受到欧美股市连续下跌的影响，今天沪指并没有延续上周的震荡下跌，反而一反常态出现了多头上涨的情形。同时成交量继续萎缩，观望气氛仍然非常浓厚。令人惊奇的是，由于二三线股票的全面活跃，使得两市上涨家数大于下跌家数。

总体来看，今天的震荡反弹仍属于正常的技术性范围，没有对短期反弹的趋势产生太大的负面作用，也就是说，在前期暴跌之后，震荡性技术修正将更有利于行情的健康发展，后市沪指仍将继续碎步反弹行情。

美国次级债风波引发全球动荡，这对A股市场来说不构成利空，反而成为后市利好。先来看周边市场的表现，自一个国家的次级债风波演变成全球性大动荡之后，受到了全世界的广泛关注。需要指出的是，这种全球性的指数下跌引发的金融市场出现恐慌而非经济基本面引起。因此处理起来应当仅仅只是技术方面的手法强弱而已。

现在关键的问题在于，投资者信心及市场情绪受到了极大地负面感染，有蔓延越来越厉害的势头，如何消除此类心理负面影响，成为了最当务之急的事情。我们看到在近日美联储紧急宣布3000亿美元救市，开始向金融市场大量注资，以防止金融恐慌进一步打击市场信心及经济基本面。同时，我国管理高层巡视南方中小企业，也表现出强烈的决心挽救这场信心危机，并保护仍然向好的经济基本面，那么我们就应该对此报以足够信心，更何况在此期间中国A股和港股等市场已经出现了摆脱美股连续暴跌的阴霾而独立发展。随着这个迹象持续发展向好，后市应该预期中国股市继续下跌的空间要远远小于后市上涨的空间。

实际上中国股市与国际股市关系并不大，比如在前几年美国等海外股市牛气冲天的时候，中国股市却在经历4年多熊市。此外，由于次级债的影响，国际上原先趋于紧缩的经济政策都将面临全面调整并且有放松的迹象，这对国内股市来说，昭示着后期市场仍会维持自己的运行规律，市场仍会震荡反弹并向上拓展空间。这次行情的发动有着深刻的政治背景，这种凭借消息面有战略无战术的拉升，傻忽忽的上涨，看起来热闹，跟风者赚钱，做庄者未必挣到钱，一味的冒进带来的仅仅是一曝十寒。但随着近期行情的震荡，热点也在悄然发生变化，部分补涨股票会逐渐活跃，而前期热炒的部分个股会逐渐走弱。美国次级债危机正在深刻广泛影响全球股市，而国内通胀格局正在变得令人担忧，在全球股市都在暴跌的影响下，相信管理层最近也会非常关心股市的走势，防范举措随时会稳定短期市场的波动，我们要注意的只是尽量回避基金重仓股，因为我估计在本次调整里，基金已经付出了相当大的代价。

股市中的博弈就是心理的博弈，对于目前市场的发展，我们要特别关注消息面的信息，包括经济专家的态度，以及股评人士的言论，以此作为判断后市的发展也是很有帮助的。当市场一直处于争论的时候，后市还是有空间的，因为行情总是在犹豫中前行，目前看空的人多了起来，我就判断行情还没有结束。哪怕下跌，我却认为在本周将是一个逢低建仓，或者换股的机会，而不需要呼天抢地，发泄那些无知的愤怒。

盘面上观察，暂时还看不出什么异常，特别是金融类各股和石化双雄的盘口，显示这些品种的反弹持续性和短期上涨仍然面临一定空间。从时机上看，大盘距30日均线仅一步之遥，关前市场谨慎情绪可想而知，多方主力在此位置打压显然不是一个好的时候。尤其是在目前行情中，超级主力想出局是相当困难，我将今天的小幅上涨理解为主力的维护市场良苦用心，主力以进为退的策略则表现的淋漓尽致，市场仍处于“二八”和“八二”热点有序的轮动之中。如果这个判断成立的话，上证指数在运动会前应该不会再次产生大幅震荡行情。

由于普遍预计央行会出台加息的政策，导致很多机构以及广大投资者对加息预期较为强烈，从指标股板块连续两个交易日的表现显示，有机构明显有赌加息政策出台的可能性。这里我要提醒朋友们思考一个问题，那就是如果在6月份经济数据预期偏好的情况下，有关方面是否会立即就宣布加息？如果对政策面有深入的研究和理解，就会发现在中期背景下加息是迟早的事，但是，短期在消息面变动刚刚引发市场非理性暴跌之后，加息在短期推出与否就是考验有关方面处理事情的艺术性问题。从维护市场稳定的角度看，即使在短期内真的加息，估计也会配合相应利好进行对冲。现在情况是未来可能出现的加息已经被市场充分预期，被空方期待的利空效应，事实上已经在一定程度上提前被市场消化，对后市大盘继续向3000点之上展开攻击是较为有利的。

一旦市场企稳，各板块仍有望出现轮番大涨，短线可关注前期涨幅偏小的题材、超跌、补涨的低价个股。近期大盘的涨跌失真度有进一步扩大的趋势，当前市道，关注个股机会远比关注指数涨跌更有意义。当然，市场是多变的，主力是狡猾的，多一份警惕，多一分安全，也是必要的。

可参考我今天的分析文章《股市早参》、《主力护盘彰显向好格局难改》，以作操作参考。

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