选生意像印钱一样的公司

（我们推出了《2024年年报分析3：北向资金和内资机构一同抢筹的消费品龙头》，前期推出了《行业分析（3）：新的万亿级别的行业，新的万倍成长空间》，《2024年年报分析2：2025这只芯片设备龙头还会高增长吗？》，以及《对话安民Anmin0001(7):4月时间窗的选择决定今年投资业绩》，《公司分析17：横跨机器人、飞行汽车、新能源汽车、芯片、海洋装备等多个万亿十万亿级大行业，竞争对手少，国产替代逻辑硬》，敬请关注。)

我们有个同事，华工毕业，学机械的，三编室主任。我当时是另一个编辑室的主任。曾经有几年，她每隔一段时间就在走廊里晃，脸上满是笑容。遇到有人搭话，问她为啥笑得那么开心，她就说，有书重印了。嘻嘻，重印就是印钱。

她重印的书，是几本围棋入门书。同事后来去了华工出版社当副社长，但重印就是印钱这句话，自此我就永远记得。且深感如此。

这句话太有生命力了。

我做了30来年业务，我们那个行业，几乎所有的业务我瞧一眼就能看得七七八八。过去我们写行业文章，总是讲抓重版率重印率，但就是没有这么直接地讲过，重印就是印钱。

多直白！多简洁！多么一针见血是吧。

它不需要那么多虚头八脑花花草草的东东，直指问题本质。它就是一句行业真理。可见语言是有生命力的。好的语言，它深入人心，甚至直透人心，因为它穿过表象，直达本质。

到我研究公司时，我就喜欢找这样业务开着印钞机的公司。

我们团队的研究中，能找到有业务开着印钞机的公司，有两类：

第一类，挣钱多，利润多，而且不是个小数目的公司。这个真的不用怎么多想，看股东净利润就知道。像沪深股市股东净利润排名前10的公司，第10名去年的股东净利润为1069.35亿，刚好过千亿；第一名3658.63亿。第11名就降到900多亿了，第20名就是461.87亿。第27名为385.37亿，一年365天，平均每天挣1个多亿的净利润。所以，这些公司肯定就是开着印刷机印钱（当然，肯定不止这些公司）。投资这类公司，只要解决了两个问题，就不难挣到钱。

第一个问题，盈利的稳定性。就是它能不能增长，如果不能增长的话，能不能基本稳住。能够基本稳住，这一关就过了，不能基本稳住，比如去年挣300亿，今年只挣50亿，明年挣30亿，那就要看下一项。

第二个问题，估值贵不贵，这就要跟每股净资产比较。就是公司的股价，跟每股净资产相比，贵了还是便宜了。贵贵多少，便宜呢，便宜多少？如果是便宜了，是打几折。像当初评银行股的时候，普遍打27折到33折。就是10块钱的每股净资产，两块七到三块三卖给你，你要不要？当然，看公司的资产，实际上还有不少的陷阱，就是有些公司的资产里，含有不少的劣质资产，闹不好过些时就要大规模减值。不过这样的资产，散户一般也看不出来，公司的年报半年报附注，也不会把资产列得那么细致深入。但有些跟业务紧密相关的资产，有的能够分析出来。我们曾经分析过一家新材料公司，就曾从它很隐秘的公开信息中找到过它资产将要折价的因素。

如果我们再度遇上这样每年挣不少的钱，而且利润还能稳定，而且还折价得很厉害的公司，再遇上降息的好时候，那么就意味着那样的公司未来股价会大涨。这实际上是2023年以来，银行股一直涨个不停的内在逻辑。公司开着印钞机印钱，总体利润还比较稳定，然后又打折，还有遇上降息。

第二类，挣钱不是很多，但一年比一年多，而且发展还很快，公司估值还不贵。相当于今年挣3亿，明年4亿，后年5亿多，再过一年7亿之类。高增长。这样的公司，可以看它的业务，看毛利增量。

