正如我们上周所言,招行的短线见顶,给了大盘以压力.今天大盘在招行和万科下跌的影响下出现小幅下跌.上海方面,浦发银行,上海机场,宝钢,保利地产,大同煤业,大秦铁路的下跌,给了大盘较大的压力.盘中一度跌至1709点,跌破了10日均线,收盘又收至1722点,收到我们前面反复指出的1720点以上.

明天上午开盘,10日均线就到了1720点,因此明天是一个关键期.10日均线的争夺,将决定大盘后期的运行方向.在这个点位,大盘往上,往下都比较好做.但即使往下做成短线顶部,下跌空间也会有限.跌完之后,大盘一样会再创新高.而个人认为,今天虽然将做高位平台的形态略有破坏,但明天还存在修复的可能.这要关注明天两个压力位,1725点和1733点.当然,如果击穿10日均线,则行情又将是另一种走法了.

今天,香港上市的招行(3968)收盘10.80港币,A股收盘9.36元.如果明天香港那边3968不大跌,对A股的短线影响就会减小.

今天,上海B股大涨,盘中涨幅一度超过7%,收盘亦涨了4.14%,再度创新高.AB股差价大的B股和纯B股公司,涨势了得.汇丽B股目前已经翻番.上海商业指数盘中一度涨势很好,后来亦被打下.创新高后被打下的指数还有地产指数,而小康指数在上周创新高后,今天走势较稳.

深成指今天一度创了新高,但万科后来的下跌,对人气有打击.深圳B指今天涨势亦很好.而电子指数在000100,IT指数在0063,批零指数在2024,传媒指数在0917的带动下,有较好的涨幅.今天服务指数和巨潮B指创了今年来的新高,至此深圳方面有10个分类指数创了新高,上海方面上两个.深圳方面,创新高的指数中,地产,批零和服务是年初我们反复指出过的领先指数,而木材,综企指数则是补涨指数.年初领先指数还有食品和资源类指数.这表明,即使大盘短线进入调整期,后续还有创新高的动力.三个领先指数为我们指明了方向.

今天要谈的股票是200012.收盘价5.80港币,涨幅9.43%.该股停牌数天后,今天公布两个消息.一是投资吴江工程玻璃,总投资额４．３３亿元，公司占７５％的股份．另一个消息是股权激励公告，如果南玻公司管理层，中层干部，技术骨干今年干得到，一年后他们可以以８．２０元每股的价格购入５０００万股Ａ股，先期买放量还只能是９０％，４５００万股．其中激励条款有好些，主要是净资产收益率达到１０％以上，主营收入增长２０％以上，净利润增长１０％以上．

南玻Ｂ股今天收盘５．８０元，一年后人民币兑港币升到１：１的可能性非常大，那么到时南玻数百骨干人员买入Ａ股的价格相当于８．２港币，也就是说，以现价买入南玻Ｂ股，放一年，收益率超过４０％．这是无风险的收益．

南玻公司给出的股权激励方案，给了个８．２０元的价格，尽管上次停牌前南玻Ａ也是８．２０元，可它昭示了管理层对公司的信心．南玻管理层在０４年就已经成立了投资公司，专门投资南玻Ａ股，公司是管理层自己出资．现在给出这个激励方案，目的一是刺激公司增长，二是希望借公司增长，也给管理层和中层，技术骨干创造更多的收益．８．２０元的价格，显示了公司对未来的信心．

其实，我们如果翻翻南玻这几年的扩张，就会发现南玻出次激励方案是有道理的．南玻数百人的精干激励队伍，谁不为了自己的利益考虑？他们这样做是有道理的．我们看看南玻前三年及以后的扩张：

广州南玻：３６万吨浮珐玻璃．

成都南玻：３６万吨浮珐玻璃（一，二期）．

天津工程玻璃去年已投产．

南玻彩色滤玻片二期投产．

今年及以后将有：

深圳浮珐玻璃技改工程，投资６个多亿．

成都浮珐玻璃二期投产．

南玻彩色滤玻片三期投产，投资额４８００万，年底还有４期投产．

年底：东莞南玻工程玻璃投产，投资额２．５亿，年产５００万平米镀膜玻璃，太阳能超白玻璃投产，投资１．５亿，年产７．９万Ｔ

０７年中期，太阳能光伏电池投产，投资１亿，２５兆瓦．

此外还有天津工程玻璃再扩建与现在规模相当的规模．宜昌工程亦进入实工阶段，为湖北十一五规划第三大项目．再加吴江项目，那么南玻在这些年中，从深圳走向全国，东有吴江，南有深圳，广州，东莞，西有成都，北有天津，中有宜昌．东南西北中的战略布局就基本形成了．也就是说，未来几年中，南玻公司将进入高速发展中．

也就是说，如果南玻公司管理层考虑扩大自己的收益，假如他们的目标为３０％的话，那么到明年，南玻Ａ股还将在８．２０元以上上涨３０％，达到１０．６６元．

也就是现在投资南玻Ａ股，无风险收益率将超过７０％．