从1月15日大盘指数出现大肆跳水，个股疯狂杀跌，在视觉上给全体投资者相当大的冲击，指标股的连续暴跌更是造成了市场追涨意愿的大幅降低，技术上沪指一度出现了破位走势，连续跌破了多个支撑，形成了非常恶劣的图形，但经过暴跌之后，这就决定了近两日技术性反弹的出现。

盘面观察，市场个股活跃度增加，经常出现快速拉升的个股，赚钱效应开始扩散，可以认为，市场的信心又在快速恢复，这必将加速短期指数的反弹。从技术上看，沪指已经连续反弹了2个交易日，即将面临上方跳空缺口的压力，在市场人气还没有完全恢复的环境下，多空将在短期内继续争夺控制权。从市场筹码分布来看，5000点上方存在大量的套牢筹码，均线系统还没有完全修复完毕，政策面仍存在较大的不确定性，因此，多空双方仍将进行争夺，尤其是在4750点附近。

应该说，市场在经过一轮疾风暴雨式的急跌调整后，市场的平均成本已经提高到4500点附近，该点位以下基本上都是割肉盘，如果不是对未来牛市彻底看空，相信目前点位以下的做空动力有限。但从博弈的角度讲，我相信4500点也只是中期底部区域，但不会是未来3个月甚至更长时间的最低点位置。就短线看，股指仍可温和反弹，4750点区域一带有整固压力。

应该看到，近期持续暴跌同样具有非理性特征，技术上严重超跌为历史罕见。行情复苏后人气逐步回暖，个股超跌反弹将渐次展开，但4950点上方解套盘和短期获利盘将明显恐高，在目前的态势下，不论从基本面、政策面还是心理面，短期股指在4950点上方不具备大的拓展空间。

大盘在企稳后即将转入4450点～4950点的箱体震荡。

建议朋友们坚持在箱体震荡中高抛低吸，可以利用手中筹码进行滚动操作，不盲目追高。后市可以选择成长性好、预期业绩好的个股进行操作。

我要提醒朋友们，看问题的角度要因时变化，要向蝙蝠学习！在操作上，务必坚持“16字方针”的策略。

当然，形势的判断，则仁者见仁，智者见智罢了。