因降水量改变的理财计划

precipitation  with  finances  plan

文/金玲  本刊记者 王雪吟

 

一只蝴蝶在中国拍拍翅膀，就可以为加勒比海带来一场飓风——如果你读过德国经济观察家弗里德黑姆·施瓦茨的《气候经济学》，一定对这种乍听上去骇人听闻的说法另有见解。确切地说，在某些气候条件下，蝴蝶导致的飓风是存在的。特别是当人类的活动对地球环境的影响越来越大时，“蝴蝶效应”不可避免地频繁出现了。

 

 

“天气在全世界五分之四的经济活动中扮演着决定性的角色”，这是您没有想到的吧？因为更早之前，我们都在全心的思考流动性、通胀率等更为深奥的问题，谁知年均增长2％的降水量就足以影响投资决策。

 

施瓦茨曾列举过这样的例子：一场大雨，下在菲律宾的纳卯市，和下在德国科隆市，两者的效果就大不相同。对纳卯市来说，这场雨代表了一次小灾难，除了户外作业无法进行之外，沿着山坡出现的溪流，还会冲走所经之路上的所有东西。而饭店周围会因为积水，让旅客遭受到种种不便。如果配电箱又刚好渗水，那么整个区域，可能还会因为这场雨而瘫痪好几个小时。同样的雨如果下在科隆市，街上的行人会开始涌入商店、咖啡厅、或百货公司，一面躲雨，一面在这些地方消费。对居民来说，最糟的情况是被雨淋湿很不舒服罢了，但躲雨时所买的东西，却为当地的经济做出了贡献。

 

如果我们认可以上的情况的话，也就等同于接受“天气会对经济造成影响”，又由于投资理财计划与经济发展的关系如此之紧密，我们自然也可以推倒出“天气变化影响理财决定”的观点。

 

顺着天气的性子看紧自己的钱袋，本组文章将会用案例说明如何通过关注气候变化，从而减小投资风险、发现新机会。

 

 

 

蝴蝶的翅膀和理财的要素

 

“重新评级！由于洞庭湖地区发生了大面积东方田鼠灾，目前发现约20亿只，所以重新评估洞庭水殖（600257）盈利能力，现在广东卖田鼠一只50块，20亿只就是1000亿元，600257总股本将接近三亿，每股实际价值333元，如果市盈率20倍，目标价为333元*20=6660元”——7月中旬在网上流传的一个帖子

 

如果我们能忽略上面这则帖子里明显的调侃和对结果的判断失误，那它就能成为理财者要关注气候变化的有力“教科书”了。由于强降雨的影响，洞庭湖水位上涨，虽然未到警戒水位，却有20亿只田鼠从湖滩向垸内转移。田鼠四处打洞、破坏庄稼兼啃咬门窗；当地政府为灭鼠，又投下大量鼠药，然后还需要处理被杀老鼠；老鼠还会携带病菌，灭鼠大战后还应进行防疫工作……虽然没有得到统计数据，但鼠害对当地经济造成的损失却是不言而喻。

 

全球高达百亿美元的灾害损失

气候变化不仅仅是造成社会问题，更对经济形成打击。德国安联保险集团与世界自然基金会（WWF）在共同发表的《2007年气候变化：气候变化的影响、适应和脆弱性问题》中统计，全球每年因天气原因造成的自然灾害的损失高达几百亿美元，随着全球气候逐渐变暖，这一数字今后还会增加。他们预计未来十年，全球气候灾害造成的损失将增加到1.5万亿美元。这不能不视作是对经济发展的沉重打击。

 

报告指出，金融业各个层面都将受到气候变化的影响：首先是银行业，由于气候变化导致的自然灾害频繁发生将导致一些公司无法承担到期的贷款而使银行借贷风险加大，导致银行呆坏帐增加；期货市场上，因为农业是与气候联系最密切的生产部门之一，气候变化对市场产生的振荡已经十分明显，自然灾害的发生对农业产生直接打击，大豆、棉花等农产品期货价格也会随之水涨船高；此外，原油期货价格受气候变化影响也十分显著，并同时反映在交割成本中；从证券业来看，气候变化导致企业运营风险增加，会挑战投资者投资能否保值，直接关系到个人金融安全；，气候变化所带来的最大最直接的影响应是保险业，2004年12月，在布宜诺斯艾利斯COP10气候变化大会期间公布的统计数字表明，当年前10个月发生的自然灾害使保险损失超过350亿美元，比2003年同期上涨了218.75％。

