第六章　企业贷款
一、学习目标
了解商业银行企业贷款的种类，掌握对借款企业信用分析的方法，掌握贷款定价的几种方法
二、学习内容
1.企业贷款的种类
2.对企业借款理由的分析
3.借款企业的信用分析
4.企业贷款定价
三、本章重点与难点
企业贷款的种类；借款企业的信用分析；企业贷款定价方法
第一节　企业贷款的种类
一、短期贷款
短期贷款通常是指银行发放给企业的临时性、季节性贷款，也可称为流动资金贷款。对企业发放的短期流动资金贷款是贷款的主要种类。
短期流动资金贷款具有自动清偿的性质。

二、定期贷款
定期贷款是指贷款期限在1年以上的贷款。
由于企业定期贷款不具有自动清偿性质，只能从企业的收益或借新债来偿还，因此定期贷款风险较大。银行在发放这类贷款时，要进行详细的信用分析。
定期贷款的发放目前在西方国家较受欢迎的是循环信贷额度方式，也称为循环信贷。
银行发放的定期贷款风险最大的是项目贷款，贷款数额巨大， 因此多由银行组成银团贷款的方式进行，以分散风险。
第二节 借款企业的信用分析　
一、企业借款的原因分析
1.销售增长导致的借款
短期或季节性销售增长和长期性销售增长都会使企业需要更多的资金支持。
 2.营业周期减慢引起的借款
银行提供此类贷款的目的是为企业临时性扩大或结构性转换提供资金。
 3.固定资产购买引起的借款
无论是更新固定资产还是扩大固定资产的规模都会引起借款需求。
 4.其他原因引起的借款
资产增长增加的支出、债务重组增加的支出、低效经营增加的支出、股息支付或者所有者提款所引起的支出，以及不正常的或意外的费用支出等。

二、影响企业未来还款能力的因素

三、对借款企业的财务分析    
财务分析是银行对借款人财务报表中的有关数据资料所进行的确认、比较、研究和分析，借以掌握借款人的财务状况、分析借款人的偿债能力，预测借款人的未来发展趋势。      

（一）审查借款人的损益表
1.调整后的损益表
　　销售净收入
　　减：销售成本
　　减：折旧
　　等于：毛利
　　减：销售费用和管理费用
　　等于：营业收入（损失）
　　加：营业外收入
　　减：营业外支出
　　减：利息费用
　　等于：税前净利（损失）
　　减：所得税
　　等于：税后净利（损失）
　　加：非常收入
　　减：非常费用
　　等于：扣除税金和非常损益后的净利（损失）

2. 计算和百分比分析
1.毛利润率＝（毛利/销售收入净额）×100%
2.营业利润率＝（营业利润/销售收入净额） ×100%
3.净利润率＝（净利/销售收入净额）×100%
4.股利发放率＝（股利/净利润）×100%
5.直接成本或费用比率＝（销售成本/销售收入） ×100% 　　　　　　　                            或＝（销售费用和管理费用/销售收入）╳100%
  或＝（利息费用/销售收入） ╳100%
  或＝（其他费用/销售收入） ╳100% 　

例子：　　　　　　　　　   ABC公司的损益表　　　单位：万元

（二）审查借款人的资产负债表
1.分析资产负债表的营运效率指标

2.分析资产负债表的杠杆比率指标

3.分析资产负债表的流动比率指标

 例子：                        ABC公司的资产负债表                      单位：万元

续前表

四、对借款企业的现金流量分析
（一） 净利润不能偿还贷款
净利润不是现金，而只是会计报表上的数字反映
只有现金才能偿还贷款
现金可能来自各种渠道，利润只是来源之一，其它来源包括出售财产、注入资本、借款和从贷款者那里获得信用展期。 

（二）现金流量分析的内容
现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量；现金净流量为现金流入量与现金流出量之差。
现金净流量＝经营活动的现金净流量 +投资活动的现金净流量 +融资活动的现金净流量

1. 经营活动的现金流量
现金流入：销货现金收入；利息与股息的现金收入；增值税销项税款和出口退税；其他业务现金收入。
现金流出：购货现金支出；营业费用现金支出；支付利息；缴纳所得税；其他业务现金支出。
2.投资活动的现金流量
现金流入：出售证券；出售固定资产；收回对外投资本金。
现金流出：购买有价证券；购置固定资产。
3.融资活动的现金流量
现金流入：取得短期与长期贷款；发行股票或债券；发行商业票据。
现金流出：偿还借款本金的现金（支付剩的现金）为经营活动现金支出；分配现金股利。

