经过近期连续的碎步小阳之后，周三深沪大盘在香港股市和欧美股市大跌、以及国内的有关加息等利空消息和传言的影响下，指数低开后急促下跌了近百点，之后大盘开始反弹，收复了部分失地。从周三股指的具体走势来看，早盘大幅低开并惯性下挫后却逐步回稳，并双双收出带下影线的小阴线，说明早盘股指的大跌有“反应过度”的嫌疑。

从盘面分析，既然大盘已经走出了这种大级别的回调，预计应该在明天二次探底后，以红盘形式，向“两会”献礼。

我认为，这只是从3月6日上升趋势中的一次合理的调整。大盘从3月6日开始小阳连续攀升，上证指数已经上升了243点，时间也有一周了。在市场气氛相当谨慎的情况下，大盘进行一次相当程度的调整也是很正常。

从一般的道理来说，这一次调整是在市场预期的情况下展开的。其下跌的幅度、下跌的时间应该是有限的。我们要注意的是，这一次的“两会”行情，无论是其启动、还是调整都是在大多数人的预期之中，这也是让我感觉到很奇怪的事情，（反映在我近三天的blog里）。我有种感觉，此波行情还远未结束，行情之所以走到今天的形势，只有用要上涨的理由才能解释得通，即下跌是为了上涨。

一年来的A股的牛市行情，最大的上涨动力应该主要来自四方面，股权分置改革、人民币长期升值趋势、宏观经济持续向好以及流动性的严重过剩。其中，流动性过剩这一点应该是本轮牛市的放大器。在场外资金不断涌入市场的情况下，A股在较短的时间内不断刷新历史新高。可以说，A股一年来的强劲表现，应该远远超过绝大多数投资者的原先预期。
但从目前的情况来看，国家统计局昨天公布的数据显示，2月份CPI同比上涨2.7%，几乎接触3%这一条调控高压线。对于2月份CPI涨幅走高，业内人士多数认为央行将采取加息动作，以抑制目前的通膨压力。我个人认为，若央行过早加息，会导致人民币升值压力巨现,国外的大量热钱更多的涌入国内，造成更大的流动性过剩，更加刺激股市的疯涨。所以，我要说：现在“加息”是对股市最大的利好。

有媒体报道，理柏最新研究报告显示，当月QFII的A股基金表现不佳，净值累计下跌1.63%，出现了近7个月以来的首次月度亏损。这强烈说明了QFII长期看好中国股市，大家都知道从今年的1月底开始了数次巨幅下跌，QFII净值的下跌说明了它们一直是满仓的，那为什么在此敏感位置还敢叫空呢？我认为这是别有用心的，这是向政府示威，目的是要扩大QFII的投资额度。
由此看来，当前市场上主流做空的高喊，是建立在要做多的基础上的，原来那些人实际上是要做多的空头。

由于宏观经济持续向好等因素仍然没有改变，中国股市长期走牛的趋势不改，股市将以进二退一的步伐前行。预计在未来一年内，有三条主线值得关注：第一条主线是资产注入概念，重点关注央企整体上市。“两会”中传来的信息，07年将加大国有企业改革的力度，推进企业调整重组，支持有条件的企业做大做强，如在钢铁、电力、铁路、汽车、军工等行业，国有控股上市公司的资产注入的力度要加大。第二条主线是科技板块。3G牌照的发放有可能在下半年实现，与此同时，电信重组、三网融合等重大动作正在不断酝酿，这些因素都有望成为科技股行情的重大推动力。第三条主线是“两会”题材。在两会期间商讨制订的相关行业政策，有望在“两会”结束后，不断被市场挖掘和提升。

现阶段，我们在调整中要敢于逢低建仓，对于局部性的热点机会仍要积极参与。

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