受美国次级债危机的影响，近期全球股市均出现暴跌走势，中国股市也没有幸免。本周A股市场分别在周一、周二出现了极为罕见大幅度下跌，两天累积跌幅达到了620.76点，而同期的上涨个股却不足百家。在个股的下跌过程中没有出现丝毫的抵抗力量，盘中近千只个股出现了跌停的走势。

股谚有云：“逢缺口必补”。结合中国证券市场历史来看，一般缺口都会填补。因为缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于是缺口便告补回，本周的缺口同此理。深成指已经成功回补缺口，沪综指的跳空缺口将会用震荡上行的方式回补。

从目前的市场各类显示信息来看，还有大量机构在不计成本的抛售蓝筹股，目前的地产、金融短期超跌严重，出现大幅度的技术性反弹是很正常的，但尚不能确立会成为引领后市的主流热点。相反，目前市场的二三线小盘股却在资金的冲击下如鱼得水。即使市场出现连续的非理性杀跌，也没有让这些个股出现大幅度的资金流出。而在市场反弹背景下，他们也是顺势做多，场外抄底之声不绝于耳，反而产生了较好的逆市赚钱效应。

盘面观察，周五市场热点出现转换，前期的强势股出现明显的获利回吐。而此时市场出现了局部蓝筹行情，像地产股与金融股均在盘中集体上涨，并带动中石油、中石化等权重股也展开反攻。虽然周五大盘权重股一度被资金拉起，但蓝筹股的大行情还远没有到来。这指标股板块的上涨主要还是缘于近期跌幅较大后的技术性反弹，在宏观经济与政策调控压力沉重的情况下，其反弹持续性较为有限。而在地产金融与权重股的反弹的同时，近期表现较强的个股却纷纷回调，这说明了目前市场资金面偏紧，投资者信心不足，成交量的萎缩也表明了市场的观望气氛较为浓厚。

近期影响短期大盘的运行因素目前来看正负面交织。趋势上看，连续一千点的下跌幅度市场人气受到了极大的重创，面对扑朔迷离的经济走势，大资金表现较为谨慎。特别是管理层对暴跌一直保持静默，这种姿态无疑加重了投资者对政策面压力的忧虑。这从大的方向上决定了市场的短期运行状态将是继续震荡以修复暴跌后的大盘。但后期能否企稳走强仍需要多重因素的配合，目前看，尚不具备这一条件。

综合来看，周一、周二连续两根长阴线，不仅将多个支撑点位击穿，更是将投资者的心理防线崩溃，市场人士再度担忧：股指是否会复制5.30的走势。当然，非理性的暴跌后必有技术性的反弹，周三、周四、周五的上涨收复了一些失地，周四、周五两个交易日连续收出两根高位十字星。这两根十字星让很多投资者再度迷茫。

目前，上证指数在4450-4950的箱体震荡筑底趋势依然明显，短期压力较大，近期周边股市不稳定因素仍然存在，持续萎缩的量能也表现反弹动能正在逐渐丧失，对此我认为，沪综指可能在回补缺口后进行二次探底，预计下周大盘可能会冲高回落，支撑位为4550点区域附近，阻力位在4850点区域附近。从K线图来看，市场已连续三日反弹，目前接近前期阻力区域，显示股指面临选择：或者继续走强；或者再续跌势。因此，要密切留意盘面，操作上，仍以控制仓位为主，注意个股波段运作。 

但总体来看，大盘需要时间通过震荡来充分消化压力，并存在再度探底考验年线的可能性，所以朋友们仍需继续控制仓位，以逢高减持为主，特别是近期涨幅较大的品种更要注意一旦出现放量滞涨应及时出局。

我再次强调：持股需要耐心，持币更需要耐心。谨慎是十分必要的，盲目追涨实在危险！耐心等待低点建仓机会。在行情没有真正确立之前，短线为主，高抛低吸，严格控制好仓位，波段操作。我们在近期的操作原则就是：经得住诱惑，耐得住寂寞！股市里唯一不缺的就是机会。如果大盘是健康上涨的话，当大盘震荡突破10日均线并回抽5日均线时，那将又是一个建仓的良机。对于场外观望踏空的朋友们来说，要做到不以涨喜，不以跌悲，坚定做多信心，继续精选潜力个股，回调正是上车时。

我在此提醒朋友们应保持一份谨慎，注意把握好操作节奏，买跌不追涨。人弃我取，人取我予，市场人气高涨之时逢高减仓，风险释放之后则是投资者逢低积极入场的好时机。在操作上，建议朋友们坚持“大涨大卖、小涨小卖、不涨不卖、大跌大买的16字方针”的策略。操作上依然要防范市场性风险，避免因消息面的变化而带来的市场震荡风险。

我要提醒朋友们，看问题的角度要因时变化，要向蝙蝠学习！

当然，形势的判断，则仁者见仁，智者见智罢了。