来源：i美股

 

（i美股讯）太阳能行业在2010年上半年业绩非凡，现在我们来看一下今年下半年和2011年竞争激烈的市场。随着上网电价即将下调和该行业大规模生产的实现，许多分析师已经对接下来几年太阳能行业发展表示担忧。我们就从战略和竞争力的角度分析一下其中的主要制造厂商。

在太阳能行业，主要有三个关注的因素：单位成本，效率和毛利率。很显然，更低的单位成本和更高的效率都是需要的。毛利率告诉我们这两样数据将会产生怎样的售电价格和利润。下面的表格中，包含了5家主要生产商和这三个关键数据。

  

公司名称	单位成本	最大商业效率	毛利率
第一太阳能	$0.76	11.10%	48.40%
天合光能	$1.10	18.10%	32.10%
英利太阳能	$1.13	18.50%	33.50%
Solar Fun	$1.12(内部）    $1.31（外部）	17.50%	21%
Sun Power	$1.71	23.40%	22.90%

　

像往常一样，第一太阳能（First Solar）单位发电成本最低，但是效率也最低。天合光能（TSL 25.78 +4.08%）和英利在成本方面领先于竞争对手SunPower，但在效率方面还赶不上竞争对手。晶澳太阳能（JASO 6.15 +4.59%）和赛维LDK太阳能（LDK 6.81 -0.44%）建造了模块工厂，为了争夺客户资源，这些竞争对手在成本结构的细微差别将被扩大。

 

薄膜——第一太阳能

第一太阳能是对价格最为敏感的模块制造商。去年，当硅价格下降时，该公司宣布对在德国市场的产品打折。它因为较低的效率不得不降低价格，以弥补与之相关的更高的土地和开发成本。第一太阳能强于其他对手的是它低成本面板实现的高毛利率。这给了第一太阳能更加灵活的空间，当对手试图削弱价格。

 

晶体硅

晶体硅太阳能电池组件的价格已经迅速回落。天合光能模块成本已从去年的1.67美元下降到本季度的1.1美元。这不仅是因为硅现货价格的下降，也因为对硅利用效率的提高。

随着成本下降，晶体模块生产商提高生产规模，将有可能导致2011年更激烈的竞争。除非制造商能够从他们自己设立的电站创造受控需求，否则吸引客户的唯一出路就是更低的成本，从而导致价格战。

 

硅成本的范围

硅价格下降的空间是有限的。晶体硅面板制造商已经从硅价格的下降中获益。就去年一年，天合光能称每单位发电价格已从0.84美元下降到0.36美元，这帮助模块价格一年中下降了34%。但是硅价格不能下降到0美元，所以在接下来几年需要从其他地方来削减成本。天合光能的非硅成本下降速度甚至没有更上第一太阳能整体模块成本降低的速度。见下表

 

	2009第二季度非硅 单位成本	2010年第二季度非硅 单位成本	同比下降幅度
天合光能	$0.83	$0.74	10.80%
第一太阳能	$0.87	$0.76	12.60%

这种趋势在晶体硅制造商中是必然的。除非能找到除了硅成本下降以外的其他方式，第一太阳能需要在价格战中取得更大的领先优势。

 

结语

对我来说，两件事情将决定在未来数年内太阳能行业的发展结果：降低每单位的生产成本和当缺少外部需求时，创造受控需求。

在我的分析中，2011年，第一太阳能将在战略上占据最有利的位置。良好的资产负债表，低成本和一支大型的开发渠道可以为其度过这年。之后，天合光能和英利太阳能因其成本优势和更高的毛利率将紧随其后。我同样认为这三家公司将能够打入住宅和商业市场，SunPower目前50%的销售来自该市场。