对东方集团（600811）年报、季报的看法

首先要表明俺炒811本来是不在意它报表中的数据的，看中的乃是811的预期，就是它一系列的运作，俺会耐心等待811的牌一张一张的翻开，当然当中不排斥做T+0和波段。（各人资金承受风险能力不一样，不可当作操作建议）

想想当初为什么买811？不是为了它的业绩，指望它业绩跻身到绩优股行列，慢慢做它得做到猴年去，况且地球人都知道老张搞管理和实业经营并不在行。811需东方家园外资进入、锦州港整合、出售金融资产投入新领域或者大股东规模增持（至少一亿股，持股比例达到38%以上）业绩才会飞跃，这才是大家期望的。

既然811还没有突变，它的业绩之类的数据也当在意料之中，没什么可失望的。俺最主要是要从811的年、季报中揣摩张宏伟对811的想法和打算。说白了到底是想运作811还是挖空811。运作811大家挣钱（当然老张挣得最多），挖空811不仅要冒很大法律风险，还挖不了多少（你不能太明显）。

毫无疑问，年、季报老张旧病复发，信息披露仍然极不规范。发表点俺对年、季报的一点看法，如有不当之处，敬请811股友指正。

一、股东的问题

其实1-3月份股市沪指从5261点跌至3472点，大部分股遭到基金减仓，而811基金略有增仓，这就算不错了。并且流通股东人数基本没变化，显示811投资者基本稳定。

大股东增持了170万流通股不要看得太重，意义不大。如果老张想运作811，他必然怕股权流失，最好的办法是定向增发，一次性解决。等大非全部解禁了，股价拉上去再抛，这才是合算的买卖。如从二级市场上增持一亿股以上动静太大，也不划算。当然，老张如想舍弃811，那这个增持170万股当承诺兑现，敷衍了事也是有可能的。

二、东方建设的问题

出售51%的股权没有公告，没有股东大会授权，绝对属于黑箱操作。按东方建设网站公布的信息，它去年“销售额”是十个亿，如8个亿是售楼所得（因为东方建设是集团，还有别的公司和业务），根据俺十几年房地产从业经验，东方建设纯利至少应该2个亿，811应分一个亿不离谱。

出售东建51%的股权有两种可能性，一种是利益输送；一种是属下失控，不交利润，卖了省心。就售价表面来看，811没有吃亏，除去历年分红，收回本金还有一定利润，但实际肯定是吃亏了，否则老张不会做贼心虚，黑箱操作的。

三、新华人寿问题

1000万或是定金，待关国亮一事水落石出再看。但老张没说新华人寿股权是否过户，也是他一贯作风。想想老张信息披露是真TMD别扭，一般人还真受不了。

四、阿迪达斯欠款问题

看了一眼年报，懒得再回去找了（报告太长，找得费劲），记得年报中阿公司欠811余额是7000多万，一季报中没有了，说是4月份要卖制靴公司，报表不并了，靠！晕!往来款收回来没？又不说！要知道转让价款才3547万，莫非811的往来款不要了？永远的在和大家打哑谜，打哑谜里边就必有猫腻。

五、赤峰矿问题

811年报显示分得的利润为400多万，照这个算法，产能开足后，08年分回1500万应该问题不大，算凑合了吧。

其它就不说了，谁认为报表是利空还是利好都不好使，主力才有左右股价的实力。还是那句老话“说一千道一万，紧盯盘面是关键”，明天看盘吧。