在A股市场，想学巴菲特不容易

近两年，随着中国股市的火爆，中国投资者开始对大洋彼岸的股神巴菲特津津乐道，但是，我们却很少听到巴菲特本人对中国资本市场的评价。那么，在这个世界上最具有投资眼光的大师眼里，中国到底意味着什么。作为华尔街股神，巴菲特又是怎样投资股票的呢？央视日前对话巴菲特，让人们有机会近距离地接触“股神”。

将巴菲特的采访归纳一下，有这么几点：

1、价格越高越要加倍小心，不能掉以轻心，要更谨慎。

2、投资的精髓是，不管你是看公司还是看股票，要看企业的本身，看这个公司将来5年10年的发展，看你对公司的业务了解多少，看你是否喜欢并且信任管理层，如果股票价格合适你就持有。

3、投资股市一般的智慧就可以，但很多时候需要一种稳定的情感和态度。赚钱不是明天或者下个星期的问题。

4、如果我们不了解，我们就不投资。我们要确定我们选的是对的，但是对于不懂的我就不投资。

5、我们不会因为外部宏观的影响改变我们的投资策略，总会有好的年份和不好的年份，那又怎么样？如果我找到一家很好的企业，美联储主席说明年经济要衰退，我还是要买，对我们来说影响不大。

巴老是俺崇拜的偶像和学习的楷模，但要在中国的A股市场的环境想学习巴菲特难度很大。主观上讲个人水平还不够（慢慢学习弥补吧！），客观上讲A股市场没提供那个土壤。

首先，俺家这个股市十几年以来就是政策市，痴心不改。所谓政策市就是很多政策是直接针对股市的，我们无法将其视为“外部宏观的影响”而忽略的。外部的宏观影响时有个过程的，多数时候是有时间判断的，而政策市的“政策”是突发的，比如96年底的社论和5.30，大家是措手不及的（当然，受政策关照的社保除外）。所以，在A股市场，哪个阿猫阿狗出来讲两句，谁不哆嗦？绝对会改变大部分人的投资策略的。

其次，监管是为利益服务的。上市公司信息披露的不规范，多半是“云山雾罩尽瞎侃”，看清公司“将来5年、10年的发展”谈何容易？远的不说，就说眼前的中铁，刚上市有几个能看清的？专家质疑，公司不答复，国资委凭什么说利润就是真实的？好歹专家也是有数据支持质疑的，对错与否中铁同样要用数据澄清。好比别人说这闺女不正经，闺女她爸说好着那，本人干嘛去了?中铁尚且如此，别的就更别指望了。巴老说的“如果我们不了解就不投资”，真就没啥可投的了。

再说说价值投资的精髓“价格合理就持有”，也难啊，凤毛麟角！新股上市，股价就透支了以后M年的预期，现行的发行机制往往留下一片狼藉。剩下的股被各路英雄豪杰轮番爆炒，有几个机构奉行“价值投资”的？价格不合理您不也得持有吗，否则就不会有“抱团取暖”、“蓝筹泡沫”了。价值投资，多少操作假汝之名？

在A股这个政策市、无庄不涨、机构投机的土壤，想学巴股神真的很不容易！