作者：亮话天窗

11点之后的作价速度快了些，但纵使如此，也不可能改变20日均价线的下跌，因为相比较昨天的收盘而言，今天要上涨162点以上才可以扭转20日均价线的下跌，显然是不可能的。如此也告诉我们必然会受到20日均价线跌势的阻碍和压制。从这个层面来看，不硬去攻击挑战20日均价线，也是合理。

事实上，在20日均价线以下震荡整固，反倒可以控制量能的释放，不至于过大，倘若再持续推升，就需要更大的量能，那么在连续数日压缩量下，也会显得稍微偏大。而就稳健量扩增水平看单位量扩增，大概900亿元上下就可以形成积极效应。所以下午盘不继续释放更大的量能来推升，事实上是顺应了客观结构，反倒利于稳固后再攻坚。

下午开盘指数折返修整，成交量得到有效控制，这样的格局也是利于压回整固的。但毋庸置疑的是不能够扩增大量也不可能推升指数，这样就会再转入缩量整理的格局中。如此来看待盘势的波动，目前压缩量回落的势态还是可以接受的，特别是成交量的缩减，依照当前交易状况，估计前三个小时大概就是750亿元水平，如此那么全天成交量会逼近1000亿元上下。如此也算是较为稳健的增量反击行为。

其实就反击来看，过程已经不是关键，在预期性的反应下，重要的还是在于反击之后的演变状况，一是成交量能的发展，此时可以为了控制量能释放太大，而压回整理调控成交量能的释放，但是其后必须要释放量能才可望推升。否则一定要注意再缩量后不仅不能扭转中短期结构劣势，还要防范60日周期可能会发生的转变。

因为从下周三开始，60日均量线会进入相对较高的量能水平区域扣减，而且其后是持续性的高量水平，这显然对后续的量能扩增的需求就比较强烈。特别是继续推延到本月底，无法获得扩增量推升价格，就会使得60日均价线也面临相对高价区域的扣减，一旦形成60日周期量价同步下跌的局面，那么就显然会产生60日周期的盘跌行为了。

这就是我们要关注的第二个层面，即价格的演变。从60日均价线观察，还是有一些时间来化解上述矛盾，那么短期内对20日周期的改善就显得尤为关键和重要，所以短期内，要密切关注量能和价格的演变是否有条件恢复20日周期涨势。若将短期焦点聚集在20日周期，显然在量能上的隐患并不大，因20日均量线也已压回到1000亿水平，日量超过1000亿以上，越过1200亿就可恢复20日均量线涨势，而主要矛盾还是在于20日均价线，还是要到下周三之后才能有机会转变。

如此来看，在下周上半周的走势中，就对价格的改善有极大的要求，否则下周三之后仍然缩量盘跌，就要选择暂时离场休息了，至少短期应考虑回避一下，以防被困。这是从价格体系的变动上来观察，但就客观结构而言，纵使会有这些变动格局需要考虑，但显然120日周期的涨势不容易在短时间内被改变，那么就仍然可以存在反复作价的条件，所以也不是说再回落就彻底没的玩，只是参考借鉴的基础和模式有所改变。

综合以上分析，上午盘强势反击有理，也是有必要产生这样的反击行为；下午盘的缩量回调整理也有理，也是有必要如此修整。所以就盘势变动而言，仍然是较为合理的波动格局，因为仍然会受到客观结构的影响，在没有办法扭转20日均价线跌势制约之前，主动回避，以时间来换取空间应该是再好不过的行为，只是这个时间较短，给多方改善与扭转的时间有限。

所以短期观察盘势，积极看待反击及其预期性发展外，也要防范量能不作为后的变动格局。操作上勿激进追涨，低位承接波段交易即可，以待中短期结构重获新生。

注：上证指数日K线走势图

http://imigu.com/assets/medias/000/007/579/4dc078472ecc81490c3039677dbe9b1c-original.jpg?1363329144

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）