股指期货推大盘蓝筹股繁荣,股指期货市场与现货市场既存在相互替代关系，又存在相互促进关系。由于股指期货的高杠杆、低费率特性，更便于投机操作，短期内，投机资金会转向股指期货市场，从而形成对现货市场的资金挤出效应。但从长期看，股指期货推出后，将吸引大批套利者和套期保值者进入，现货、期货间的套利资金会把股指期货市场中的交投结果和资金博弈传导到现货市场，股市的规模和流动性都将得到大幅提高；另一方面，股指期货推出有利于投资者的风险再分配，由于可以通过套期保值降低风险，一些投资者可能会对原本不敢投资的项目进行投资。
　　运用股指期货可以分离股票选择与时机选择，使许多长于股票选择、同时需要规避入市时机风险的投资者进入市场。只要投资者认为市场定价不合理，就可以通过持有一个强于市场的股票组合及用于套期保值的股指期货空头来获利。大量此类投资者的引入，将大大增强市场定价效率。股指期货推出后，成份股与非成份股将面临不同的发展机遇。在期现套利、套期保值、配置过程中，指数成份股的影响力远强于非成份股。