作者：亮话天窗

周一主力合约IF1209创下历史大量，成交441490手。从8月17日接过主力大旗后，就一直维持比较高的成交量能，但经过持续性下挫之后，如此大量推升价格的行为，很容易产生反向做多的联想，而且这也从实际多空仓量的变化上，得到一些肯定。

从周一的统计数据中，我们可以看到持有卖单最多的20家期货公司，共减持了2073手的仓量，这是多日以来首次出现空单较大幅度的减持行为。而且在上周五被称为“空军司令”的中证期货大幅减持后，昨天继续减仓336手，与此同时，持有卖单最多排名第三的海通期货减持数更是高达1647手，且反向增持买单251手。

不过持有买单最多仓量的国泰君安却出现减持行为，也多达530手，而且既上周五也是连续性减持，虽然国泰君安在卖单持仓上也减持，不过仅减少74手，仍然持有10053手的卖单。且统计前5位持有卖单最多的期货公司，其共持有卖单仍高达40193手，但同样统计前5位持有买单最多的期货公司，其共持有买单仅有22390手。买卖单量的悬殊非常明显，这仍然表现出多空力量的较大差距。

所以即便连日来释放出一些空方收敛的信号，但仍然不到可以积极做多的时候，大家还是小心翼翼的观察多空双方的一举一动，估计在没有办法获得有效的扭转之前，不能确立支持做多的基础，那么随时都会滋生空方的力量，毕竟这仍然是一个空头跌势格局，所以更容易获得空方的认可，任何形式的下挫都会致使投资者抛弃做多的信念，甚至转为做空的力量。

从上午盘的表现，再结合周一的走势，大家回想我们周一特别说明投资者会对2249点处的惧怕，至少在无法获得各周期均价线上涨的支持之前，都不合适将价格硬向上推进到2249点处，甚至更高。因为我们已经看到10日均价线在本周将会向下移动到2230点区域，这显然也是缘何投资者不愿意在2230点上方做多的缘由，周一的表现相当突出。当这个稳定也不能够得到现货市场的支持，那么自然就会有短线做空的行为出现，这是致使上午盘压低收盘的根本原因。

不过从今天的下跌来看，成交量得到非常大的控制，目前仅有25万手的单量，估计最终也就是35万手以下的成交量能，这相比较周一形成较大的缩量行为，也告诉我们做空的力量还是没有被放大，或将仅是短线行为而已，但这要如何稳定并阻止空方力量增大，那么就需要能够得到现货市场的支持，但显然也是不乐观的。

因为观察沪深300指数，谁又愿意抵抗10日均价线的下跌，而且同样的问题告诉我们，会在这一周里头继续向下移动，估计在本周内会跌回到2220点区域，那么显然周一能够收在2228点，已经是相当不错的作价行为了，那么今天主动性避开正面相撞10日均价线，也应该算是比较合理的顺应了趋势的发展，只是大家还没有适应将下跌视为一种积极的表现，其实倘若明白客观结构演变的需要，甚至也懂得做空同样可以赚钱，那么这其实如此细腻的波动，看起来就更有意义了。

你不会觉得这很烦闷，尤其是观察期货的走势。当然，要想跨越到这一步，我想可能对于普通投资者而言，还早着呢。但有个数据告诉大家，股指期货的交易已经越来越活跃，从主力合约IF1209的成交金额来看，涉及标的金额已经逼近3000亿元，保证金都需要高达超过400亿元，显然这要远远比股票交易活跃了许多。虽然由于T+0的交易方式，可以使得资金量放大很多倍，但从趋势来看，股指期货的交易量持续放大，涉及金额不断提高，而股票却是同步萎缩，这构成的反向差距十分显著。

综合以上分析，在短期结构都尚未获得扭转之前，显然还是要小心翼翼的观察多空力量的悬殊，只是释放一些做多的信号远远不能解决根本问题，趋势交易还是会成为主导局势发展的关键。只是对于普通投资者而言，由于持续性横向扩展的时间拉长，将逐步构建有利于做多的基础，虽然在尚未确立积极的做多基础之前，不宜大肆做多，但也要注意不要盲目持有空单，目前是多空厮杀的过程，不要被鱼肉了。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）