——根据7月21日内核培训录音整理

李新春强调了新三板对于我国多层次资本市场建设的重要性，新三板市场质量的好坏主要在于挂牌公司的优劣，内核人员的作用十分突出。对于企业的合理的亏损应当包容，但对于亏损无法承受，制造概念意图转变行业上市，应当从券商内核阶段予以拒绝。券商内核机构的机构设置、人员配置、内核流程、内核结果、惩罚措施、相关标准都会逐渐的制定，同时也会提升内核工作人员的地位以及话语权。 

郭静从财务方面介绍了内核要点。

内核部门参考要点的作用： 1、提高审查效率，2、统一审查标准，3、突出中介机构的核查重点，4、明确中介责任。

内核部门审查参考要点分为6方面：1、合法合规2、信息披露有效性3、财务和业务的匹配性4、财务基础规范性5、财务指标及会计政策及估计6、持续经营能力。 郭静就后4点做了详细阐述：

财务和业务的匹配性：主要在于审查会计处理的合理性。内核人员在审查时，要综合业务方面和财务处理方面的信息，以免出现报告执笔者之间的信息不对称的情况。

（1）收入构成分类、提供劳务、销售商品的收入确认的谨慎性、外销收入的真实性，是核查的要点，同时应披露公司收入确认原则。应关注成本构成归集、结转及勾稽关系的合理性，成本构成与同业其他公司相比是否具有异常。由于新三板企业往往都有避税要求，故尤其应重视成本的真实性、收入和成本的匹配性以及确认收入与确认费用方式不一致所产生的差异。费用资本化、研发支出资本化是核查重点。

（2）毛利率：应注重纵向比较和横向比较，成本和费用之间的划分归集是否准确，以及期间费用的披露准确性。

（3）应收账款：应关注收款政策、业务特点，应收账款余额水平、应收账款占当期收入的合理性，坏账计提政策的谨慎性，若长期应收款有大额冲减的情况，要说明冲减原因。

（4）现金流量表：应关注经营的活动现金流净额与净利润的匹配性，要与公司实际业务相符并与资产负债表和利润表的项目进行匹配，同时关注企业财务部门的胜任能力以及职责分离情况。

财务基础规范性：（1）会计核算基础、税收缴纳的规范性并结合业务特点、税收对象来判断。重大资产重组、非货币性资产出资过程中的税收缴纳是核查关键，尤其是合并征收方式下企业所得税的缴纳问题。

财务指标和会计政策估计：企业的会计数据和财务指标简表要按照反馈督察报告的模板披露，净资产收益率和每股收益率，均需要按照相应的规则计算披露。对于每股指标，要采用模拟计算的方式，指标分析程序要具有逻辑性，对于异常的会计数据要进一步执行相关的尽调程序，重点关注真实性和准确性，同时会计师也要履行分析性复核的程序。 会计政策、估计要与行业情况匹配并与业务特点相符合。企业挂牌后变更会计政策和会计估计的，挂牌业务部将重新评估其在申报时是否存在调节利润的情况。企业不能带着问题申报，否则会面临监管措施的处罚。

持续经营能力：要从多个维度界定、披露、论证是否符合基本标准，而且内核部门的执行标准尽量要比审核的基本要求高。另外，关联交易信息的准确定、真实性，完整性是需要重点核查的，并按照《公司法》和《企业会计准则》的要求进行披露。要防止关联方非关联化的情形，同时关注关联交易的必要性和公允性，以及是否切实履行了公司内部对于关联交易的相关制度。应全面了解关联方的资金占用是否存在，重点核查关联方变相占用资金的情况。