 

未来年平均年降水量将增加2～3%

回到国内的情况，近50年来我国出现极端天气气候事件都在螺旋式增加，干旱、洪涝、热带气旋、沙尘暴、寒潮与冻害等出现的频率和强度都在加大。

根据中央气象局的统计：近50年来我国北方平均气温已经上升了4℃以上，东北北部、内蒙古及西部盆地气温每年升高达0.08℃以上；华北和东北地区干旱趋重，而西部盆地的降水量明显增加，50年里已经增加了50%～75%，最大达到每年1%～1.5%，长江中下游流域和东南地区洪涝加重，形成了南涝北旱的局面。

公开的研究结果显示，到2020年，中国年平均气温将增加1.3～2.1℃，2050年增加2.3～3.3℃。预计到2020年，中国的平均年降水量将增加2～3%，到2050年可能增加5～7%.

图：2007.6.1～2007.7.17全国各地区降水量累加

图说： 深绿色部分为降水量大于200mm；白色部分为降水量小于10mm，以淮河流域为划分界限，南北降水量差距显著。

数据来源：国家气候中心

图：2007.6.1～2007.6.30全国月降水量距平百分率分布图（％）

数据来源：国家气候中心

气候恶化是全球性问题，越来越多国家意识到气候变化的严重性，今年的达沃斯论坛、G8峰会都史无前例地热论温室效应等导致的气候异常问题。所以，只要你涉足了投资领域，不论是银行、证券、期货、外汇，也不论是投向a股还是港股、美股，气候变化就会牵涉投资保值、增值和安全的问题。同样，自然灾害导致个人安全存有隐患，还会直接影响其他财产的安全，如房产、汽车。国际众多的金融分析机构，已经把“天气因素”看作是投资参考的重要指标了，我们也不能“落于人后”呀。

 

金融资产篇

炒家的“气候”空间有多大？

美国前副总统戈尔曾说过，气候变化对一家公司有多大影响，将会成为分析师对是否购买某家公司股票做出分析的关键因素。优秀的投资人往往会在市场变化初期就预测趋势，在恰当的时间选择投资行为。对气候的敏感甚至可以使你在这些优秀人物之前就扑捉到相关趋势，趋利避害。

 

飓风和油价股市的联动

气候对油价、证券、期货的影响比较显著,以2005年席卷美国的卡特里娜飓风为例，当时主流媒体报道的注意力只是集中在飓风带来的人口和房屋损失，批评政府无能和灾后处理不利，殊不知对气候敏感的投资人已经着手分析卡特里娜对投资市场的利空了。

飓风导致墨西哥湾的多家炼油厂无法正常生产，从而再度推高油价，通过市场联动，股市和债券市场也将受到影响。果不其然，纽约股市在飓风过后仅象怔性上扬一下后就一撅不振并带动全球股市疲软，让大多数持乐观态度的人瞠目结舌。卡特里娜使美国经济损失超过1000亿美元，拖累美国经济增长至少0.5%，期货、股市、债券市场以及保险业等都在短期受到了严重打击，成千上万的投资打了水漂。有了卡特里娜的教训，人们对随之而来的丽塔严正以待，纷纷看涨油价、看空股指，当时有媒体戏称整个华尔街“闻风起舞”。但丽塔却跟人们开起了玩笑，丽塔登陆后虽带来豪雨，但炼油厂密集的Galveston和Houston两大城市却逃过一劫，未遭飓风袭击。飓风威力在登陆后降为热带暴风，威力转弱的丽塔对美国经济的打击远远没有卡特里娜严重，人们高估了它的影响。

