算算如果海通注入东方集团的账

东方集团一停牌，俺是没什么可看的了。满仓持有811，停牌真的是很无聊。俗话说闲着也是闲着，还不如把俺想法和股友交流交流呢！俺不是专业人士，更不是想充高手，作指点江山状，提供给股友俺的真实想法，只不过希望您多一份参考，而俺很希望这份参考能有些价值。

虽然俺不是证券专业人士，但俺任职企业高管N多年，企业运作还稍微懂一些的，因此俺满仓持有一只股的时候，必须得对该上市公司作较深入的研究，如果研究不透，自己要付出很高代价的。当然，操作是最后一道防线，走势和自己判断的相左时，不能一味坚持错误，果断操作可减低错误带来的损失。

散户研究的东西，您必须判断机构是否会这样想，否则结论会毫无用处，或是时间上滞后，这是由于机构资金是主动性的，可以左右股价及散户行为。

811公布注入银海金业以来，很多股友因为没注入海通而觉得失望，俺评论几句：

一、海通注入并不就是没问题

首先，东方实业持有海通证券（600837）20821.03万股，按9日收盘价市值已达106.2亿。抛开政策障碍不说，张董即使真想注入，811怎么接纳？106亿啊，无论打几折，811显然都拿不出那么多现金购买。唯一的方法就是向大股东定向增发，用海通股份折成811股份注入（双方都按收盘价的话，每股海通折1.345股811），811总股本增加2.8亿，将大大稀释811前期在金融领域投资给811每股带来的巨额利润。

况且837三年以后才能流通，不确定因素巨大。

如果说置换也能算注入的话，比如剥离东方家园的资产去换海通股份也未必就合算，因为商业地产也有较大的增值，好像811也没什么不良资产。

二、关于注资一事机构会怎么看？

1、注资不是什么免费午餐，不是无偿大赠送，散户不懂，期望值过高，但机构不会心中没数。注入的资产再好，811的业绩不会大飞跃，业绩是加法决不是乘法。

这就是说811的股价不是靠注资的期望来支撑的，而是靠每股的金融资产的含金量支撑的，股价不可能崩塌。矿产是稀有资源，注入毫无疑问是利好，是多大的利好要等评估报告出来才能明确。

机构是不会放过这一利好的，811复牌是值得期待的。

(纯属个人理解，不能作为操作依据）