以及美元、人民币等的大趋势，为企业决策和个人投资提供更明确更有价值的参考。全书分为“现实篇”和“未来篇”两部，全书共计900页左右。

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推荐语

时寒冰以他金融分析师的敏锐和洞见，用大量的原始数据、图表和资料，抽丝剥茧，条分缕析，向我们清晰地勾勒出了即将到来的严冬的侵彻路径和图景，让每一个读到它的人叹为观止的同时又心生骇然。所以，我宁肯接受：用悲观清醒的态度，警惕即将到来的冬天。现在，这部让每个阅读它的人都会心情沉重甚至窒息的巨著，就静静地摊开在我们面前。

——乔良中国人民解放军国防大学教授、空军少将

我感到这本书是一部世界经济现代史片段，但又不单是事件的列举与记载。本书在记叙事实的同时贯穿着作者对国家民族的感情。虽然是近些年主要国家经济状况的表述，但依然有历史长河般的沧桑与厚重。这本书又是一本极具参考价值的学术著作，这里有世界重要经济体的多项翔实的经济数据，虽然篇幅巨大，但都是结合数据说话，内容客观，有理有据，严谨而又流畅。在这个角度来讲，本书就是一部长篇抒情诗歌。

——周洛华美国达特茅斯大学塔克商学院金融学博士后研究员

很多人也许会以为，趋势研究只是预测未来，但实际上，研究趋势更重要的是以史为鉴，研究人性。时先生结合了经济学、金融学、地缘政治学、历史学、军事学、战略学、能源学等多个学科的知识，深入分析了造成目前各种社会问题的根本原因，将深层次的经济学理论用通俗易懂的方式展示给读者。正如时先生所言，趋势的滚滚洪流无法阻挡，作为个体，我们要顺势而为，保护好自己。

——劳玉仪中国香港财华社集团主席

时寒冰本人的微信公众号：

shihanbing2016

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