现在的新股上市制度，特别是新股上市第一天只能涨44%，表面上是不让新股太投机，结果这样的制度导致了许多新股后面轻松达到了10--32个涨停板才打开，结果是更加投机，更加不理性。

         游资利用VIP 特别通道，每天排队买进了新股，第二天开盘前继续挂涨停板买进。如果买进了，那是锦上添花；如果买不进，上一天买进的筹码就增值10%。。。。。。。所以，游资天天有动力开盘挂涨停板买新股。这样，导致了90%的新股估值高锝不能再高了，才能打开涨停板。。。。。。这样的制度安排，导致了最近2年来90%的新股因为估值太高，走上了绵绵下跌的通道。八九百个次新股打开涨停板之后走的都是下降通道，造成了大面积的亏钱效应，这样对股市的影响和打击是非常大的。在这种局面下，70%以上的股民都是亏钱甚至是大亏的，你实行了回拨机制让极少数幸运的散户中签，用处是不大的，还不如改革新股发行、上市制度，让绝大多数新股上市后慢慢走上上升通道（下一篇文章再谈具体的），形成赚钱效应，大多数股民才能真正锝利。

       通过上述的分析，我们可以锝出结论：现行的新股制度最大的缺点就是机构（特别是社保基金）获得的新股太少，新股太分散，让利用VIP 通道排队买进了新股的游资控制了新股的股价，导致打开涨停板之后90%的新股都是大熊股（上市头1-2年），打击了股市，打击了人气。

      目前新股制度最大的优点就是筹码太分散，游资可以轻松控制股价，利用这个制度的缺陷轻松赚钱，导致了无论股市多么低迷，次新股怎样跌跌不休，新股上市之后绝不会破发，让管理层少挨骂，否则，象以前一样股市一低迷新股就破发，舆论一片骂声，管理层顶不住压力，只好停发新股。

      目前，无论次新股怎么跌，股市怎么低迷，新股就是不破发，好一点的新股还需要10--20个涨停板才能打开。所以说现行的新股制度导致了新股没有破发，让管理层轻松了许多，也可以让新股一直发行下去。从这一点看，也是不幸（90%新股打开涨停板之后绵绵下跌）中的万幸！