在最新的汇丰中国2月制造业PMI数据公布后，虽有着强烈的利空意味，但沪深两市还是在早开盘一度出现股指的冲动，大象们集体放量飞舞，但跷跷板效应使得二三线股大部分走弱。而从央行近期的态度上看，至少在两会前还要观察一下，因为去杠杆还是要做下去的，也是不能再商量的。

因此，正是由于市场对“经济硬着陆”预期，逐渐在节后的震荡反弹中被淡化，再加上权重股开始集体脉冲的走势，未来股指出现大幅回调的可能性也逐渐增大。

从技术上看，沪综指已经快速冲上前期成交密集区，也拉开了之后面对利空进行调整的空间，目前的时空节点还面对下月两会的召开，加之国内外消息面的变化，又将变的较为敏感，仍会引发市场剧烈震荡。因此，从战略角度看，大盘在今天进行了一个穿头的急拉动作，之后还将有个破脚的行为，之后才会构筑一个震荡运行的箱体。换句话说，以时间换空间，可能更为符合有关方面的意图。

综合以上方面来看，在围绕半年线的震荡有可能非常剧烈，原因就在于节后的短线反弹走势里，已经积累了较多的获利盘，同时也对于基本面压力以及套牢压力依旧非常谨慎。操作上依然要防范市场性风险，回避那些靠题材炒作的所谓强势股。既然是出现放量后的该涨不涨，那么大多数市场人士所预期的看多走势就可能落空，以时间换空间，将成为未来至少两周里，较为合理的走法。

今天沪深两市大盘均收出上影较长的阴线，当然沪综指在大象的异乎寻常的表现下，阴线实体比深成指较小，但是我们应注意到那不是真实的表现。石油石化板块在今天的集体亢奋，也就只是一个概念性的炒作，没有什么实质的业绩支撑，至少半年内是不会见到的，所以当风平浪静之后，还将在满目肃杀当中归于沉寂的。

由于目前市场对消息面的变化仍极为敏感，在对于当前盘面局势尚不明朗的时候，建议明天还需进行保守型操作，不开新仓，多看少做，适时平仓，避免因周末消息面的变化所带来的震荡风险。高手们可以利用手中筹码，等机会抢反弹，还是进行短线的滚动操作，但切记千万不要盘中追高。