（之七）再次深度解析*ST中钨000657的基本面 

 

                                                       2013年7月15日周一晚

 

题记：   一个真正的行股人，并不是简单的看几根K线，也并不是简单的看看F10等等，要挖掘一只真正的牛股背后不知道要付出多少汗水和心血，不知道要看多少海量的文章和资料，从海量的文字中扑捉核心的文字和数据等等。所以，请大家抱着一颗互相学习，互相尊重，互相赚钱的角度和心态来看文章，即使转载也请注明作者和出处，谢谢！

         真正等将来股票涨到很高了，如果再出来谈股票，则毫无意义了，故目前股价尚在相对底部尽量将这个股的各方面说更清楚，以免引起误会。

 

    五矿集团成功重组st关铝000831为五矿稀土后，种种迹象表明，毫无疑问五矿集团在继续加快推进整体改制，欲继续将部分核心资产继续注入旗下的部分上市公司之中。

 

   根据五矿集团的构想，未来将做好黑色金属，稀土和有色金属几大平台，同时辅以其它分平台的资本运作。

 

    目前"五矿系"已有8家上市公司，包括在A股上市的五矿发展 (600058)、五矿稀土(000831)、*st中钨000576，*st株冶600961和金瑞科技 (600390)，以及在香港上市的五矿资源、五矿建设、湖南有色。

 

    从合并同类项和完善产业链来看，St关铝000831已经成整合成为五矿稀土，下一步就是*ST中钨有望成为五矿钨业整合平台和两硬资源核心资产，并将其拥有的江西钨业资产注入；五矿发展有望成为钢铁业整合平台；金瑞科技有望注入锰矿资产；过去五矿收购的澳大利亚OZ公司的铅锌资产有望注入湖南有色和*st株冶600961.

 

    *ST中钨000576的大股东为湖南有色集团,而五矿集团持有湖南有色金属集团40%的股份。据了解,湖南有色集团的钨、铋资源储量居世界首位,锑资源非常丰富,但是冶炼并不出色,而*ST中钨000576没有矿产资源, 强项恰是冶炼。

 

    从目前上述的股权结构可以得知，因为有湖南有色H股在香港上市问题，所以目前表面看起来*St中钨被注入五矿钨矿有一定难度（从法律上来讲，“股权托管”与“资产注入”有何不同？！是否可以进行法律上的巧妙技术性处理进行“股权托管”呢?!）

 

   另外，五矿再三非常明确的承诺：

 

1. “五矿集团将积极支持中钨高新适时获取钨矿资源，使中钨高新形成集钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金及深加工完整的钨产业链，将中钨高新打造成为具有国际竞争力的钨及硬质合金产业的强势企业。”（见2012年9月5日公告）

 

2. “公司实际控制人五矿集团承诺在积极支持公司适时获取钨矿资源，使公司形成集钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金及深加工完整的钨产业链，将中钨高新打造成为具有国际竞争力的钨及硬质合金产业的强势企业。目前，公司重大资产重组尚在进行过程中，并不具备相关条件，公司及相关各方衷心希望投资者能够保持一定的耐心。本次重大资产重组完成后，公司、控股股东及实际控制人都将积极创造条件，结合公司自身情况，尽早实现使公司形成完整的钨产业链的目标。”（见2012年10月25日公告）。

 

3. “在未来三年内通过并购重组等方式使中钨高新形成集钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金及深加工的完整钨产业链，将中钨高新打造成为五矿集团钨及硬质合金的强势企业。”（见2012年12月27日公告）

 

    毫无疑问，五矿集团态度是诚恳的。我觉得我们要相信央企五矿，一个堂堂央企绝对不会毫无诚信的撒谎，否则，连一个堂堂央企都不讲诚信的话，势必会引起广大投资者的不满和投诉，甚至引起社会的动荡不安等等，所以，我想五矿绝无可能出现“忽悠”投资者的可能！所以，我们要深信五矿的能力，诚信和对投资者和社会的责任。

 

   重组的最大猜想可能性：

 

第一步：很大程度上是先注入“株硬硬质合金”（或类似将江钨“股权托管”置入*st中钨000657）；

第二步：如果第一步里没有进行“技术性”巧妙的处理好的话，按照五矿的承诺一定会置入钨矿是未来2年半的时间里（从2012年12月27日正式明确3年时间期限开始计算）。

 

所以，无论如何在时间上是比较紧的。

 

首先让我们了解一下株硬硬质合金基本资料：

 

　　硬质合金号称“工业的牙齿”。相对于钢材，硬质合金产品具有更高的硬度、耐磨性、弹性和抗压强度等特点。经过近二十年来的快速发展，中国已成为全球硬质合金生产第一大国。

 

　　2011年，据中国钨业协会硬质合金分会统计，全国43家硬质合金企业总产量约1.9万吨，未统计在内的小企业硬质合金产量约3000吨，总产量约2.2万吨，总产值超过200亿元。从行业前景来看，硬质合金产品广泛应用于机床、钢铁、机械、电子、航空航天、工程施工等多个领域，并是战略性新兴产业不可或缺的基础原料之一，后续发展空间广阔。

