作者：亮话天窗

这一周在时间关系上，相对要复杂一些，由于本周跨月，在月K线一收一开之间，都会影响到投资者的行为 决策，同时也自然的将周K线分割开来，从而构成更为激烈的震荡。更何况在上周压低作收后，技术结构上的劣势也让投资者对本周走势趋于谨慎，而且这既会反应 在周K线上，也会通过日K线的走势表现出来。

月K线的结构在7月份收低于2199点以后，就确立了后续各月高点都会受到7月份长阴K线的 压迫和制约，从8、9月份走势来看，完全如此，本月也是在 2103点以上疲软而折返。这还不仅仅是K线关系，也有6月均价线的趋势性跌势压制，下个月6月均价线当会下移到2100点处，但显然在未来两个月里头都 改变不了6月均价线的下跌行为。

如此来看待本月收低于2103点以下，应该说更是顺应了月K线的客观结构。在面对当前月K线的客观形势， 显然较难以给投资者足够的信心来上攻，反而在挣扎努力之后得不到更多投资者的支持，那么也就只能是屈服于结构性压力而回落，而且目前最短周期（6月周期） 也都不具备扭转条件，更何况上方还会面临着12、24月乃至更长周期的跌势影响。

端以月K线来看，的确是不应该期待可以在这里持续推进上 涨，能够不构成较大破坏，应该说已经算是较为稳定的局势了。在月K线上的关系，本栏早早就已经谈及说明趋势性的发展趋向于更低的位置，不过可能也因为 1999点拉起来后暂缓投资者对再盘落的预期，但经过上周持续回落压低收盘后，可能会再勾起大家对这一状况的预期，甚至有所准备。

那么这 也将会从形态上影响心态的变化，不过就技术空间而言，不好的预估空间大概也就是在4年前的低点区域，相比较当前位置，想必多数投资者是能够接受这样的波动 空间，这也会增强了指数可能会真正走出这样的过程，否则大家心里面悬着的心就会放不下，除非出现以量破价的扭转局势，但目前还没有任何迹象表明有这样的能 力，否则此次反弹也不会因为始终缺乏量能跟进而显得极为窘境了。月K线上可以有这样的认识，但过程总是会千变万化。

这就要能够从更短的周 期来看待相对微观的演变。周K线在趋势上具有非常高的应用价值，这也是为何本栏早前就一直强调，在连续作价推升指数后，可以寄望向 2168点挑战，但是由于周K线上更长周期的趋势性跌势，仍然无法在此次反弹后获得改变，所以倘若时间和空间之一已经走完，那么也当要顺应趋势交易。

所 以我们谈到时间和空间任选其一作为操作参考，不过坦言市场的弱势还是更早的反应出来，这主要是体现在日K线上，若周K线或许在未来两周扣高而压低至12 周均价线以下收盘，也是提前反应出趋势性跌势，而且随着时间移动24周均价线已经向下逼近到2168点处，按照当前格局显然要想挑战此位，怕要猴年马月 了。

如此认识周K线，不应会否定上周主动压低的行为，结构使然顺势而为当是正确的选择，倘若连涨三周后还没能够认识到这个层面，仍奢望大 涨特涨赚大钱，那只能说不是一般的贪。较早的反应出不利格局，也说明投资者更为不好的预期，以及对未来行情走势的担忧。所以提前一步撤退，不选择攻坚，才 会有涨时缩量的现象。

那么周K线压低收盘几乎也是早有预谋，所以在上周五的分析中给大家特别阐述周k线的结构特征，无论涨跌都是极为关键 的影响，在周k线上的形态变化太重要了。此时此刻来看，大家当会顿然明白。如今所面对的长阴下挫，不仅在周K线渐失优势，怕连改善的机会都要延后许久，而 若观察日K线，那显然也非三两日。

5、10日均价线都不易在短时间获得改变，目前唯一希望就寄托在20日均价线，但显然2086点的弃 守，直接压低到2056点处，而且再有两个交易日，20日均价线就会扣减2056点，随后逐渐扣高，显然这会让投资者开始考虑20日均价线一旦再转入跌势 后，同步于5、10日均价线共同下跌会构成什么样的不利局面。

尤其是在60日周期还仍然维持其跌势格局下，更加深了投资者对这一状况的思 考，从而一方面会抑制投资行为，另外一方面就会对行情的发展形成拖累的状况，那么不攻甚至再压低就顺理成章，这也会降低20日均价线上行所带来的牵引效 应。如此，日k线结构的劣势也会抑制投资行为，从而产生不良循环。

综合上述分析，将月、周、日K线结合起来观察，那么不向上攻坚完全是顺 应长期趋势发展，这是明智的选择，而过程中盘低也当是顺理成章。在此格局下来看待本周行情，那么周三收本月k线，当不宜有太高期许，如此也难期待本周K线 收高，那么进而就会干扰到日k线的走势。可寄望因20日均价线的牵引力而缩小下行空间，甚至反向拉抬回升，但不能释放量攻坚，无法改变上周五长阴劣势及各 周期均价线跌势压制，也当要选择波段式快进快出的交易策略，待本周完成后确立20日周期的走势再进行交易会更稳妥，而且下周迎来11.8，前后市场会做出 何种反应呢？大概也是要提前防备吧。

注：上证指数月、周、日K线走势图

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