作者：陈少川

本周注定是复杂的一周，在于时间周期夹杂缩量的影响。每一次月K线收盘会在最后三天产生影响，本周的前三天属于月K线的影响，后两天是周K线的影响。前三天会压低后拔高，通常在最后一天收盘会试图作价拉高，但抵不过后面两天的压低，所以月K线稳定在上个月收盘2979点之上或3003点，但必须注意周K线的影响。

所有这一切的影响都在于成交量萎缩，最明显萎缩趋向在创业板及中小板，但它们的走势还维持在60日均线之上，看起来不错实际上是背离走势，如此特征说明多方意图采取以投机为主导形成的价格攻坚，但资金不足是最大隐忧，市场似乎接受缩量上涨的背离事实，偏向投机的本质不改，很难期望在此拔高上涨。

市场分析价格涨跌的因素通常只谈趋势涨跌特征，将技术分析过于简单定位在几个简单条件，实际上最重要因素在于筹码的滚动与换手特征。比较从6月27日后的放量特征，中小板及创业板形成的滚量极为明显。大盘指数在7月4日由银行板块拉抬的事实是连续增量8天，之后还是缩量，说明资金不愿意跟进。

反应在上证指数一样是缩量，虽然有筹码稳定倾向但还是激不起市场积极跟进，这样就会造成时间拉长后的疲态效应，即原来的稳定陷入不稳定循环，最重要在于看不到后续应该有的方向，不知从何选择？如果偏向选择投机，还一昧的投入以创业板主导的走势，那么时间的拉长后越不利后续的演变。

周一谈“均量线趋势”解读，分析如下：

1、深沪两市都出现明显的缩量，缩量可以视为筹码有效锁定，但如果要将价格拉高还是必须增量才可以上涨。增量的意义在于用更多的资金往上买入高位的筹码，因为拉高股价后还有源源不断的资金愿意进场跟进。可惜这一刻的缩量是没有明显的跟进盘，即使股价拉高也没有明确的跟进，那么拉高要卖给谁？不可能光只有放量拉高，如何面对获利了结的卖盘呢？均量线下跌，量潮趋势偏跌，表示没有新资金进场，当然不容易拉高而涨，这个才是量潮分析重点；

2、短周期的均量线下跌，要先化解短线的卖压后才可以期待进一步化解上方的卖压，如果连短期卖压都无法化解，如何相信更高位区域的套牢卖压可以化解呢？其中创业板在7月27日下跌前的筹码还有不少于23%的套牢，需要至少10天的消化期，市场不可能有此耐心等候，还是选择避开比较好；

3、均量线趋势下跌，缩量形成背离特征，这样的基础是不可能推升上涨，形成短期内的支撑是可以的，要意图推高根本不可能，所以必须注意推高不成后的反压。

多空在“人气倾向与板块动向”经过一个小时拉锯后还是看不到明显的偏向，虽然稍微对多方有支撑的优势，但这样薄弱的支撑吹弹可破，随时都会在一个不留神中说跌就跌。所幸这一刻没有看到明确的卖压，所以是不俱备杀跌的特征所以才有支撑。如此弱化的倾向，很难吸引大面积的跟进盘，只能小打小闹，小红小黑的格局而已。

结论是：“持续修整不急一时，横向整理等待时机。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）