作者：亮话天窗

被称为“空头司令”的中证期货，其在10月份合约上的做空行为似乎给我们指引了一个更加明确的预期，连续两日增持卖单数逼近4000手，已经使得持有的卖单仓量高达5895手。从周三的数据来看，其9月份合约减持2014手的卖单仓量，但却转手在10月份合约上增仓卖单1916手。如此一增一减，看似两个不同月份的合约，关系不大，但却完全暴露出“空头司令”的操作意图和对未来多空行情的预期。

不过就统计前20家持有买卖仓量最多的期货公司的统计数据来看，目前持有的买卖仓量旗鼓相当，差距不大，而且买单的增仓也较为积极，尤其是国泰君安仍然有多头主力的范儿，估计仍然会持有最多的买单。只是在单独比对上仍然是中证期货具有绝对的优势，超过两倍的比例幅度，而且从增仓速度上来看，估计中证期货很快会超过万手大关。

从历来多空仓量的比较，中证期货仓量的转变都是一个非常重要的指引，此次较早前就积极转移仓位向远期合约做空，这其实反应出空方对未来的信心。而且这一状况也通过近期合约体现出来，因为从9月份的合约统计数据来看，持有最多买单的最前4家期货公司全部在周三选择减持，合计减少1126手，虽然远远小于持有卖单的同类数据比较不大，但很明显也说明多方做多的意愿不强，而且也开始有渐趋减少的趋向。当然，从10月份合约上来看，其增仓的数量更远远大过减持的数量，只是这在同一合约里头的卖单数量增加的更多。

如此来看，其实反映出来的问题则在于多空双方都已经逐步开始转移仓位，向10月份合约转仓，而依照过去几个交易日转移战场的形式来看，仍然是空方占据优势局面，不过相比较8月份合约向9月份合约转移的过程来看，多空之间的力量悬殊还是有较明显的改善。只是这才刚刚开始，随着临近交割日之前，将会更加快速反应出多空差距。

所以，就10月份合约而言，要注意做空的意愿较为明显。而远期合约的做空也会影响到近期合约的走势，所以从上午盘的走势来观察IF1209的演变，那么高开后推升到2350点以上区域再压回，也算是较为合理的状态，尤其是本栏谈到60日均价线的趋势性压力，会从形态和心态上影响多空思维，所以的确不合适寄望别人在这里做多，那么人同此心，心同此理，奈何要强求做多呢？

因此，在60日均价线下方震荡徘徊，甚至做空都是较为合理的演变。但显然空方还是注意到了上周五的长阳基础，尤其是在2300点处的反应，空方还是有所收敛了一些，但这也未能激励多方攻击，这也告诉我们即便如此整固，但要想形成积极的做多局面，还是比较困难的。而且随着时间推移，下周五9月份合约的交割日，显然留给多方的时间并不多。

所以就9月份合约而言，依照当前局面考虑，仍然以盘中T+0的方式来进行交易，不合适留有隔夜仓，除非是转移到10月份合约上去，否则在9月份合约的交易上，尽量以短线差价为主。比如当价格压低到5日均价线处，可否把握一次短多的机会，但往上推升过程中，就要找寻机会获利平仓，甚至反手做空，但考虑到短期结构的变动，以及现货市场的联动反应，所以尽量当日平仓就好。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）