也有人因这两次飓风赚了12万美元，是来自俄亥俄州工程师詹姆斯·维恩。因为工作关系，他清楚美国石油工业四分之一的产油能力和11％的炼油能力都位于“卡特里娜”飓风灾区，在电视上看到飓风袭击新奥尔良的巨大威力后，他果断地抛出了手里的股票。“我当时的第一个反应是炼油厂和输油管道肯定完了”，他说，“油价会高涨，股市会下挫。”在维恩抛出股票的第三天，纽约股市应声而跌。

有了一次经验，当丽塔来临时，维恩依旧看空股票，可当他上网发现Houston的居民对丽塔的议论后，维恩又果断地重新回到股市。“Houston人说只是豪雨成灾，这并不会对炼油业带来致命打击。而新奥尔良的本身输油管道设施已经遭到破坏，修复需要很长时间，情况最坏也不过雪上加霜。市场已经很谨慎地对待丽塔了，所以我又这次来了个满仓。”市场又如维恩所料，当丽塔登陆带来的经济损失比预期小的消息传遍市场后，纽约股指开始上调。

维恩说，虽然这次发飓风财有运气的成分，但主要还是因为他对气象信息的敏感，“我跑在了市场的前面”。

 

长江电力的业绩和枯水期

在股市中，我们已经看到气候对上市公司业绩的影响。

以长江电力（600900）为例，其业绩的好坏与长江是否处于枯水期有密切关系。见下表：

 

每年11月到次年4月，是长江的枯水期，长江电力的发电机组在枯水期无法正常工作，今年长江水位更是创了130年来的新低，这在一定程度上影响了长江电力的业绩。

在表中，我们可以看见每年第一季度，其业绩表现让人失望，以06年为例，一季度对全年每股收益的贡献率仅为11%，07年从每股收益上看，能勉强与06年持平，考虑到新会计准则调整带来的收益，今年一季度的实际收益还不如去年同期，这就是它业绩疲软的直接原因。

对于炒短线的人来说，稍具有气候常识就不会仅因一季度业绩而看空长江电力，丰水期一到，各项财务指标就会有良好的改善。

事实上，上例的卡特里娜是一种极端气候。极端气候的出现，一般会打击农林业、交通运输业、旅游业等，但医药、环保板块以及有涉足清洁节能产业的股票可能获益。这就为炒家提供了市场机会。

如果极端气候出现时，应该如何预测个股的走势呢？

以南方航空（600029）为例，2005年南方航空巨额亏损，每股收益为—0.41元，在公布2005年报后股价跌至2.19元，创历史新低。官方公布其亏损的主要原因为油价高企，其实飓风对亏损也有贡献，2005年先后有８个强台风在中国东部、南部沿海地区登陆，对当地经济造成很大损失。时间倒推回2005年，看到有关台风的新闻报道，对气候变化敏感的投资者会马上联想到强台风对航班正常起降的影响，再加上南方航空上市以来就属于微利股且无新利润增长点，所以可以断定南行当年业绩不会优于头一年。若是有已经选择了这只股票的投资者，为求安稳，也应该赶在年报公布之前抛空股票。

当然，这些例子仅止于基本面的常态分析，如果遇到特殊的气候原因或是其他的市场环境，结论并不是唯一的。

请您记住，关于气候对投资的作用，永远只是影响因素之一，不能成为唯一的理由。事实上，只有多种因素综合考虑，才能得出更接近事实的结论。

 

挂钩天气的理财产品

事实上，包括银行在内的各种金融机构也注意到全球温室效应加剧而导致的生态灾难频发现象，预期未来洁净再生能源、水资源、废物处理、生物乙醇、铂钯开采等与环境改善有关的行业将发展迅速。

荷兰银行推出的“荷银气候变化与环境指数”，作为挂钩标的之外汇理财产品，可以使投资者参与全球约30家与洁净再生能源、水资源、废物处理、生物乙醇、铂钯开采等与环境改善有关的行业表现，投资金额最高可达到指数价值的150%。对环保持乐观态度的人有理由购买这款产品，毕竟现在大国们都在争抢碳排放量指标，跟着国际政治气候走总归没错吧。

