2006年前后，多家券商借壳上市，争食牛市盛宴。内幕交易层出不穷。当广发证券借壳S延边路过程中曝出巨额内幕交易后，监管部门终于痛下决心关闭券商借壳上市之门，除了已公告过预案的，不再新审核券商借壳上市，券商上市只能走IPO通道。已经公告过首创证券借壳上市预案的S前锋历经8年之久仍未成功，可见监管部门控制之严。

券商借壳上市的门缝从安信证券借壳同一实际控制人旗下的中纺投资上市被撬开，根据证监会重大资产重组办法的相关政策，同一实际控制人范围内的资产重组，因不会造成上市公司控制人变更，不触发借壳要件，并不构成借壳上市。为规避借壳上市红线，安信证券精心设计，提前布局，通过股权转让，使国投公司成为自己的控股股东，而国投公司也是中纺投资的控股股东。经过如此一番资本运作，当安信证券借壳中纺投资上市时，因为中纺投资的实际控制人不变，因此不构成借壳上市。

效仿者很快接踵而至，越秀金控借壳广州友谊上市方案也高调亮相，越秀金控与广州友谊的实际控制人均为广州市国资委 ，同样也不构成借壳上市，这样越秀金控旗下的广州证券将曲线上市。南京证券借壳南纺股份上市的方案也出笼了。南京证券与南纺股份的实际控制人均为南京市国资委，也不构成借壳上市。

但南京市国资委不要忘了，南纺股份是一家连续五年业绩造假的“造假王”，劣迹斑斑，应该适用重大信披违法退市新政。

　事已至此，只有靠监管部门来把关。

    一贯的观点，管理层说的话就是那么回事！不用在意！地方国资委也算国企实际控制人的话，那么中央国资委更是喽，也就是天下国企都是同一控制人！也就是怎么资产置换都不是借壳https://wx.qq.com/zh_CN/htmledition/images/qqface/13.png印证了之前国企改革造就本轮牛市的判断！开政策口子配合国企重组，还不好意思修改之前的二五政策