固态钾资源开发项目将在2008年投产，届时盐湖钾肥氯化钾产能将由200万吨/年提升至300万吨/年。2007年格尔木-西宁段复线改造全部完工消除运输瓶颈，销量伴随产能扩张增长，预计2007-2009年分别为190、250和285万吨。

　　价量齐增奠定公司业绩持续增长；高现金分红的再投资效应是熊市的保护伞和牛市收益的推进器；钾肥行业波动小，投资风险低。因此给予公司2008年25倍市盈率，目标价48.25元，维持“买入”评级。

　　风险因素：固态钾开发项目建设进度；盐湖集团重组ST数码：目前仍处于与证监会进行预沟通阶段，我们认为“前期公司股价调整充分反映盐湖集团重组ST数码的利空因素，而具体方案为利空还是利好尚难估计”。