 

　　然而，我国虽然是硬质合金生产大国，却未必是真正意义上的强国。有业内人士指出，2011年我国硬质合金产品约占全球总产量的近40%，但按产值计，占全球总产值的比例尚不足20%。据相关专家表示，中国硬质合金产业的问题主要表现在以下几个方面：一是产品结构不优。整体上看，我国硬质合金企业产品大多以中低档硬质合金产品及粉末半成品为主，高性能、高附加值产品比例偏小。二是自主科技创新能力有待提高。我国企业对硬质合金基础研究与应用研究还不够深入。三是产业集中度有待提升。目前，全国共有硬质合金生产企业约600多家，多数为小规模私营企业，整体实力、盈利能力与国外硬质合金强势企业相比仍有一定的差距。换言之，中国硬质合金的整体产量优势尚未完全转化为市场竞争的胜势。

 

　　科学布局　　悄然奠定行业龙头地位

 

　　针对我国硬质合金产业整体大而不强的局面，国家在积极出台政策推动产业整合、促进转型升级。作为我国金属矿产行业的龙头企业之一，五矿集团自然也会有所行动。2003年和2009年，五矿集团先后战略重组了江钨集团、湖南有色集团，并在期间收购了德国HPtec公司，同时五矿还是厦门钨业第二大股东，大幅度提高了硬质合金产业的集中度和话语权。目前，五矿集团旗下已拥有株洲硬质合金集团有限公司（以下简称“株硬集团”）、自贡硬质合金有限责任公司（以下简称“自硬公司”）、中钨高新材料股份有限公司（以下简称“中钨高新”）、南昌硬质合金有限公司（以下简称“南硬公司”）、德国HPtec公司等硬质合金企业，一举奠定了在世界硬质合金领域举足轻重的地位。

 

　　从单个企业的角度看，目前五矿集团在硬质合金产量方面已居世界第一。据了解，2011年五矿集团硬质合金总产量约7510吨，占全国总产能的1/3。可以说，在硬质合金领域，五矿集团已具备了较为显著的规模优势。同时，在硬质合金产品生产技术、产品质量、技术投入、新产品研发、技术人才储备等方面的综合实力已走在全国同行业的前列，IT工具（微钻）、金属切削刀具已达到或接近世界先进水平。诸多优势聚合在一起，将使五矿集团初步具备代表中国硬质合金产业参与国际竞争的条件。

 

　　注重高端 　　硬质合金产业前景广阔

 

　　株硬集团、自硬公司、中钨高新等企业是中国硬质合金行业的传统企业。通过多年来的积累，已具有较高的品牌知名度和影响力。比如株硬公司的钻石牌商标、自硬公司的长城牌商标均为中国驰名商标，长城牌硬质合金为中国名牌产品。

 

　　虽然我国硬质合金产品整体上是以低附加值产品为主，但五矿集团旗下也不乏像株硬集团此类盈利能力较强、技术水平较高的行业龙头。

 

　　据了解，株硬集团、自硬公司为国家级高新技术企业，均建有自己的企业技术中心、博士后工作站，株硬集团更拥有国内水平最高的硬质材料研发中心和钻石切削刀具研发中心。2010年底，株硬集团申报的硬质合金国家重点实验室正式获批建设。而自十一五以来，该公司已累计申请专利500多项，获得专利授权300多项，其中发明专利100多项。2012年，株硬集团参与的《难冶钨资源深度开发应用关键技术》获国家科技进步一等奖，共有11项技术分获2012中国有色金属工业科学技术一、二、三等奖。

 

　　五矿集团已从战略层面提出“打造世界钨工业的领导者”的长期目标，高端硬质合金产品的研发和生产预计将是五矿集团钨产业未来发展的重头戏。2011年12月，位于湖南省株洲市的“中国五矿·株硬精密工具产业园”已正式开工，也意味着五矿集团对硬质合金深加工业务的战略布局已大步推进。

 

　　近年来，国家出台了多项政策，鼓励硬质合金生产企业提高自主创新能力、提升产品结构。据国家相关部委公开信息，五矿集团旗下多家硬质合金企业因此受益。在国家政策支持下，相信五矿集团乃至我国硬质合金行业的科技水平和盈利能力有望持续提升。

　　

    但无论结果如何，如果按照目前品牌化、高端化发展思路走下去，预计五矿集团硬质合金产业未来将有广阔的成长空间。

 

（部分资料来自于公开网络，不作权威参考！）

 

  声明：

 

 1.  本人的博客只是随便记录着自己的心得体会，记录着自己的操作理念和投资投机历程，不作为任何人的投资建议和意见，个人操作各负其责！

 

 2. 上述提到的是*st中钨000657，因为是“*st”，虽然有公告解读如此，但是巨大风险和不确定性依然存在，所以绝对不能轻易随意买入，而且即使买入了，也要高度关注二级市场上的股价波动情况，一旦出现破位就应当立即止盈和止损操作，切勿大意！

  

顺祝大家身体健康，让我们尽情的享受生活的快乐和投资的乐趣吧！

 

                                --------------浪沙淘金99（孤独前行99）于2013年7月15日周一晚