作者：亮话天窗

从成交量能的发展来看，无论是日量还是区域量水平，都会有一定的扩张比例，不可能无限制的扩增下去， 不过通常很难使得单位量和区域量同时达到峰值，而常常是即便单位量达到了某个峰值后，但区域量可能仍然会继续扩增放大（因为移动计算的问题），但价格往往 会因为单位量衰变而产生波动。

从麦氏理论的统计来看，在跌势情况下的反弹或者反转行情的初期，20日周期的变动都会率先反应出这样的状 况。这也是因为时间跨距不同，其区域量水平的差异，因为拉长到60天或者 120天来看，均值水平的扩增还比较小。所以通常较为敏感的反应周期，就是20日周期，而且事实上也是较为有效的反应出量能扩增的水平。

20 日均量线自388亿元翻阳上涨后，因交易量大过对比量的关系会使得20日均量水平与日俱增，但这个扩增的幅度和价格变动的格局具有一定的关联。一般来 说，1.3-1.6倍的比例扩增，会是较为积极的滚量推升行为，这个期间往往是较为活跃的市场氛围，比较合适于个股作价。

自12月5日以 来，本栏也正是基于20日周期的涨势格局，探讨说明可以积极的参与到个股的交易中，比较合适于个股作价。但若持续扩增量能，使得20日均量水平持续扩大达 到2倍以上比例，通常都会引发价格的震荡，即便短时间还可以维持中短期结构的优势，而得以稳定盘势，但个股的交易难度已经提升。

而在经过 一轮涨势后震荡不前就会生变，初期改变在于5、10日周期，然后才会是20日周期，目前来看，10日周期面临12月14日的高量和高价区域扣减，这事实上 已经面临着不良的预期，特别是从10日周期来观察量价演变关系。不过的确即便真的产生快速转变而击穿10日均价线，但是仍有充足的条件维护指数活动在20 日均价线之上。这从指数的结构来看，是完全具备这个基础的。

但就个股而言，显然不能这么简单的来看待，因为一旦盘势动荡，即使可以将指数坚守在 20日均价线之上，但操作利润如何保证？倘若稳定指数难赚钱，那么这样的波动初期或许可以坚持，但三天不见红，怕就忍无可忍了。一旦信心降低态度转变，瞬间就会像泄了气的皮球一样。

所 以就操作而言，当单位量达到某个峰值后，也使得区域量完成一定的比例扩增，那么还是要考虑能够持盈保泰，先退一步观望市场的修整格局，然后再择机参与。依 照行情的发展，仍然需要从成交量能的角度来观察，震荡修整当会压缩成交量能。这个时候有两个角度的观察，一是单位量能，依照这个状况来看，再缩量应低于 700亿元以下再考虑承建仓位；二是区域量能，显然要观察过去20天里头的均值水平，在此基础上，应会低至500亿元水平。当然，这只是初期观察成交量的 状况，还需要能够得到价格体系的支持，才会更加有效。

依照当前的客观格局，的确还有望在未来一周里头保持20日周期的优势，但这不代表就 必然推升价格，也可以是震荡消耗其优势基础，但的确会因为这样的状况而促使指数再反复波动，这个期间里头对于风险喜好型又擅长波段交易的投资者来说，也能 够捕捉到一些操纵机会，但要注意能够见好就收，不要恋战，除非是已经做好的长线作战的准备和计划，那就另当别论了。

而对于大多数保守型的投资者而言，当要观察60日周期在接下来的发展，能够把量能压缩到前面所说明的水平区域，而继续保持60日周期优势，那么经过20日周期的沉淀，就应该可以积极的承建仓位了。在此期间呢？当然是多多选股，圈养圈养啦！

注：上证指数日K线走势图

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（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）