12、5推荐天富热电——开盘6.55元！

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　　公司控股子公司上海汇合达投资管理有限公司以货币方式对北京天科合达蓝光半导体有限公司增加投资3417万元人民币。摇钱术：锤炼黑马品种

　　平安观点

    预计公司3季报业绩0.22元。我们预计2007年1~9月公司每股收益为0.22元，利润大幅增长来源于电热业务的复苏。目前公司供电量占石河子地区总 体用电量的51.67%，供热量占石河子地区总体用热量的76.76%以上，从2006年8月25日开始，根据当地政府的批准，公司电热销售价格上调，从 而对公司07年电热业务造成较大影响。我们预计07年公司电热业务的利润将比06年有较大幅度的增加，此势头已在前3季度得到体现。

    SiC项目已成熟，增资将将加快SiC项目运行步伐。目前合达蓝光拥有14台晶体生长炉，晶片产能将达到2.8万片/年。公司的SiC项目已经比较成熟， 生产出的碳化硅晶片产品已经下线并发货给用户。此次增资将有利于公司增加新的晶体生长炉，从而迅速提高公司晶片的产能，加快项目运行的步伐，同时汇合达也 保持了对合达蓝光的51%控股，这些都将利于公司获得更大的发展空间。我们预计未来公司将成为国际主要SiC晶片提供商之一，从而完成由传统热电业务向高 科技业务的转型，长期增长可期。摇钱术：锤炼黑马品种

    维持“强烈推荐”评级。我们预计公司07、08和09年每股收益分别为0.42、0.86和1.41元。考虑到碳化硅晶体的巨大技术壁垒和巨大的市场前 景，而公司是国内目前碳化硅晶体生产的唯一企业，具有很强的成本优势，前期的目标价40元已经达到，考虑到公司良好的业绩体现和SiC项目的顺利进展，我 们提高公司目标价至58元，维持“强烈推荐”评级。