比如某家公司，2024年收入增量18.74亿，毛利增量14.67亿，增速快24%。类似这样的业务，我们一看就比较喜欢做深入的研究。就像看到个小孩子，一天天长高，长成壮小伙子，让人开心对吧。它2023年是62.27个亿的毛利，2024年76.95亿的毛利。这就是印钱嘛，关键还越印越多。然后我们就追踪它各项业务增量的构成，发现第一项业务，收入增量14.60亿，毛利增量11.41亿，我做过业务，知道挣钱有多么困难，一项业务一年多挣11.41亿的毛利，当然让人眼睛一亮对吧。第二项业务收入增量2.45亿，毛利增量1.97亿，毛利增速超过25%。尽管量比第一项业务少得多，但这么高的增速，自然是很好的生意对吧。第三项业务收入增量1.71亿，毛利增量1.26亿，增速超过9成，自然也很好。有这样两项小的业务培养着，说不定哪天它就是第二增长曲线或第三增长曲线。因为按照创业板的上市指标，净利润超过6000万就有资本去争取上市。这第二项业务如果分拆上市，都够上创业板的，第三项如果仅看利润指标，也都快有资格了。当然，我们这里不是说它要分拆，而是按净利润的上市指标来衡量一家公司的分支业务，看分支业务有没有潜力。这些都要深入思考的。

这类公司，它的业务就是变相的印钞，关键还那么高的增长速度对吧。对这家公司的定量和定性分析，我们有两篇专业研究报告，年报分析3是其中的一篇。有兴趣的话，你可以看看。

去年，我们就以这样的眼光找公司，结果找到了这家公司，然后它就不怎么涨，在一个大的区间里折腾了年把时间，比较磨人。当然，大盘也在一个700点的空间里折腾，它的走势至少赢了大盘。然后今年我们终于发现团队的分析没有问题，因为它被机构资金相中了，就是北向资金和三家国内主力机构，公开信息表明，他们有一天都买了11个多亿，然后公司股价近期就一直走得很强。这件事很有意思，它表明我们还是要像主力那样思考，从定量到定性，争取先于主力发现好公司，然后紧密跟踪，一旦发现主力资金动手了，就要打起精神，高度关注。

特别讲一下，昨天的文章讲短线反弹的点是下周二或周三，纠正一下，是周一或周二。搞错时间了，我们把端午节的休息时间弄错了，特此告知，很不好意思。

这里下去会是一次很好的低吸机会，调整时间趋势向于和3040到3417取得平衡。我们还是建议大家高度关注三个板块，板块分析1是未来几年见得到的利润，特别是它产业链的上下游，里面有很多公司会高成长，然后利润挡不住地滚滚而来。板块分析2和板块分析3代表着未来，是新兴行业、新兴产业，国家大力支持，大老板们纷纷把钱往里砸，未来行业空间大，成长时间长。不过现在因为体量小，因此砸钱容易，见钱不太容易，有些太小或没有技术的公司，要不了几年就会死掉，风险也大。因此需要精挑细选。它们是行业没有问题，但公司容易出问题的阶段，所以最好要选龙头，选技术水平高、资金实力雄厚、会营销的公司，比较容易胜出。

这方面我们研究了两家公司，就是公司分析16和公司分析17。还有2024年年报分析2是一家硬核科技公司，年报分析3是一家消费品公司，北向资金和机构介入很深，值得关注。这波牛市，会走三个阶段，加起来时间会比较长，这样就会改变很多人的命运。希望大家把握住机会。

有好些粉丝问我们团队到底推出了多少家公司研究报告。告诉大家18家。11月15日是讲光伏的。安民分析（一）是中药的；安民分析（二）是智能电网的，高科技，节前创历史新高，且完成大底突破；安民分析（三）是CXO的，还有第二家CXO龙头那篇，是第七家。安民分析（四）是食品类；安民分析（五）是大飞机和军工的，属于硬核科技；公司分析（六）是锂电核心材料的；公司分析（八）是做创新药的，今天很有可能创历史新高。公司分析（九）和公司分析（十二）及《9月抄大底》中研究的一家两市最具战略价值的股票（是第13只），都是芯片和半导体类的。《围绕这家全国大券商的股权争夺战》是第十家。公司分析（十一）是日化公司，消费类。公司分析（14）是化妆品原料生产企业，同时兼具化工和消费品属性。需要大盘股的，走趋势性上升的，可以去微博上找找，有3家。最早的一家是2023年五六月份的。