美的和格力都是家电企业里的出色代表，现简要对比一下它们的ROE指标。在此基础上进行杜邦分析比较，从中可以看出各自经营相对优势的一些端倪。

    下图为ROE及杜邦分析，第一幅图是格力，第二幅图是美的，都取的是2010年报数据。http://s7/middle/4ab594a9tb05305792b66&690
http://s3/middle/4ab594a9tb053073e21e2&690

从上图展示的2010年财务数据看，格力电器的ROE明显高于美的，格力的ROE达到32.14%，而美的只有25.35%。

从上述杜邦分析对比可以看出，格力电器的权益乘数493%，远高于美的的341%。进一步分析资产负债表。2010年格力流动负债是497亿元，其中应付账款138亿，预收账款120亿元,分别占流动负债的27%和24%；而美的流动负债252亿元，其中应付款项和预收款项分别为110亿，18亿元。格力和美的应付账款相差不大，都反映了其对上游厂商的相对优势。从预收款项10倍以上的差别可以看出格力对下游渠道更强的话语权。也就是说，与美的相比，格力上下游通吃，二头占款。其高负债率丝毫不是被迫所为，而是自身在产业链中异常强势的体现。

    虽然格力和美的的总资产收益率相差不大（相差约0.9%），进一步的分析发现格力的营业利润率高出美的3.25个百分点，但总资产周转率却不及美的，主要原因是营业收入比美的少了145个亿。从产品结构不难看出美的是多元化发展，而格力专攻空调；由此可见多元化发展是收入来源更广，也就有利于资产周转率的提高。相对的多元化结构各产品类别毛利不一（空调的毛利通常更高），这也就是美的的收入比格力高出145亿的同时，净利润却少了10个亿的原因吧。