作者：亮话天窗

在逼近交割日之前，多空移仓的速度陡然加快。观察IF1210合约，统计前20家持有买单最多的期货公司，其周一增仓6047手， 致使持仓量增大到30311手；与此同时，持有卖单前20家期货公司日增仓8599手，使得总持仓量上升到38439手。多空力量差距越来越大，空方继续 主导整个局势。而且从10月份合约的仓量变化上来看，海通期货做空的意愿从9月份合约上陡然提升，如今也转移到10月份合约上来，昨天日增卖单2562 手，总持仓量增多到8561手，直逼“空军司令”中证期货的9293手。

从时间上来看，按照这样的增仓速度，估计海通期货也会很快将卖单仓量增加 到万手以上，将和中证期货持有超过万手以上卖单的做空力量。且统计前5家持有买卖仓量的期货公司来看，更进一步拉大了多空差距，前5家持有买单总量是 13526手，但持有卖单总量却高达26243手。显然主导多空局势的力量已经产生明显的差距，这也将会是多数投资者会参考的重要数据，从而产生偏向性的 发展。

我们从IF1210合约的走势图来看，也体现出空方气势较强，尤其是周一的长阴下挫后，更使得多方难以提振，尤其是2306点处没有能够有 效组织反击后，最终压低收盘低至各均价线以下，在20日均价线的助跌效应下，往往会将价格压迫的更低。依照K线结构观察，显然会让我们想到2254点，这 是9月7日发动之前的启动位置，通常具有一定的正面效应。

在此基础上，观察上午盘的走势，似乎在这个区域里头得到比较明显的稳定，尤其是9月7日 的开盘价2257点，但就力度来看显然是比较弱的，而且也未能号召起来投资者的积极性。可以在2254点区域处试图做多，但仍然是偏于盘中T+0交易，毕 竟整个结构看起来，更合适做空，所以估计任何形式的拉抬又都会引来反手做空的力量产生，这样其实做多的资金很难得到好处。

倘若不是跑的快，也可以灵活的应对市场变化，那么这样的交易甚至不需要，而选择合适的时机试图加入空方阵营，或许更符合当前客观结构特征，以及长期趋势方向的发展。当然，从长期趋势来看，因为10月份数据较少，难有观感，但从9月份合约应该已经感受到空方力量的持久性。

这一点从12月份合约上来看，就更加凸显，想必面对远期IF1212合约的走势，显然在当前的结构下，还是难以让自己有信心做多，反而很容易建立长期空头跌势的氛围。如此也会促使自己在近期合约上，选择偏空交易，所以近期合约做空更容易，做多相对难有号召力。

期货各合约的偏空局面，也得到现货市场的支持，沪深300指数长期空头格局始终未能改变，而且周一长阴下跌再次使得结构性劣势比较突出，尤其是上周五的长阳又似乎给多方架起来了炮架子，这真的是有雪上加霜的味道。

从期、现货市场的走势来看，还是有明显的偏空趋势，在形态上表现出这样的格局，也在实际行动上表现如此，多空持仓量的悬殊已经表明多空力量的差距。所以从更长周期的角度来看，仍应以做空为主，短期波动T+0交易则可以依照客观技术结构选择相宜的点位进出。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）