昨日早盘，市场在8银行挪用信贷资金遭罚的消息影响下，小幅低开，之后迅速下挫。沪指试图回补前一个交易日近60点的跳空缺口，但在银行等大盘权重股的推动下终于未能如愿。由于市场普遍存在4000点以上缺口必补的预期，股指重新回调的呼声甚高。缺口短期难以回补，后市仍以震荡上行为主。

    从近期管理层着眼点来看，似乎有意减缓股指上行的步伐。无论是城商行的发行，还是建行、中移动的回归，都试图在新增供给上缓解基金新建仓位的需要，在流动性充裕的市场背景下，短期不会形成明显作用。如果短期内希望抑制股指的快速走高，最直接有效的方法莫过于尽早推出股指期货。但即便按照最快的市场预期，股指期货推出最快也要到8、9月了，此前围绕半年报和工行、中行等大市值蓝筹股的炒作，也将在近期形成4000点上方震荡走高的格局，短期很难回补周一的跳空缺口。

   近期在二季度不多的交易日中，仍以积极操作为主。而在操作策略上，半年报预期仍将是主要的市场线索，其中既包括对业绩增长的预期，也有对中期分红送股的预期，还有可能伴随着中期报告一起出炉的重组、资产注入等企业重大经营蜕变措施。因此，这一阶段也将是市场消息满天飞的时期，需要我们仔细辨别，不宜盲目跟风，对于对上市公司有长期重大影响的举措，在上市公司正式披露信息之后介入也不迟。