特朗普为啥外强中干？美元大趋势向下几成定局

（我们推出了《2024年年报分析3：北向资金和内资机构一同抢筹的消费品龙头》，前期推出了《行业分析（3）：新的万亿级别的行业，新的万倍成长空间》，《2024年年报分析2：2025这只芯片设备龙头还会高增长吗？》，以及《对话安民Anmin0001(7):4月时间窗的选择决定今年投资业绩》，《公司分析17：横跨机器人、飞行汽车、新能源汽车、芯片、海洋装备等多个万亿十万亿级大行业，竞争对手少，国产替代逻辑硬》，敬请关注。)

昨天收盘后，中美瑞士关税谈判结果公布，双方发表联合声明，达成统一共识，5月14日起，美国将取消对华加征的91%的关税，中国也将取消对美加征的91%的关税；美国暂停实施24%的“对等关税”，中国也相应暂停实施24%的反制关税等等，双方还同意建立中美经贸磋商机制和通道。

我们一直强调中美关税大战美国必输，原因就在于他们有纸，我们有货。他们只要将纸印刷成美元，就可以购买我们物美价廉的各类中国工业产品，这件事情在本质上是中国供养美国，美国物架上只要缺一段时间的中国货，国家必乱。所以纸不稀缺，货品相对稀缺。现在这一循环之所以能够继续向前滚动，只是因为世界各国还认美元。但我们一定要从底层认识清楚，从唯物主义的角度认识清楚，美元它就是纸，一块美元和一块人民币的差别，只是因为它是两个国家印刷的，但它们之间相差7倍有余，从长周期来看这个差额完全可以逆转。这句话现在听来很不可思议，但有一天会成为现实。因为它只是一个国家的军事、科技、工业经济等等赋予了那张纸那么大的魔力。明白了这点就知道，我们认不认美元，这一点对美元十分重要。前期我一直在讲，美元在国际上是两个支撑，一个是原油，一个是中国的工业品。这两个支撑是实物的支撑。它们并非牢不可破。对中国来讲，认不认美元，取决于最高层的决策。如果到时机了，不认美元对中国有大利，那么中国完全可以不认美元。这个建议我们已经提出了，当然，中国不会急，估计会分步实施。但总有一天，人民币一定会出海，一定会长成顶天立地的小伙子，这个我们不用担心。

所以，对美国来讲，目前他们进入了两难之境。特朗普加关税，刺激物价，但他要求美联储降息，逻辑上降息的前提是降关税，可是他却要给全球加关税，这是缘木求鱼，南辕北辙。美联储如果降利率，那么在加关税的前提下，美国物价必然坚挺向上，然后给货币政策以压力，而且在通胀的背景下降息，国债收益率未必会跟上降息的步伐，特朗普要达成降国债利率的目的就未必能够达到。因此，这是两难。

写到这里，我看了看美国十年期国债收益率走势图，仍然有4.4531%，30年期国债收益率仍然有4.9020%，美元指数暂时向上反弹，但未来方向不确定，104到104.3之间压力巨大，闹不好最终还是会选择向下。一旦这里选择向下，那下一个支撑就在90到93一带。所以我们不看好美元，估计未来几年，美元大趋势向下几成定局。

美元走向弱势美元，那么美国的利率总体上很难有大幅度的下降。6月份美元到底如何走，得看原油是否配合。原油近期大跌的可能性也不大。所以，6月份美联储即使降息，那也是想降国债收益率，跟美国政府做象征性的配合，而市场配不配合，倒真的不好说。

所以，要问美国为什么软，特朗普为什么硬不起来，只要看美国十年期国债收益率就成。这个问题对特朗普来讲，非常棘手。中日现在不想认美元，华尔街也想要吃高利息，不提高利率，6月份的大量国债发不出去。所以，特朗普的日子不好过。马斯克原来真的能帮到他，因为民主党大佬也好，华尔街金融大佬也好，哪个都是维吾尔姑娘的小辫子，一抓一大把。无奈特朗普想干大事又无比惜身，自个儿太贪婪，在金融市场上捞钱捞到手软，所以他在本质上和华尔街和民主党那帮人是一丘之貉，五十步笑百步，你黑我更黑，所以他是个软脚蟹，貌似强大无比，实际上色厉内荏，外强中干。

不讲这个了，我们还是跟踪眼前的这个牛市。昨天股指冲高回落，是因为涨了那么长的时间，回落也就很正常。后市盯着4月份以来的上行趋势线就可以了。这附近会有个小的回踩，只是回踩有多深，还是边走边看好了。

香港非必需品消费一块，有些走得真的很强，带动内地化工股走出了好些牛股。因此，还是建议大家关注我们研究的消费股，特别是像近期追踪的《北向资金和内资机构一同抢筹的消费品龙头》，如果后面有调整，也许是很好的机会。还有行业分析三中所讲的行业，调整下来后也是不错的介入机会。4月的底部是个中型周期，后面会有较长一段时间的上行。至于什么时候转为指数型的上涨，可以盯着券商就好了。‌

这段时间的印巴之战，表明世界处在大变局的前夜，也是财富大洗牌的前夜。未来几年做多中国资产会有很好的回报。世界将会被中国重构，重新定义，而且这个重新定义从产业重构开始。刚好今年有两个行业是投资元年，正肉眼可见地向我们走来。它们就是行业分析（2）和行业分析（3）中所讲的行业。这两个行业都是新兴产业，也都是大行业，未来都有万倍增长空间。现在相当于2014年2月我讲新能源汽车未来会增长1250倍的时候，是未来多波炒作中的第一波炒作。一切都还来得及。这两个行业都会有20年的成长，我们还有足够的时间选公司，有足够的时间，耐心选择介入时机。故而请关注《行业分析（3）：新的万亿级别的行业，新的万倍成长空间》，还有一个是行业分析（2）。

有好些粉丝问我们团队到底推出了多少家公司研究报告。告诉大家18家。11月15日是讲光伏的。安民分析（一）是中药的；安民分析（二）是智能电网的，高科技，节前创历史新高，且完成大底突破；安民分析（三）是CXO的，还有第二家CXO龙头那篇，是第七家。安民分析（四）是食品类；安民分析（五）是大飞机和军工的，属于硬核科技；公司分析（六）是锂电核心材料的；公司分析（八）是做创新药的，今天很有可能创历史新高。公司分析（九）和公司分析（十二）及《9月抄大底》中研究的一家两市最具战略价值的股票（是第13只），都是芯片和半导体类的。《围绕这家全国大券商的股权争夺战》是第十家。公司分析（十一）是日化公司，消费类。公司分析（14）是化妆品原料生产企业，同时兼具化工和消费品属性。需要大盘股的，走趋势性上升的，可以去微博上找找，有3家。最早的一家是2023年五六月份的。