作者：亮话天窗

农历新年首日冲高压回，小幅收低，这样的演变或许会让那些期盼开门红的投资者感到失望，但熟悉本栏分 析的投资者应该清楚，无论这里如何演变，红与黑并非是行情发展的关键，重点还是在于对涨势量潮的维系。这个状况也需要大家能够应用好麦氏理论的量能分析， 将量潮从短到长，从小到大，从低到高，来层层推进观察行情发展过程中的量能增减行为。

这个状况演变到今天，对于大多数投资者而言，事实上 也就只需要明白长期量潮的趋势发展关系，因为短期结构的演变已经在过去40天以来的涨势中，积累了无限的调整预期，尤其是周K线上所遇到的麻烦，也容易让 大家从时间上来获取改善和攻坚的基础。所以，短期里头缩量整理会是大多数投资者比较乐于见到的，至少熟悉麦氏理论量能分析的朋友，应该是能够更为积极的看 待当前缩量整固的格局。

因此，就量能发展来看，主要观察重点还是在于对长期量能趋势的影响。比如缩量是否会终结长期涨势量潮？要想得到确 切的答案，这并不难，应用麦氏理论的分析方法，从扣减、倒退、平衡的过程来推导，我们比较轻松的确立即便再进一步的压缩量能，也不会致使60、120日均 量线下跌，除非日量缩减到500亿元以下，但显然这是不正常的，否则就是非常态化。但若非常态化的变动，若大幅度缩量致使单位量低于仍然保持上涨趋势的均 量线之下，那么事实上也会引发快速的反击。

观察60日均量线水平，已经逼近900亿元，相对于当前1000亿元的日交易量，显然稍微缩量 就会使得单位量低于60日均量线以下，但事实上我们从常态变化来看，仍然可以确保60日均量线的涨势，那么这在涨势量潮下就会使得在短时间内酝酿反击，甚 至重拾升势。所以，依照当前的长期量潮关系，并不担心目前的缩量。但不可否认的是也正因为这样的缩量使得个股上涨的面减少，幅度减小，对操作来说，也是增 添了不小的难度。

但就整体来看，仍然有确立稳定基础的个股涨势喜人，比如周一缩量小幅下跌，但仍然有近30只个股涨停，目前观察盘中的涨 跌情况，也已经近10只个股涨停。不过就涨幅居前的个股来看，要么是具有某些确定性的题材支持，要么就是具有较稳固的技术条件，倘若这两者集一身，的确较 容易产生积极的攻势。所以，要想能够在这样的环境下操作得心应手，也还是需要能够有一定的操作模式来挖掘符合自己操作特征的个股，否则也当要注意短周期缩 量所产生的价格波动下的操作难度。

如此步步推进分析，不难发现，事实上我们就是在长多涨势量潮来应对短期缩量下的价格波动，这样的局势事 实上会产生两个层面的思考，一是继续压缩量使得20 日均量线扣高走低而下跌，但从前面的分析我们获得，若较大幅度缩量低于60日均量线，但仍保持其涨势，那么这样的缩量反倒会产生反击。

这 个时候其实就要注意反击时的量能问题，若不能增量攻坚促使价格解围，尤其20日均量线仍然保持跌势，那么这样的反击事实上不仅不能跟进，反而要借机走人， 因为往往都会反击无攻而返引发进一步的调整，即时一旦确立20日周期跌势，那么就势必会转向20日周期的修整，价格通常都会落至20日均价线以下修整。

这 个状况也是目前观察行情变动的焦点，观察上证指数或许还不觉得有啥问题，但若观察深圳成份指数，显然就比较明确了，固然可以在20日均价线处稍作休息，但 显然若不能重拾升势，下周就自然会面临20日周期的忧患。这个状况对于短线操作的投资者而言，还是不得不考量的，以做好应有的防范和准备。

综 合以上分析来看，成交量缩减已经引发短期结构的转变和调整，这也已经影响到短期操作行为，进而产生量能压缩整理的现象。这对于短线操作的投资者而言，可能 会趋于小心而谨慎，但还是会有一些喜好波段操作的投资者会伺机投机一把。不过无论如何波动，显然并不会动摇长线筹码的持股信心，这是较为积极的信号。如此 才有机会让我们见到成交量较大幅度缩减的状态。

事实上就整体环境而言，这里的缩量整固格局来的正当时，对于熟悉麦氏理论分析的投资者，反而要懂得好好利用这样的机会来给自己创造利润，或波段参与，或调仓换股。总之，应积极储备或参与长线交易的品种。只是任何时候，都应该张弛有度，切勿焦躁急进。

注：上证指数和深圳成指日K线走势图

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（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）