进入12月以来，沪深两市大盘从强劲上涨中，逐步过渡到弱势寻求调整的情形，而上周以来，大盘似乎又陷入了无方向性的缩量的盘整状态。其中深层次的原因大致有以下几个：1、迪拜危机引发的陆续金融事件；2、美元的反弹走势；3、中央经济会议的定调利好的预期兑现；4、A股的大规模扩容和再融资。这都给对全球各大资本市场，和我国资本市场都造成了较为严重的影响，而中国股市也在一年多的长期上涨之后，出现大幅波动也将在所难免了。

同时，这也将使得市场的主要参与者——基金，对短期市场风险预期加强，并利用市场12月初的反弹中，出现整体性的减仓的行为，以期提高现金比例回避中期调整的风险。而公开数据得知：据银河证券对基金仓位的最新监测显示，截至12 月4 日，测算样本中的268 只开放式基金平均仓位为81.39%，较前一周的11 月27 日下降0.96%。其中，股票型基金平均仓位为84.1%，偏股型基金为79.9%，二者均下降约1%。

综合分析市场突然步入缩量弱势背后的原因，我们可以看到，随着年末大扩容和再融资高潮的加速，使得二级市场最终形成“失血”效应的严重后果。目前来看，新的一周将共有10只新股发行，其中周三发行的8只创业板股票，将和周五发行的2只中小板股票出现申购叠加；而周五发行的2只中小板股票，又将会和12月21日发行的大盘股中国北车出现申购叠加。预期光就新股申购的冻结资金，最少也要超过9000亿元。因此，12月份剩下的日子里，A股市场的加速扩容，对市场形成的不仅仅是心理层面的影响，而更是无法抵御的现实压力。

布瑞还是坚持认为，来自宏观层面的宽松货币政策预期，正在悄然转向，政策具体实施的“微调”痕迹已经出现，而连续的成交量萎缩，则只是市场开始走弱的表象而已，其真正的内质就是连续的大扩容和再融资。显然，临近年终岁末，在一系列压力之下，股市已经开始逐步走弱，也恐怕在短期内很难恢复到前期的强势水平，缩量横盘趋势不会长久维持，其间市场的可操作机会不多，并且不排除大盘的重心总体上还会渐渐下移，最终形成所谓较长时间的“阴跌”疲态。

最新扩容消息：1、周末晚间，证监会发布公告称，将于12月16日审核中国一重和章源钨业首发申请。中国第一重型机械股份有限公司本次拟发行不超过20亿股，发行后总股本不超过65.38亿股，发行前每股净资产为0.83元。2、据公开媒体透露，兴业证券计划公开发行2.63亿股的首发材料，已于本月初再次上报证监会，此次融资规模约60亿元。

总体而言，在“跨年度”和“创新高”的舆论导向下，市场连续出现缩量弱势，是值得非常警惕的现象。因为缩量是市场各方力量参与心态的直接反映，更可能是对后市中期调整的预期征兆。呵呵，空头等待卖出，多头持币观望，调整还在延续，正所谓“多头不死，空头不止”。即，30日均线，在本周被击穿的概率在逐步增大。所以就目前而言，利用每一次珍贵的盘中反弹，大力降低仓位，并采用熊市战法再参与抢反弹（关于熊市战法已经在前期有单独文章叙述，这里不再赘述），则具有非常重要的现实意义，也是明智的策略选择。

布瑞感觉，目前有许多朋友似乎还是急于抄底买入，但是目前大盘调整只是在第一阶段，还不到中线建仓的时候，所以如果没有把握的话不要随便抄底。调整行情中要冷静，高手们的短线抄底行为，同样要把握好获利离场的时机，不要追高、只须杀跌。

布瑞对中小散户有两个建议：1、基民要尽量在市值较好的位置上，赎回手里的基金，在目前的相对高位上，要及时兑现今年的收益；2、股民要对于风景美丽的大盘股指诱惑保持冷静，小心在相对高位上越冬，调整之后再战又有何妨。高手是在波动中赚取差价，而更多的人则是在玩过山车。

小贴士：阴跌又称盘跌，主要是以较小波动的逐级下跌为主，体现在K线上，每天的K线都实体较小，期间或许夹杂着小阳线，伴随着成交量的不断缩减。阴跌由于跌幅小，往往期间也很是亮丽迷惑，所以不容易注意止损，但由于之后的累计跌幅巨大，最终将被“钝刀子”所杀。

如果说前期市场的放量大阳大阴走势，是调整开始的初期，那么在急跌缩量反抽之后，调整就进入了中期阶段，而目前是一个缩量阴跌的时期，那么我们只能是等待~等待~还是等待，等待一个超长大阴出现之后，才会产生一个抢反弹的空间。

有一点需要注意的是，全球市场的调整只是刚刚开始，美股将考验9800-9500点、港股是20000-19000点、A股是3180-2990点支撑，所以不要在盘中轻易抢反弹。耐心一下，鱼尾行情里做不好，是很容易将全年已有的收益都损失掉的。切记

由于近期大盘走势比较敏感，短线内缺乏方向，所以我不建议这时候再参与短线交易了，不如等大盘给出方向后（或冲上3361点并站稳，或急跌到3180-3190点区间）再决定是否继续交易了。而对于中长线操作的朋友来说，还是坚持观望的稳健操作判断，这里不再重复说了。目前大盘到了选择方向的时候了，在方向未明朗前还是持观望态度比较合适，现在继续上冲不过是几十点，但下行的风险是几百点，从赌博的角度看都不能参与了，因为持币观望是没有风险的。