（三）现金流量的计算方法 p143
1.直接法
2.间接法

　　　　　　　　ABC公司2003年现金流量表

五、对借款企业的担保分析
（一）借款企业的担保的种类  p144

银行、借款人和第三方签订一个保证协议，当借款人违约时有第三方偿还银行贷款。

（二）贷款担保的管理
1.抵押和质押
①银行对抵押物的占有和控制情况
②抵押物的流动性
③抵押物的价值评估
④抵押物的变现价值
⑤抵押率。
2.保证
①保证人的资格
②保证人的财务实力
③保证人的保证意愿
④保证人与借款人之间的关系
⑤保证的法律责任。 

六、对借款企业的非财务因素分析
主要包括对借款人所处的行业、经营特征、管理方式、还款意愿、其他因素的分析。
第三节  企业贷款的定价
一、影响贷款利率的主要因素
1.资金来源的成本
2.贷款的风险程度
3.贷款费用
4.贷款的期限
5.补偿存款余额
6.借款者从其他途径筹措资金所应支付的利率
7.银行与借款者的往来关系

二、贷款利率的种类
1.优惠利率
指银行对信誉最佳且和银行有长期良好业务关系的客户所确定的利率。它是银行确定其他利率的基础。
2.固定利率。
即在贷款时约定一个利率，在整个贷款期间保持固定不变。
3.浮动利率。
指在贷款期限内，利率可根据市场利率的变化定期调整。
4.惩罚利率。
是对超过贷款限额或透支额以及偿还期限的贷款所制定的特殊利率。

三、企业贷款定价的基本方法
（一）成本加成贷款定价法
一个完整的贷款利率中必须包括四部分的内容
1.银行筹集足够的可贷资金的成本
2.银行的经营成本（工资和物质设施成本）
3.银行对违约风险所进行的必要补偿
4.每笔贷款的适当利润以保证银行的所有者获得必要的收益
贷款利率＝筹集资金的边际成本＋银行的其他经营成本＋预计违约风险补偿费用＋银行预期的利润

1.例题：一笔500万美元的银行贷款，银行以10%的利率出售可转让有单筹资，经营性成本为2%，为补偿贷款不能及时全额偿付的风险再加上500万美元的2%，最后，银行预计的利润水平为1%。这样，该笔贷款的利率为：
          10%+2%+2%+1% = 15%

（二）价格领导模型定价法
它以若干大银统一的优惠利率(基准利率)为基础，考虑违约风险补偿和期限风险补偿后为贷款制定利率。
公式：
贷款利率 = 优惠利率+违约风险贴水+期限风险贴水
优惠利率加数法和优惠利率乘数法：
优惠利率加数法：即用优惠利率加上一个比率构成贷款利率。
优惠利率乘数法：以优惠利率乘以一个数值得到贷款利率。

                          优惠利率加数法和优惠利率乘数法的比较(%)

以LIBOR为基础的贷款利率：
        贷款利率 = LIBOR+违约风险+期限风险+利润率
低于基准利率定价：
        贷款利率 = 货币市场借款利率+风险得利润加成

（三）成本－收益定价法
一种把贷款的所有成本加总并将成本与管理预期收益进行比较的贷款定价方法。它由三个简单的步骤组成
1.估算贷款将产生的所有收入
2.估算借款人实际使用的资金额（减去借款人承诺在银行保有的存款，并加上准备金要求
3.用贷款收入除以借款从实际使用的资金额计算出贷款的税前收益。

例题：
假设一个客户申请500万美元的贷款额度，但实际上只按照合同规定的20%的贷款利率，使用了400万美元，因此，银行要求该客户对未使用的贷款额度支付1%的承诺费。另外，银行要求客户必须在银行保持相当于实际贷款额10%和未使用额度2%的存款。

根据以上条件，我们计算其税前收益：
估算贷款收入＝500万╳ 20%＋100万╳ 1%＝101(万美元）
估算借款人实际能够使用的资金＝500万－（500万╳ 10%＋100万╳ 2%）＝448万美元
预计银行贷款的税前收益率＝ 101/ 448＝22.54％

复习思考题
借款企业的信用支持主要方式是什么？银行应怎样控制和管理这些信用支持？
银行为什么要对借款企业财务以外的因素进行分析？这一过程怎样进行？
企业贷款的定价方法有哪些？什么是补偿余额？它对贷款定价的意义何在？