今天沪指并没有延续昨日的大幅跳水，总体呈现强势震荡格局，盘中出现两轮跳水，终于将前期的跳空缺口回补，引发了抄底资金的进场，推动了指数的强势，最终沪指在5日均线受到了强力的支撑，收盘牢牢站稳了4200点，中阳线已经将昨日的阴线吞掉了一半，但是美中不足的是成交量却大幅萎缩，沪市金额只有1600亿元左右，但是成交量快速萎缩，沪市金额只有1600亿元左右，表明在目前历史新高附近，市场的谨慎心理有所扩散，而且个股跌多涨少。但是我认为，虽然市场面临技术、政策、心理等多重压力，但长期的上升趋势仍不会轻易改变，权重指标股走势平稳，对指数形成了强力的支撑，因此，后市市场走势有望继续向上发起挑战，冲击历史新高。

从周四盘面上细看，上涨个股比下跌股票远远逊色，是由于以大唐发电、动力源、羚锐股份、昆明机床等近期的明星股出现“反水”，反手做空有直接因果关系，这就带来了巨大的疑问：行情是否在新高当前就此结束，上证综指即将做出双头形态？我们知道，由于市场之前的这轮上涨行情，一直是由这些含权股、机构持仓品种所带领的，因此这类领涨股一旦出现了领跌，对市场的冲击是不言而喻的。在此，需要说明的是，如动力源、大唐发电等，半个月的时间最大涨幅翻番，短线获利盘极其丰厚，在技术面上，任何时间出现获利回吐都是正常的，就算周四不跌，周五、下周也会出现下跌，因此，多头选择在上证综指即将创出新高的时刻肆意打压市场，而没有选择在市场跳水的时候卖出，这就是明显暴露出主力的意图：新高之前进行大肆洗盘，为即将发起的新高新攻势做好先期准备。

从盘中屡屡出现的快速跳水以及顽强的抵抗就可以看出这一特点，但不可否认的是，长达两年时间的上升趋势所具有的惯性是非常强大的，不会短期内出现明显的逆转，因此，在4300点附近的历史新高附近，市场仍将出现反复，不排除再度创出新高，也不排除构造中期顶部的可能。而决定市场走势则存在多种因素，如技术、心理、政策等等。从技术上看，日线和周线技术指标已经出现明显的顶背离，月线上处于历史最高位，而成交量本周大幅萎缩，观望气氛浓厚，因此，是否创出新高关键在量能的变化，只有放量才能突破前期高点，没有量能配合，那么即使创出新高空间也不会很大，甚至仍将反复。其他因素还有，是否在近期加大宏观调控力度，管理层是否出台组合紧缩政策等，而投资者的信心恢复则是所有因素中最关键的一个，只有出现大面积的赚钱效应，投资者的信心才会快速恢复。

消息面上的QDII投资相关政策，成为了弥补缺口的重要原因，对此我们有必要进行重点分析。根据中国证监会最新发布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，允许证券公司开展QDII 业务，我们认为对其内地资金的实际分流资金相当有限，主要起到的是心理的负面作用，主要理由是：国内证券公司如果要开展海外QDII业务，最重要的阵地还是在香港，毕竟美股、欧股的专业执业人员相当有限，更为重要的是，在目前国内A 股市场火爆异常的情况下，多数投资者获利丰厚，国内投资者并不认为海外市场是投资洼地，而有盲目进入海外市场的冲动。此前，第一家QDII的华安国际配置当时近募集不到2亿美元资金。年收益率只是8%到10%左右，象这样的收益率虽然符合产品设计者的预期，但是要与投资A股的基金来争夺资金，显然是底气不足，吸引力太小。况且，对于大机构大资金来说，在人民币正处于长期的升值过程中的前提下，现在正是进入内地证券市场的时机，相当多的外资采取各类正当非正当方式来参与A股市场，投资者更愿意持有人民币来避免货币贬值风险。因此，由于相比海外股市，金砖四国之一的中国国内A股市场的吸引力显而易见，再加上国内投资者早就可以通过其它渠道投资香港等海外市场，该政策实际的资金分流作用将有限。

既然短中线行情会多有反复，追涨操作往往得不偿失，采取对潜力个股进行逢低吸纳的策略是最好的，能够回避震荡的风险。消息面扩容压力增大等不确定因素增多，使多空分歧增大，市场和个股的震荡加剧，意味着当前市场风险和机会并存，因此在操作上也作好两手准备，也即一方面要作好如何规避风险；另一方面则应在控制仓位的前提下，稳妥捕捉上涨战机。选择中本轮3404点以来反弹涨幅不大的，流通盘适中的，有题材的个股在盘中震荡探底之际进行逢低吸纳；第二；中报有良好预期的，走势强劲的，有资金流入的个股，是近期的主流，要逢低吸纳。

在反弹之初，确实是出现过大盘蓝筹股PK题材股的局面。但是，由于管理层在最关键的时刻出台了海通借壳都市股份的消息，使题材股最终胜出，之后市场的主热点就由题材股主导了。这样，题材股将在相当一个时期内，持续性地成为市场的主热点。今天大盘蓝筹股有比较出色表现，是主力的奸计，是主力为了诱导投资者去买入大盘蓝筹股的大骗局！顺应政策，积极做多资产注入板块，即有增发概念板块中的二线蓝筹品种。朋友们要擦亮眼睛，看清楚主力的阴谋诡计，不要上当受骗。

就今天的盘面表现，我们能看出一些端倪。大盘在昨天尾市急跌，今早又有利空消息的影响下，三度探底，但都未有破位而下，相反是每每到了略低的位置就站稳了。从指数看，昨天尾市的急跌在今天的行情中，基本失去了再度下跌的动力。沪综指再度构筑了一个小型的“W”底，对这样的形态，前几天也出现过，他们出现后，股指都有一定的上行空间。从形态上看，股指上穿5日均线后，再度向10日均线等寻求支撑，短线不排除再度回探10日均线的可能。20和30日均线有拐头向上的趋势，他们的拐点将成为股指的后续支撑。从上周四的回调，到今天的止跌回稳，其实指数是走了一个ABC浪的阶段性洗盘行情。随着这一次调整的结束，大盘就阶段性地对前一段时间产生的大量获利盘、解套盘，进行了一次比较彻底的清理。为指数的进一步上升创造了条件，打好了基础。从市场心态上看，从这一轮反弹以来，投资者一直很警惕、对后市看得很谨慎，时刻高度重视回避风险。这是大盘处于上升初期的市场特征。而随着大盘的加速上升，投资者的心态将会发生转变，从目前的非常谨慎转变为比较乐观。近期每个周五的大盘走势都不是十分理想，再加上今天是周四，大盘表现得并不理想，投资者的谨慎心态有增无减，我们要留意主力可能的反技术、反市场操作。我判断，近期的洗盘基本已经结束，明日将震荡收阳，甚至是中阳的可能。

我在此提醒朋友们应保持一份谨慎，注意把握好操作节奏，买跌不追涨；同时应密切关注消息面和盘面热点的变化。我的感觉告诉我，可能在7月1日之前，在消息面上将呈现一段真空期，之后就难说了。在操作上，建议朋友们坚持“16字方针”的策略。短线大盘如果冲的过急，大家可逐步逢高减轻仓位，操作上依然要防范市场性风险，避免因消息面的变化而带来的市场震荡风险。俗话说得好：“留得青山在，不怕没柴烧”。

我要提醒朋友们，看问题的角度要因时变化，要向蝙蝠学习！

当然，形势的判断，则仁者见仁，智者见智罢了。