作者：亮话天窗

从横盘时间运行观察近10天的走势变化，最重要的关键莫过于上周一（14日）直接从低位拉高收在2311 点，走出另一个新高的点位同时将成交量扩大到1400亿元以上的水平，有两个很重要的推演，一是，如果成交量可以从1200亿元水平跨入1400亿元高 度，那么后续再度依据量潮推升的动作将会明显，之后再从量潮推升进入价格的启动，形成量与价的配合，如此也说明市场参与的热度，同时说明场外观望的资金已 经投入。

只有持续的增量，从一个阶段的水平进入另一个阶段的高度后，指数就会形成持续的跟进上涨，所以这一天也是另一个基础的开始。可惜 经过9个交易日后发现，真正投入市场的资金没有想像中的多余大，似乎也只是一时半刻的放量而已，是否可以由此判断后续资金的投入并没有想像中中的乐观，只 是比原来存量资金稍微多一点的资金量比而已，无法达到积极与暴发的阶段，因此从12月25日拉高再加上近期横盘10天，等于前后20天，进入今天第21天 也是一个重要的转折变数。

第二点是，价格横盘的时间因素，如果上周一拉高是一次主动进攻的说明，那么经过近期的修整，加上周四的发动，实 在没有理由一拉高就反手杀低，从操作手法来看，根本不是事先高挂的卖盘导致下跌，而是自身拉高后杀低的演绎，这个就麻烦啦！因为都是同样的资金来源进行的 价格操弄，忽而拉高，忽而压低，进行上冲下洗，意图以拉高逼空后的诱空方式进行，这样的走势会将原来多方的气势也破坏，其中最重要的关键在于10天来的横 盘后改变。

必须要认真解读为何上周一会突然间的急速拉高呢？从消息面来看是多方借助郭主委在香港发表谈话的激励，将它视为利好强力拉抬， 发动银行板块的攻坚，属于权重股与大盘股的主动出击，这样的运作到周四再度推升银行板块，其中建设银行与工商银行成为主要的领头羊。如果从这两只股的长期 低位形成的“底部形态”，的确已经构成长期达到5年的大底条件，尤其月K线观察，从08年9月份后的大成交量到后来的急速缩量，等于筹码已经形成长期有效 的锁定，不会轻易下跌，如果发动它们攻坚拉抬指数，绝对也是合理的操作。

那么周四发动它们拉高也就在情理之中，只是在相对阶段高位区域， 采取瞬间的发力无法获得市场积极的响应，最重要的是发动时机不甚合理，因为高位区域修整阶段，在还没有形成稳定的时刻发动强攻，如果一定要形成积极有效的 稳定攻坚，必须是进一步的，再次的，再度的垫高成本加码拉抬，而且是不顾一切的拉高再拉高，使到市场原来预期高位修整的顾虑一扫而空，逼使空手观望者跟着 进场参与，这个时候就是全面垫高股价后的另一个景象。

可惜最后反而功亏一篑，因为压低后，等于说明多方的操作也只是借一时的势意图拉高后 出脱而已，并非真正要再度攻坚上涨，反而因为这样一拉，平白无故增添了很多市场原先的顾虑，也加重了卖压，此时要回到1月14日发动时拉钩啊越过2296 点后形成有效的攻盘，经过10个交易日后再度跌回来，也等于被打回原形。加上近期的20日均价线已经垫高，在周四跌破10日均价线后今天的20日均价线就 成为市场关注的焦点，从扣减的角度推导，他已经不俱有绝对优势的支撑，等于随时都会有快速被打下来的危机，等于跌破20日均价线后，重新回测2243点已 经在所难免。

此时只有进一步的回调修整，其中最重要的是采取缩量修整，将时间拉长，等待长期的量潮与价格的垫高，等于宣告2311点以上 的高位暂时已经构成了明显的压制，一时找不到更好的理由上攻，尤其20日均价线今日开始进入12月25日的扣减短，未来的4个交易日都是非常不稳定，等于 到下周四后20日均价线很难期待再构成有效的趋势助涨，反过来造成区域的压制，一时涨不了就成为必然的演变。所以这周四的大变动已经提早预告，下周四又将 是另一次很重要的演变。

修正调整已经明显，压回测试低位支撑也是明显，2243点或是更低点的测试已经在所难免，更重要的是成交量是否会 进入快速、稳定、有效的萎缩，如果可以成功的急缩自然可以经过时间修整后等待长多的再进发，到那个时候才有另一优势机会的产生，目前暂时不要期待再发动， 这个阶段如果再出现快速的拉高，请采取快速的调节；反过来，如果急速下杀，也可以采取快速的低位承接等待下一波的再反击，属于来回操作的有利震荡波动，取 决高低把握是关键。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）