随着气候恶化对生态投资前景看好的金融投资机构会越来越多，股民、基民们应该多关注环保产业、清洁能源产业等与环境改善有关的各种金融证券，未来利用生态概念炒作的各股和相应的金融产品会越来越多。

Tips：金融理财小贴士

1、 了解气候常识有助于分析个股、各行业绩；

2、 关注极端气候可以发现投资机会；

3、 期货市场对气候反映灵敏，通过期货与股市的连动，关心期货也能在股市中发现投资机会。

实物资产篇

江景房和和不可抗力的评估

有一家台湾的环保机构作过这样一个调查：随机访问1000个人，询问他们已购买或准备购房时，同一地段同一价格是否会优先考虑有大玻璃窗（单幅玻璃在5平方米以上）的物业单位。

调查结果显示，有63.7%的人表示，在价格一样的基础上，优先考虑大玻璃房，31.6%的人表示不会选择大玻璃房，剩下的人表示得看具体情况而定。

图一：未加入气候因素

 

一但加入气候变化因素，问如果在台风登陆频率和强度增加的情况下，是否考虑大玻璃房产。答案出现了变化：73.2%的人表示不会考虑，18.3%的人表示依旧选择大玻璃房产，而8.5%的人不能明确表达意愿。45.4%的受访者在考虑气候因素后放弃选择大玻璃房产，他们认为在台风频登陆的时候，大玻璃房可能导致人身和财产隐患，所以宁可放弃享受也要保证安全。

图二：加入气候因素

 

气候变化导致的风险

根据上述的调查结果，环保人士分析说，越来越多的台湾人意识到气候变化可能导致的房产风险。

以大玻璃房为例，单幅玻璃越大在台风、冰雹等强对流气候来袭时可能破裂的机率就越高，如果安装的是一般的玻璃，可能导致玻璃碎片砸伤家人或路人，即便没有台风等强对流天气，也已经发生了多起大型玻璃在高温天气下自行爆裂的案例；即便安装了中空或强化玻璃，其保险系数也非百分之百，而且采用这些技术处理玻璃会导致购房成本升高，特别是中空玻璃，节能但清洁起来较麻烦，清洁费用增加。

而且，如果房间的玻璃较大（以普通玻璃为例），占到房间墙面面积的15%以上，耗用的能源（东夏空调）要比小窗房高出20%，又会抬高居住成本。

此案例可以照搬到国内沿海地区，在投资住房时，如果小区本身没有够应付极端气象灾害的基建和手段，建议大家在购房时仔细考虑房屋在当地的具体位置，毕竟对于不可抗力（包括自然灾害）导致的伤害，开发商是免责的。而且即便是发现房屋本身品质有问题，在发生意外后再考虑向开发商索赔，耗费的精力和财力都将是巨大的。

北京链家地产的金融总监就举过这样的例子：香港很多海景房是送露台的，很多房主会精心布置露台，比如做成希腊风情式；但如果热带气旋来袭，你的露台被毁或是杂物破坏了他人的露台，维修费用和赔偿金是要业主自费的；如果拒绝维修，政府又会以破坏环境为由强制所有者进行维护甚至处以罚金。

 

固化天气成本的支出

东方卫视曾报道，台湾的一位周女士花了几百万在上海买了两个旧门面，准备重新装修后用来做生意，但在装修途中意外发生了，台风导致门面已经生锈的旧招牌砸伤路人。周女士城事件发生前她早已通知装修公司要先拆掉旧招牌，但装修公司我行我素。但口说无凭，由于双方未跟签署任何相关合同，法院判决物业持有人周女士先行支付伤者医疗费用。

周女士的经历给了理房一族最好的提示：房产作为家庭财产最重要的部分，对于气候变化导致的意外灾害，聪明的规避方式应该是将所有意外扼杀在摇篮中。对于已经置业的人士，办法之一是购买相关财产保险。

德国安联保险集团预计，未来气候变化导致的灾难将越来越多，为了向气候变化所带来的风险提供保障，相关业务的保费将会提高。

理财策划师的课程中称保险是“成本最高的保障方式之一”，虽然成本高，需要保障时却不可犹豫——这也是固化无尽的气候成本支出的方法之一。现在，越来越多的保险公司意识到随着洪水、风暴等自然灾害的增多，保险公司和再保险公司可能会选择提高费率、要求客户增加保费，如果需要购买保险，最好早些行动。

