大扩容带来大机遇

 
　股权分置改革基本完成之后，A股市场具备了大发展的制度基础。国内一些大券商在2007年度策略报告中均指出，2007年证券市场将迎来大规模扩张的契机，其中蕴含着新的结构性投资机会。

　　“大扩容”将成重要特征

　　与以往不同，“扩容”不再是令市场谈之色变的名词，反而成为机构投资者认可的市场趋势。分析人士指出，“扩容”不是简单的股票发行，它构成了市场机会的来源。

　　中信证券在策略报告中指出：“我们依然对中国股市的表现抱有信心。信心不仅来自指数的上行，而且来自市场的‘大扩容’。股改完成、经济持续增长和海外中国股回归将会导致国内A股市场急速扩张，这将为投资者带来未曾有过的投资机遇。”

　　长江证券认为，证券市场大繁荣的序幕已经拉开，未来二十年将是股市的黄金时期。我国正处于由实体经济向虚拟经济转轨的特定阶段。实体经济经历工业化中后期的高速增长之后，即将进入稳定增长阶段，这预示着大量资金开始脱离实体经济而滞留在金融部门。

　　从国际化这一视角，申银万国证券提出对A股市场大发展抱有良好预期。截至今年11月，A股总市值超过7690亿美元，成为世界前15大股票市场。沪深股市全年涨幅有望跻身世界前5位，沪深港股市将成为今年亚太地区吸引资金最多的地方，这表明A股市场已成为全球资本的焦点。目前，A股市值占GDP比重不到35%。在我国GDP占全球比重超过5%的情况下，A股市值占全球股市市值只有1.6%，因此A股市场发展成为全球大型资本市场的空间非常广阔。

    结构性牛市特征明显

　　大规模扩容有望成为2007年市场的重要特征，那么，把握牛市演绎的特征也需要从“中国式扩容”这一角度入手。