南涝北旱雨型加重、热带风暴每半年对北半球发力一次……理财一族要在气候变化面前避免损失，要根据各地的情况因地制宜。

 

城市气候确定居家位置

一度流行的建筑风水说，在很大程度上就是根据一个城市的气候来决定住宅的位置和房型。

以北京为例，冬季盛行偏北风，夏季盛行偏南风，春季多为西南风，秋季为偏南风向偏北风过渡，加上东西北面各有山脉阻挡，所以在北京买房，丰台区、大兴区位置颇佳；冬季冷风从偏北而来，北部城区帮助消化部分，夏季可以优先享受偏南风的滋润，至于沙尘暴，人人无免，忽略不计。

确定了大的区域以后，哪个朝向最适合业主？北京属于典型的季风型气候，所以坐北朝南的位置最好，夏可采光冬可避寒。再综合小区环境，北京属于内陆地区，发生台风、龙卷风的可能性不大，最多就是暴雨成灾（虽然南涝北旱的全国雨型让这种概率减少，但也不能完全排除），选购底层房屋时，要注意房屋地势，观察排水系统等设施。同时，喜欢花草的人在建造阳光房时，要充分考虑北京的大风气候，阳光房要保证在大风时节也能安全牢固。

对于北京这样一年四季都刮风的城市，门前屋后是否有高楼大厦遮挡显得不怎么重要，但在成都，那可是让人头痛的事情：成都位于四川盆地中部，每年有风的日子屈指可数，到了夏季，如果你家四面都被包裹在高楼中，住在里边自己都会很闷。所以在成都，临江临河临公园的风水房要比普通位置的房子贵很多。可这种差别在五六年前并不明显，当时购买了此类房产的人大赚了一笔。

香港人王先生2000年因工作原因来到成都，“当时我并不准备在成都长呆，把这里当成一个过渡而已。”他说，但香港人惯有的精明让他很快发现了这一现象，他的主意改变了，“亚洲金融危机后我不名一文，工作没了，房子被银行收了，女朋友也跑了。我觉得这是个机会，便把我父母的养老钱借来这边买了临河房。”王先生的房子位于府南河边，环境优美安静。“你想想，同等品质的房子，靠河与不靠河的差距不过是一平方几十块人民币！在香港，风水好和不好的差别可是好几倍甚至几十倍呀！”王先生对当时的情况记忆犹新，“我一下买了五套，开发商激动得老总都出马了，又算团购，又给一次性付款优惠，一来二去，总价算出来比不靠河的房子价格还优惠。”

前年，成都房价快速上涨时，王先生卖了两套房，几乎赚了个一倍。现在，他不仅还上了父母的养老金，手里还有三套房租给外国人住，“老外喜欢有山有水的房子，我房子装修风格对他们胃口，而且在英语上占优势，即使租金高也能和租客们交成朋友。”

王先生的经历是通过了解气候特点而在不成熟的房地产市场发财的典型案例，这样的例子在很多内陆二线、三线城市每天都发生着。利用气候特点对房产中线投资，获得的回报远比短期操作更多，而且回避了炒短面临的高额费税，何乐而不为。

如果能象王先生那样从风水角度考虑房产问题，我们往往可以跳出惯常的以价格定投资的思维，毕竟现在各大城市的房价高，怎能保证以后不亏？风水作为不可复制的资源，风水好的房子在中国城市化进程加大的未来，属于紧缺资源，物以稀为贵，风水好的房子保值增值空间巨大。

实物理财小贴士：

1、 本地气候对房产保值增值有重要作用；

2、 不成熟的房地产消费市场里蕴藏着众多机会；

3、 要想少麻烦，就要多维护，特别是外挂物，如窗户、空调外机、雨篷等；

4、 购买保险时一定要注意针对极端气候条款的约定；

5、 对于工作不稳定的按揭族，建议购买住房类保险。